2025 год действительно станет трудным временем для рынка криптовалют. Биткойн упал на 30% от своего исторического максимума, а весь сектор альткоинов находится в хаосе. В отличие от этого, традиционные активы показывают яркий рост — золото за год выросло на 70%, а серебро — на удивительные 160%.

Это отражает фундаментальное изменение в текущем цикле. В предыдущие бычьи рынки криптовалют, основным движущим фактором были розничные инвесторы, их приток часто вызывал огромные волны. Но в этот раз всё иначе — основное финансирование цикла поступает от институциональных инвесторов, фондов цифровых активов и крупных накопителей биткойнов, а роль розничных инвесторов стала менее заметной.

Возникает вопрос: почему обычные инвесторы избегают криптовалют? Ответ очень прост. Когда традиционные финансы и драгоценные металлы могут обеспечить такую же или большую доходность при меньших рисках, рациональный выбор очевиден. А опыт показывает, что розничные инвесторы всегда платят «школу» за вход на рынок.

Но эта ситуация рано или поздно изменится. Розничные деньги всё же вернутся в рынок криптовалют, но поток будет более концентрированным — основные средства пойдут в биткойн, а затем в те проекты, которые действительно имеют ценность. Что касается альткоинов без фундаментальной поддержки и различных «концептуальных» монет, то, похоже, дни их популярности у розничных инвесторов сочтены. Рынок постепенно становится более рациональным.