Откровения о циклах биткоина: от $145 до $88K — круговорот богатства

С момента основания в 2009 году Биткоин пережил несколько впечатляющих циклов бычьего рынка. От раннего всплеска до входа в институты, от разрозненных розничных инвесторов до национального распределения активов — этот цифровой актив неоднократно испытывал психологию и суждение инвесторов своей цикличной безумностью и спокойствием. Понимание того, как работают эти циклы, крайне важно для осмысления следующего Следующего Бычьего Забега.

Cycle Engine: Что заставляет Bitcoin продолжать устраивать бычий рынок

Бычий рост биткоина не происходит случайно, а обусловлен несколькими ключевыми движками:

Магия цикла половинки

Халвинг биткоина, который происходит каждые четыре года, является самым жёстким механизмом шока предложения для этого актива. После халвинга вознаграждение за выпуск новых блоков резко снизилось, а темпы роста циркулирующего предложения замедлились. Исторические данные показывают, что в течение 12-18 месяцев после халвинга Биткоин, как правило, начинает новую восходящую волну — более 5 200% после халвинга в 2012 году, 315% после халвинга в 2016 году и 230% после халвинга в 2020 году.

Усиление эмоциональных циклов

Состав инвесторов в разные периоды определяет структуру бычьего рынка. Ритейл-FOMO и медиакарнавал в 2013 году, пузырь ICO и участие в ритейле в 2017 году, институциональная структура и нарратив «цифрового золота» в 2020-21 годах — каждый этап имеет свою уникальную движущую силу. В 2024-25 годах одобрение институциональных ETF ознаменовало начало нового этапа.

Поворотный момент в политической среде

От первоначального невежества до нынешней политической игры незначительное изменение регуляторных установок достаточно, чтобы привлечь миллиарды долларов капитальных потоков. После одобрения американского спотового биткоин-ETF в январе 2024 года чистый приток средств превысил $28,5 миллиарда всего за полгода, значительно превзойдя любой прилив капитала в истории.

От $145 до сегодняшнего дня: четыре ключевых момента

Пробуждение 2013 года

Биткоин вырос с $145 до $1,200 за год, что на 730% больше. Это первый раз, когда человечество осознаёт, что эта вещь, рожденная из тезиса, может быть действительно ценной. Банковский кризис на Кипре вызвал волну спроса на безопасные убежища, но настоящим двигателем стало накопление первых сторонников и первое массовое освещение в СМИ. Разумеется, этот бум был продолжен за созданием горы Маунт. Крах Gox завершился падением рынка более чем на 75%.

Момент массового события 2017 года

С 1 000 до 20 000 долларов, что на 1 900% больше за год, а объём торгов вырос со среднего уровня 2 миллионов до 15 миллиардов долларов в месяц. В этом году ваши таксисты обсуждают ICO, а ваши тёти спрашивают, как купить монеты. Это вершина культуры ритейла — новички сходят с ума, биржи заполнены, а FOMO заразительно. Но цена — это глубокая коррекция в 2018 году: 84% от пика.

Институциональное крещение в 2020-21 годах

С $8,000 до $64,000, рост на 700%, но на этот раз это не розничные инвесторы, а компании, котированные на листинге, такие как MicroStrategy, Tesla и Square, начали выделять средства. Нарратив о «цифровом золоте» и «хеджировании от инфляции» начал вытеснять мечту о «разбогатении за одну ночь». Появление таких гигантов, как BlackRock и Grayscale, придаёт этому раунду определённую «легитимность».

Точка перегиба ETF в 2024 году

Биткоин вырос с $40,000 в начале года до $88,680 сегодня, что составляет рост на 122%. Разница в том, что одобрение американского спотового ETF предоставило учреждениям «легальный канал». Средства больше не поступают через высокие трасты Grayscale или сложные внебиржевые сделки, а через обычные инвестиционные каналы. Это меняет характер инкрементального финансирования.

Определите сигнальные огни для следующего бычьего рынка

Правда о он-чейн-данных

Когда крупные кошельки накапливаются в больших количествах без продажи, когда балансы биткоина на биржах продолжают снижаться, и когда стейблкоины поступают на биржи в больших количествах — всё это признаки импульса. Индикатор RSI пробивается выше 70, и цена вновь запутывает скользящие средние, часто сигнализируя о смене тренда.

