Пять предложений, чтобы понять важное сообщение о том, что Народный банк Китая объявил о планах платить проценты по цифровому юаню, а также о негативных последствиях для криптоиндустрии

1. Переход формы: цифровой юань официально перешел от «1.0 электронных наличных» к «2.0 активам с доходностью».

2. Борьба за существующие активы: это прямое участие Центробанка, начало «борьбы за существующих клиентов» с традиционными банками, депозитами и продуктами типа Yu’e Bao, Yu’e Bao.

3. Перестройка валютных отношений: повышение привлекательности юаня, чтобы его хотели не только использовать, но и хранить, стабилизировать основные показатели обменного курса.

4. Международная конкуренция: создание суверенного «стабильного доходного токена», который напрямую бросает вызов долларовой гегемонии и USDC/USDT.

5. Перемены в криптоиндустрии: создание «черной дыры ликвидности» на рынке криптовалют, что является как ударом по уровню, так и окончательным подтверждением цифровых активов.

1. Переход от цифрового юаня 1.0 к 2.0
• Объяснение: ранее e-CNY был только M0 (наличными), не приносил дохода при хранении в кошельке. Теперь он начинает платить проценты, приобретая свойства M1/M2 (депозитов).
• Влияние: его безопасность — суверенного уровня (самый высокий), и когда он начнет приносить доход, он превратится из «платежного инструмента» в «сберегательный инструмент», завершив качественный скачок в финансовых характеристиках.
2. Конфронтация с традиционными банками, Alipay, Yu’e Bao
• Объяснение: раньше ваши деньги хранились в банке или Yu’e Bao, посредники зарабатывали на разнице ставок. Теперь Центробанк напрямую платит проценты, обходя коммерческие банки и платежных гигантов.
• Влияние: «низкозатратная депозитная» защита банков мгновенно нивелируется. Если Yu’e Bao не сможет предложить более высокую премию, крупные средства начнут массово возвращаться в кошельки Центробанка. Это настоящая **«финансовая децентрализация»**.
3. Глубокое влияние на валютные и капитальные потоки
• Объяснение: раньше международизация юаня была сложной из-за длинных путей получения дохода по юаню.
• Влияние: теперь e-CNY сам по себе приносит проценты, что позволяет глобальным пользователям напрямую держать «доходные юаневые облигации». Это значительно повысит привлекательность оффшорного юаня, увеличит иностранные инвестиции и обеспечит стабильную поддержку обменного курса.
4. Международная финансовая конкуренция: вызов стабильной валюте на базе доллара
• Объяснение: в настоящее время мировая торговля цифровыми активами привязана к долларовым стабильным монетам (USDT/USDC).
• Влияние: этот шаг Центробанка — создание «официальной версии доходного стабильного токена». Если e-CNY сможет приносить доход за границей, он станет предпочтительным средством расчетов в глобальной торговле и AI-агентах, обходя традиционные системы расчетов (SWIFT).
5. Плюсы и минусы для криптоиндустрии
• Минус: «истощение ликвидности». Если e-CNY будет иметь 3% безрискового суверенного дохода, то значительные средства, ранее хранящиеся в криптоиндустрии для хеджирования рисков (ожидая обмена на USDT и др.), начнут возвращаться в кошельки e-CNY.
• Плюс: «повышение осведомленности и соответствия». Центробанк реализовал логику цифровой валюты, что вынудит крипторынок искать более высокие «реальные доходы (Real Yield)».
• Влияние: к 2026 году посредственные DeFi-проекты исчезнут, а только качественные активы, способные превзойти доходность Центробанка (например, звездные проекты в экосистеме SOL), смогут выжить.