Каждый раз накануне публикации данных CPI в США вся крипто-сфера и фондовый рынок напряжены. Как только данные публикуются, рынок сразу же либо ликует, либо погружается в спад, цены на криптовалюты и акции колеблются как на американских горках. На прошлой неделе после объявления CPI возникли технические проблемы: "Почему один показатель инфляции вызывает одновременно две сильные волны на рынках?" "Криптовалюты заявляют о децентрализации, почему их всё ещё сдерживают данные Федеральной резервной системы?"

По сути, это проявление природы капиталовлечения в прибыль. CPI — индекс потребительских цен, основная функция которого — измерять рост цен. Именно потому этот показатель стал "барометром рынка": он напрямую влияет на решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. Превысил ожидания рост CPI? Вероятно, ФРС продолжит повышать ставки или удерживать их на высоком уровне, чтобы сдержать инфляцию. Если данные ниже ожиданий — рынок интерпретирует это как ослабление инфляционного давления, цикл повышения ставок может завершиться, и появится ожидание снижения ставок.

Будь то криптовалюта или традиционные финансы — всё в конечном итоге зависит от капитала. Процентная ставка — это "дирижёр" капитала — это очень важно.

Понимать это можно, посмотрев на традиционный фондовый рынок. Компании, особенно растущие, не могут расширять производство без финансирования. Повышение ставок увеличивает стоимость заимствований, сжимая прибыльные возможности, и цены на акции падают. Обратное — снижение ставок уменьшает барьеры для финансирования, деньги легче поступают в реальную экономику, и рынок акций обычно растёт. Логика криптовалютного рынка примерно такая же — при высоких ставках инвесторы склонны держать деньги в банках, получая проценты, привлекательность рискованных активов снижается, и капитал уходит из крипто-рынка; при низких ставках свободных средств становится больше, часть из них направляется в высокорискованные и высокодоходные активы, включая криптовалюты.