Сегодня утром в рынке распространилась новость: Федеральная резервная система ввела в финансовую систему 16 миллиардов долларов ликвидности. Многие в криптосообществе с воодушевлением делились этой новостью, появилось множество интерпретаций. Но сначала нужно спокойно подумать — действительно ли эти 16 миллиардов долларов — наш "большой подарок"?

Честно говоря, вовсе нет. Точнее, это стандартная операция Федеральной резервной системы перед окончанием отчетного периода, чтобы предотвратить напряженность на рынке краткосрочного финансирования. Для криптосообщества важен не сам размер суммы, а сигнал, который он посылает.

**Строгость "высокого давления" начала ослабевать**

Эти 16 миллиардов — ничто по сравнению с масштабами, но важно понять, что они означают. Федеральная резервная система официально прекратила количественное ужесточение (QT) — другими словами, "высокое давление" в виде постоянного изъятия ликвидности из рынка было остановлено. Переход от "непрерывного откачивания" к "редким пополнениям" сам по себе является сильным сигналом.

Глобальная ликвидность в самом напряженном этапе начинает ослабевать. Для таких чувствительных активов, как биткойн, ситуация постепенно меняется с "встречного ветра" на "потенциальный попутный". Это не мгновенный разворот, а постепенная переустановка долгосрочного фона.

**Потоки капитала не так однозначны**

Не стоит думать, что деньги сразу же потекут на биржи для покупки монет. Стратегии институциональных инвесторов гораздо сложнее. После повышения макроуровня капитал будет "проникать" через множество каналов — от сырья и акций до рисковых активов, каждый слой переоценивается заново. Привлекательность биткойна как конечного рискового актива будет постепенно проявляться в этом процессе.