Я только что промахнулся по протоколу ФРС, и этот протокол заседания создал у людей впечатление, что ФРС не сомневается в том, стоит ли снижать процентные ставки, а с вопросом — снижать их сейчас или ждать.

Большинство чиновников согласились, что направление приемлемо, но нет уверенности в том, сможет ли инфляция действительно безопасно снизиться, поэтому снижение ставки в декабре больше похоже на управление рисками, чем на чёткое суждение о слабеющей экономике.

Сторонники паузы опасаются, что инфляционная нестабильность и политические сигналы будут неправильно истолкованы, тогда как сторонники снижения ставок опасаются внезапного ухудшения занятости.

В целом расхождения больше отражаются в ритме, чем в позиции, что означает, что следующая политика будет сильно зависеть от данных, и будут снижения процентных ставок, но они будут медленнее и осторожнее.