Последние действия Федеральной резервной системы вызывают недоумение — с одной стороны, расширение баланса и стимулирование ликвидности, с другой — подготовка к снижению ставок. Что же на самом деле происходит? Может ли это стать катализатором для рынка криптовалют?

Начнем с покупки облигаций. По сообщениям рынка, ФРС планирует в течение следующих 12 месяцев приобрести около 220 миллиардов долларов краткосрочных государственных облигаций. Это не новая политика, она уже была запущена на декабрьском заседании. Причина ясна — ликвидность в финансовой системе немного напряжена, уровень резервов опустился ниже «умеренно избыточного», и их нужно пополнить. Текущий режим операций предполагает покупку примерно по 40 миллиардов долларов в месяц, а в январе 2026 года запланировано две интенсивные операции. Проще говоря, деньги начинают поступать на рынок.

Также открыта дверь для снижения ставок. Из протоколов заседания ФРС видно, что большинство участников поддерживают решение о снижении ставок в декабре, и все считают, что при дальнейшем снижении инфляции оно продолжится. Хотя внутри есть разногласия по темпам снижения, весь курс на мягкую денежно-кредитную политику уже очевиден. Сейчас остается дождаться данных по инфляции, чтобы получить «пропуск».

Что касается экономики? Участники в целом позитивно настроены на рост в 2026 году. В протоколах говорится, что многие чиновники прогнозируют ускорение экономики к 2026 году, а в среднесрочной перспективе экономическая активность может приблизиться к потенциальному уровню. Фискальная политика, регулировки и благоприятная среда на финансовых рынках должны поддержать этот рост. Но, честно говоря, их прогнозы по реальному ВВП не слишком уверенные, мнения разделены. Кто-то считает, что технологический прогресс сможет стимулировать рост, другие опасаются, что это может ударить по занятости.

Возвращаясь к сути вопроса: как повлияет на рынок эта комбинация «расширения баланса + снижение ставок»? Ожидания по ликвидности, безусловно, взлетят. Значит ли это, что цикл мягкой политики в 2026 году действительно начнется раньше срока? Многие пересматривают свои инвестиционные стратегии, ищут возможности. А как думаете вы? Стоит ли корректировать свою стратегию на 2026 год?