Интерпретация бычьего цикла биткоина: взгляд на будущие возможности с точки зрения исторических закономерностей

Биткоин, как крупнейший криптоактив по рыночной капитализации, пережил несколько полных циклов бычьего медведя с момента своего рождения в 2009 году. Каждый рост бычьего рынка имеет свои уникальные движущие силы, и понимание этих циклических законов крайне важно для инвесторов, чтобы воспользоваться рыночными возможностями. Текущая цена BTC колеблется около $88.73K, и ещё есть потенциал для роста с исторических времён $126.08K, как долго может длиться бычий цикл? Ответ нужно искать в истории.

Основные драйверы бычьего рынка биткоина: циклы наполовину и дефицит предложения

Бычьи рынки биткоина, как правило, следуют циклу половины примерно 4 лет. Этот механизм является самым важным ограничением предложения в дизайне Биткоина — каждые 4 года вознаграждение за блок уменьшается вдвое, что напрямую ограничивает скорость притока новых монет.

Исторические данные ясно показывают эту закономерность:

• После полуфинала в 2012 году: Биткоин вырос на 5 200%, поднявшись с $5 до $1 200
• После полуфинала в 2016 году: Рост на 315%, прорыв$650 -После полуфинала в 2020 году: Рост на 230%, с $6,500 до почти $20,000
• Четвёртая половина — в апреле 2024 года: BTC затем вырос с $40,000 до $88,700+, что составляет рост более чем на 120%

Событие халвинга действует как «шокер предложения», который стимулирует переоценку рынка каждый раз. Однако следует отметить, что рост после каждого халвинга снижается — с 5 200% → 315% → 230% → 120%, что отражает растущую зрелость рынка, но потенциал роста относительно узкий.

2013-2017: От гик-игр к массовым инвестициям

Первый прорыв — 2013 годОн символизирует момент, когда биткоин впервые вышел из круга. С мая по декабрь того же года BTC вырос с $145 до $1,200, что на 730% больше. Рост был дополнен тремя факторами: банковский кризис на Кипре заставил инвесторов искать активы-убежища; Эффект медиа-ажиотажа продолжает нарастать; Сарафанное радио распространилось среди первых пользователей.

Но крах биржи «Mt. Gox» в начале 2014 года обрушился на рынок, и BTC впоследствии упал ниже $300, что заставило людей осознать, насколько рискован рынок без инфраструктуры.

Розничная атракция 2017 годаэто совсем другая история. Бум ICO привлёк миллионы розничных инвесторов, при этом BTC вырос с $1,000 до почти $20,000, что на 1,900% больше. Объём торгов вырос со среднего $200 млн в день в начале года до $15B+ к концу года. Этот период характеризуется доминированием розничной торговли, медийным стимулированием и эмоциями FOMO.

Цена не менее высокая — в начале 2018 года BTC упал на 84% до $3,200. Этот цикл длился целый год, напоминая инвесторам, что высокие прибыли сопровождаются высокой волатильностью.

2020-2021: Поступление в учреждения меняет правила игры

Ситуация в 2020 году совершенно иная. Экономический кризис, вызванный COVID-19, неограниченный выброс воды центральным банком и политика нулевых процентных ставок заставили институциональных инвесторов начать воспринимать биткоин как «цифровое золото» всерьёз.

Компании, котирующиеся на бирге, такие как MicroStrategy, Tesla и Square, последовательно открывали позиции в Биткоине. К 2021 году количество BTC, принадлежащих учреждениям, превысило 125 000, а институциональные притоки превысили $10 миллиардов. Это больше не площадка для розничных инвесторов.

Результат? BTC вырос с $8,000 в начале 2020 года до $64,000 в апреле 2021 года, что составляет рост на 700%. Что ещё важнее, этот восходящий процесс проходит относительно плавно, без безумных колебаний 2017 года. Стабильность институциональных инвестиций изменила характер рынка.

Даже если позже его скорректировали до $30,000, это не прервало долгосрочный восходящий тренд. Причина проста: институциональные инвесторы — это долгосрочные аллокаторы, и они не продают из-за краткосрочной волатильности.

2024-2025: Новые переменные в эпоху ETF

Текущий бычий рынок приносит новые элементы, которые ранее не встречались:Спотовый биткоин ETF。

В январе 2024 года SEC США одобрила первую партию спотовых биткоин-ETF — это стало важной вехой. Что это значит? Это означает, что «регулярная армия» пенсионных фондов, пенсий и страховых компаний США наконец-то может справедливо распределять биткоин — нет необходимости держать его напрямую или решать вопросы безопасности кошельков.