Проверка макрофона

Политика процентных ставок, движения доллара, геополитические премии, инфляционные ожидания — эти переменные традиционных финансов одинаково актуальны и для Биткоина. Когда на рынок возвращаются смягчённые ожидания и активы-убежища начинают набирать популярность, биткоин обычно следует за ними.

Ускорение институциональной конфигурации

Запуск новых продуктов, связанных с Биткоином, начало рекомендовать распределение капитала менеджерами и рост доли Биткоина в корпоративных балансах свидетельствуют о смене институционального мышления, часто знаменуя преддверие нового бычьего рынка.

Три варианта для будущего

Воображение стратегических резервов правительства

Закон BITCOIN, предложенный сенаторами США, предусматривает, чтобы Министерство финансов приобрело 1 миллион биткоинов в течение пяти лет. Хотя это пока лишь предложение, многие страны уже реализовали его — у бутанского правительства более 13 000, а в Сальвадоре — 5 875. Как только ведущая страна включит биткоин в свои валютные резервы, вся кривая спроса на актив будет полностью переписана.

Расширенная функциональность сети Bitcoin

OP_CAT обновление кода может позволить Биткоину получить масштабируемость, такие как Layer-2 и rollup, что означает, что Биткоин имеет потенциал стать ветвью экосистемы DeFi. Представьте Биткоин не только как «инструмент хранения», но и как способный для кредитования и деривативных транзакций — это революционное обновление для его сценариев применения.

Приток инвесторов следующего поколения

Улучшение традиционных финансовых механизмов (больше продуктов ETF, снижение барьеров удержания, более сильная ликвидность) продолжит привлекать инвесторов, ранее заблокированных сложностью. Пенсии, суверенные фонды, страховые компании — когда эти слоны начинают танцевать, всё участие рынка возрастает.

Готовьтесь к следующему циклу

Дело не только в нескольких принципах погони за ростом

1. Понимайте свою толерантность к риску - Волатильность биткоина означает, что однодневное падение на 20-30% является обычным явлением. Если это не даёт вам спать по ночам, надевайте меньше.

2. Постройте позиции постепенно, а не одноразовые тяжёлые позиции —— История показывает, что время практически невозможно. Стратегия фиксированных инвестиций часто лучше, чем гонка за ростом и падением волатильности.

3. Выберите защищённый канал - Независимо от того, хотите ли вы самостоятельно размещать аппаратный кошелек или хранить его через торговую платформу, каждый вариант имеет свои компромиссы между безопасностью и удобством. Главное — осознавать границы своих способностей.

4. Фокус на налогах и соблюдении требований - Налоговое отношение к криптоактивам сильно различается в зависимости от юрисдикции. Заранее знайте правила, чтобы избежать проблем потом.

5. Психологическая конструкция — самая важная задача - Наблюдать, как капитал счёта падает на 30-40% за несколько дней без стоп-лосса или сокращается на дне из-за страха — это кошмар для большинства инвесторов. Чтение истории и понимание циклов поможет оставаться рациональным на экстремальных рынках.

Наблюдение за настоящим моментом

Сейчас биткоин стоит около $88,680, что примерно на 30% выше исторического максимума в $126,080. Но то, будет ли и когда этот ценовой уровень будет пробит, зависит от того, действительно ли эти макропеременные развиваются так, как ожидают трейдеры.

В этот критический момент в 2025 году, цикл полавания в апреле и мае, дальнейшее уточнение политической рамки и ускорение или стагнация институционального распределения — любой один фактор может изменить тенденцию.

Важно: не обманывайтесь суетой краткосрочных колебаний. Цикл биткоина — долгосрочный. Те, кто в панике продал на минимумах 2013 или 2017 года, пожалеют об этом в 2024 году. В свою очередь, те, кто слепо преследовал вершину, также испытывали глубокие коррекции.

Понимание циклов, уважение к ним, но не быть похищенным циклами — это правильная позиция, чтобы ладить с Биткоином как с активом. Когда наступит следующий бычий рынок? История напоминает нам обращать внимание на половинки, политику и резонанс настроений. Но в конечном итоге ваши достижения зависят от того, сможете ли вы найти своё место в этом цикле.