$150 Миллиард ликвидаций в криптовалюте в 2025 году: понимание реальной картины за пределами цифр

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Огромные ликвидации на сумму 150 000 000 000 долларов в 2025 году: худший ли это год в крипто? Оригинальная ссылка: Общая сумма ликвидаций в криптовалюте, достигшая $150 миллиардов долларов, кажется катастрофой на первый взгляд. Это значительная цифра, эмоционально заряженная и легко интерпретируемая как свидетельство того, что рынок пережил ужасный год в 2025 году. Однако более пристальный анализ данных показывает гораздо более сложную картину, которая, честно говоря, менее драматична, чем может показаться.

Состояние ликвидности в криптовалюте

Обзор ликвидаций показывает, что общая сумма ликвидаций в 2025 году составила примерно $154,6 миллиарда, при этом самый крупный дневной сброс достиг примерно $19,1 миллиарда. Восприятие искажается только этим скачком. Особенно на рынке, где кредитное плечо глубоко укоренено, одно экстремальное событие не характеризует весь год.

Кредитное плечо было особенностью системы криптовалют уже много лет; оно не стало безответственным только в 2025 году. Со временем распределение ликвидаций дает более ясное представление. Вместо постоянного системного стресса ликвидации были относительно сдержанными большую часть года, с частыми, но мягкими всплесками. Поскольку это было исключением, а не правилом, огромный скачок в октябре выделяется.

Перекредитованные трейдеры были легкой мишенью во время этого события из-за агрессивных позиций и резкого увеличения волатильности. То есть, вместо долгосрочного капитала, кредитное плечо подвергалось санкциям.

Важность открытых позиций

При анализе графиков открытых позиций и объемов возникает повторяющаяся закономерность: во время бычьих периодов открытые позиции увеличиваются вместе с ценой, а во время коррекций — уменьшаются. Это здорово — это означает, что капитал не бежал, а перераспределялся. Рост объема во второй половине года дополнительно свидетельствует о том, что после значительных ликвидаций трейдеры возвращались, изменяли свои риски и продолжали работать.

Эта гипотеза подтверждается списком крупнейших событий ликвидации. Наибольшие потери были связаны с конкретными триггерами, такими как дисбаланс позиций, макрошоки, новости политики или слухи о регулировании. Это были стресс-тесты, а не случайные сбои рынка. Рынок выдержал их все, не разрушив свою структуру.

Итак, был ли 2025 год ужасным? Совсем нет. Это был год волатильности, год очищения кредитного плеча и год, когда управление рисками стало действительно важным. Ликвидации — это цена избавления от излишков, а не признак краха. Это не слабость для рынка, который созревает. Так растут.