Metaplanet увеличила количество биткоинов на 4,279: стратегический смысл общего хранения в 35,102 BTC

Metaplanet в четвертом квартале 2025 года снова приобрела 4 279 биткоинов, доведя общий объем владения до 35 102 BTC. Эта покупка стоимостью примерно 451 миллион долларов США подтолкнула эту компанию, получившую прозвище «японская микрополитика», к четвертому месту в мировом рейтинге корпоративных владений биткоинами.

По состоянию на 31 декабря 2025 года цена биткоина колебалась вокруг 88 584 долларов США, и агрессивная стратегия Metaplanet проходит проверку на волатильности рынка.

01 Основные показатели

Последние действия Metaplanet по увеличению позиций можно быстро понять по ключевым данным. Эти цифры не только показывают масштаб инвестиций, но и отражают стратегическую траекторию компании в отношении инвестиций в биткоин и текущую рыночную ситуацию.

02 Стратегия с акцентом на агрессивность

Стратегия Metaplanet в отношении биткоинов — это не просто «покупать и держать». Это сложный финансовый механизм, сочетающий финансирование, кредитное плечо и производные инструменты.

Компания начала 2024 года с владения всего 1 762 биткоинами и за менее чем два года увеличила свою позицию почти в 20 раз. За этим ростом стоит дисциплинированная долгосрочная стратегия, известная как «MARS план».

В отличие от традиционных стратегий регулярных инвестиций, действия Metaplanet по увеличению позиций явно агрессивны. Компания продолжает покупать активы даже на пиковых уровнях рынка, например, в 2025 году по ценам 117 000 и 107 000 долларов за биткоин.

Ключевая идея этой стратегии — глубокая привязка баланса компании к стоимости биткоина, что практически превращает ее в стратегическую перестройку судьбы компании.

03 Уникальные механизмы финансирования и доходности

Поддержка столь масштабных покупок — это крайне агрессивные методы финансирования. Компания не только привлекает средства через выпуск акций и облигаций, но и использует биткоины в качестве залога для получения кредитов.

В четвертом квартале компания взяла кредит под 500 миллионов долларов США, выделив 280 миллионов долларов в виде залога биткоинов, и вновь использовала привлеченные средства для покупки биткоинов.

Одновременно Metaplanet создала отдельный бизнес-отдел «Генерация дохода от биткоинов». Этот отдел использует стратегии с опционами и другими производными инструментами для получения регулярных доходов без использования основных резервных активов.

В 2025 году этот отдел принес доход в размере 8,58 миллиарда йен (около 55 миллионов долларов США), что значительно превысило первоначальные ожидания. Такой «двойной режим» — держать биткоины и одновременно зарабатывать на них — является ключевым отличием Metaplanet от традиционных компаний, владеющих биткоинами.

04 Реакция рынка и реалии рисков

Реакция рынка на стратегию Metaplanet разделилась. В 2025 году цена акций компании выросла более чем на 345%, значительно опередив рост самого биткоина примерно на 100%.

Это свидетельство высокого интереса инвесторов к их приоритетной стратегии владения биткоинами. В соцсетях, таких как X, криптосообщество хвалит компанию за «поразительную» способность привлекать капитал и прогнозирует, что к 2026 году их владения могут достичь 100 000 биткоинов.

Однако нельзя игнорировать реальные риски. По цене биткоина на 30 декабря — около 87 429 долларов США — текущие нереализованные убытки Metaplanet составляют примерно 708,75 миллионов долларов, что составляет 18,75%.

Этот резкий переход от нереализованных прибылей к убыткам ярко иллюстрирует эффект двойного меча высокой кредитной нагрузки и стратегии с одним активом в условиях сильных колебаний рынка.

05 Стратегические уроки для крипторынка

Пример Metaplanet дает множество уроков для крипторынка и традиционных компаний. Он доказывает, что публичные компании вполне могут использовать биткоин в качестве основного резервного актива и управлять им с помощью инновационных финансовых инструментов.

Показатель «доходности биткоинов» компании достиг 568,2%, но это не традиционная доходность от роста цены.

Этот показатель отражает рост владений биткоинами относительно размывания доли акций, включая доходы от опционных премий, исключая нереализованные прибыли и убытки от колебаний цены биткоина. Такой новый показатель эффективности может стать ориентиром для других компаний при разработке учетных и раскрывающих стратегий.

Metaplanet поставила цель к концу 2027 года владеть 210 000 биткоинов. Исходя из текущих объемов, это означает необходимость увеличения позиций примерно на 175 000 BTC за два года — в 5 раз больше текущих владений.

Реализация этого плана проверит способность компании привлекать финансирование и сохранять стратегическую устойчивость в условиях рыночных колебаний.

Перспективы на будущее

По закрытии торгов в Токио цена акций Metaplanet составила 405 йен, что за год выросло примерно на 8%. В то же время, 35 102 биткоина, находящихся в холодных кошельках, тихо лежат и их стоимость колеблется вместе с глобальными рыночными волнами.

От нереализованной прибыли более 120 миллионов долларов до нереализованных убытков более 700 миллионов долларов — баланс активов и пассивов компании по стратегии биткоинов — это как зеркало. Оно отражает не только смелость публичной компании в освоении цифровых активов, но и реальные волатильности и вызовы, связанные с глубокой привязкой судьбы компании к ценам криптовалют.