Данные говорят:

• В течение трёх месяцев после запуска первой волны ETF приток достиг $10 миллиардов
• К ноябрю совокупные притоки превысили 28 миллиардов долларов, значительно превысив приток золотых ETF
• Только фонд IBIT BlackRock держит 467 000 BTC

Эта волна средств подняла BTC с $40,000 в начале года до $88,700+, что составляет рост на 132%. Но что важнее, природа ликвидности меняется — каждая большая сумма денег, входящая и уходящая, требует времени для переваривания, что естественным образом затягивает восходящий цикл.

Как долго длится бычья акция Биткоина?

Это самая важная проблема для инвесторов. История даёт некоторые подсказки:

Короткий период: Один быстрый подъём обычно длится 3-6 месяцев. Текущий восходящий тренд в 2024 году (с 40 тысяч до 88,7 тысяч долларов) продолжается уже около 10 месяцев, что означает, что время для значительного роста может быть ограничено.

Угол мезоцикла: Полный бычий цикл (от минимума к максимуму) обычно длится 12-18 месяцев. За 9 месяцев с момента халвинга в апреле 2024 года и до настоящего времени BTC вырос на 120%+, и согласно историческому ритму, потенциал роста остаётся 3-6 месяцев.

Угол длительного периода: Цикл халвинга длится 4 года, и каждый цикл обычно содержит крупный бычий рынок. Текущий цикл (2024-2028) только начался, и с этой точки зрения фундаментальная поддержка всё ещё существует.

Ключевые факторы, определяющие продолжительность следующего бычьего рынка

1. Стабильность регуляторного отношения Дружелюбный подход администрации Трампа к криптовалютам обеспечивает политическую поддержку, а закон сенатора Синтии Ламмис BITCOIN, который рекомендует Министерству финансов США купить 1 миллион BTC в течение пяти лет, если его принят, вызовет огромные ожидания покупок.

2. Среда макроликвидности Если ФРС продолжит снижать процентные ставки, фонды будут продолжать искать доходные активы. Привлекательность BTC как «жёсткого актива» будет расти. Но если рецессия приведёт к распродаже рискованных активов, BTC не уйдёт.

3. Постоянные притоки средств в ETF Пока институты продолжают выделять небольшие суммы (стабильные притоки, такие как золото), основа для бычьего рынка существует. Но когда происходит крупный отток, это может сигнализировать о циклическом повороте.

4. Технические прорывы Если OP_CAT и другие решения для обновления будут внедрены, они позволят BTC поддерживать более сложные транзакции (аналогично решениям уровня 2), что значительно расширит сценарии применения и может привести к новому раунду переоценки стоимости.

Как реагируют инвесторы

Ключ к пониманию бычьих циклов — не в точных прогнозах;

Определить мегатренды: Когда цикл халвинга накладывается на институциональные поступления, фундаментальные показатели становятся очень сильными. Однако в случае значительного сокращения институциональных позиций или регуляторных «чёрных лебедей» необходимы немедленные корректировки.

Собирайте позиции партиями: Не пытайтесь купить соус сразу. История показывает, что на каждом бычьем рынке происходит 20-30% откатов, и безопаснее использовать эти возможности для увеличения активов партиями.

Установите цель по тейк-профиту: Если цель — участвовать в полном цикле прироста, судя по историческим данным, 12-18 месяцев после халвинга обычно является основным восходящим этапом. После этого нужно быть бдительным и думать о получении прибыли партиями.

Мониторинг on-chain сигналов: Когда киты продолжают накапливать позиции, отток с бирж достигает новых максимумов, а стейблкоины продолжают поступать, это говорит о том, что участники рынка оптимистично настроены относительно перспектив рынка. И наоборот.

В настоящее время BTC составляет $88,73K, что на 42% выше своего исторического максимума в $126,08K. Но история также показывает, что не все повышения могут быть устойчивыми — $1,200 в 2013 году, $20,000 в 2017, $64,000 в 2021, все из которых с тех пор пережили значительные корректировки.

Рациональный вывод состоит в том, что для основного восходящего участка этого бычьего рынка всё ещё может быть окно в 3-6 месяцев, после чего потребуется большая осторожность. Регулярность цикла халвинга даёт нам ориентир, но сложность рынка всегда будет превышать ожидания. Лучшая стратегия — следовать тренду, управлять рисками и не быть слишком уверенным в прогнозах цен.