Эта волна стремительного роста серебра и золота наконец-то резко остановилась.

Утренний рынок в понедельник был по-настоящему шокирующим — фьючерсы на серебро упали на 8%, золото тоже не избежало — снизилось на 5%. Если говорить о главной причине этого события, то стоит указать на Чикагскую товарную биржу. Этот крупнейший в мире товарный рынок в пятницу внезапно объявил о повышении требований к марже для драгоценных металлов, таких как золото и серебро, то есть трейдерам придется вкладывать больше наличных для проведения сделок.

На первый взгляд это просто мера управления рисками — биржа объяснила это решением, основанным на "нормальной проверке рыночных колебаний". На самом деле, это отражает реальную ситуацию: в этом году цены на драгоценные металлы росли слишком быстро. Данные показывают, что рост цен на золото за год достиг 65%, серебро росло еще более стремительно, более чем вдвое, установив новые рекорды с начала 1980-х годов. Тогда рынок серебра также переживал волны манипуляций, и нынешние ценовые показатели свидетельствуют о высокой волатильности рынка.

Почему же серебро и золото так стремительно растут? Причины на самом деле очевидны. С одной стороны, давление со стороны предложения — замедление добычи на основных рудниках, что явно сокращает доступное на рынке серебро. С другой стороны, спрос также растет: в новых сферах, таких как солнечные панели и дата-центры, потребление серебра постоянно увеличивается. Напряженность в поставках сочетается с высоким спросом, а приток спекулятивных средств только усиливает рост цен, и серебро естественно поднимается на высокие уровни.

Теперь, когда требования к марже увеличены, рыночный эффект рычага может быть подавлен, но это не обязательно плохо. По крайней мере, это поможет рынку остудить пыл и вернуться к разуму. Как будет развиваться ситуация дальше, зависит от фундаментальных факторов спроса и предложения, а также от настроений инвесторов.