Новый год принес стратегический сдвиг в управлении валютой, при этом власти тихо сигнализируют о возможности укрепления юаня. Что интересно здесь, так это не только сама политика — это балансировка под поверхностью. С одной стороны, более сильная валюта сигнализирует о доверии к экономике. С другой стороны, экспортеры чувствуют давление сразу же, и именно здесь проявляется осторожность. Политики аккуратно балансируют: позволяют постепенное укрепление без вызова потока спекулятивных капиталов, которые могут перегреть рынки активов. Для трейдеров, следящих за трансграничными потоками капитала, это важнее, чем кажется. Движения валют часто предшествуют или сопровождают изменения в горячих деньгах — тех, что иногда попадают в крипто и альтернативные активы. Умеренные темпы свидетельствуют о том, что власти остро осознают эти динамики и хотят избежать внезапной дестабилизации.