Токен заменяемый vs Токен продаваемый заменяемый: Понимание различий

Цифровая финансовая платформа развивается с головокружительной скоростью. После блокчейна и криптовалют мир становится свидетелем бумов совершенно новых видов токенизированных активов. Помимо хорошо известных невзаимозаменяемых токенов (NFT), многие разработчики сейчас исследуют возможности полунезаменяемых токенов (SFT) — гибридной технологии, которая обеспечивает ранее недоступную гибкость. В этой статье подробно проанализируем эти два типа токенов, чтобы вы могли понять их практическое применение.

Основные понятия: взаимозаменяемый актив vs невзаимозаменяемый актив

Прежде всего, необходимо четко понять свойства этих двух базовых видов активов.

Взаимозаменяемость применяется к активам, которые можно обменять 1-1 при сохранении стоимости. Представьте два долларовых купюры — несмотря на различия в внешнем виде, они представляют одну и ту же ценность и могут свободно обмениваться. Фиатные деньги, криптовалюты вроде Bitcoin и Ethereum — это представители этой категории.

Невзаимозаменяемость отражает уникальность каждого актива. Когда два предмета имеют разные характеристики, редкость или смысл, их нельзя обменять по принципу 1-1. Картина Пикассо никогда не сможет быть обменена на другую, даже если автор один и тот же.

Кратко: взаимозаменяемый = обменяемый; невзаимозаменяемый = уникальный.

NFT (Невзаимозаменяемый токен): определение и применение

Невзаимозаменяемый токен — это цифровой актив с уникальной идентификацией, зафиксированной в блокчейне, подтверждающей право собственности и оригинальность.

Формы NFT очень разнообразны: от цифровых произведений искусства (artwork), музыки (MP3), изображений (JPEG), видео (MP4), виртуальной недвижимости до игровых предметов в блокчейн-играх. Каждый NFT содержит уникальный цифровой отпечаток, что делает их неперекрестно заменяемыми, несмотря на одинаковую оценку на биржах.

NFT появились в основном для защиты авторских прав цифровых создателей, чтобы обеспечить справедливое вознаграждение за их работы без опасений нарушений авторских прав или нелегкого копирования.

Бум NFT: В 2020 году NFT начали привлекать значительное внимание, объем торгов достиг миллиарды долларов к концу года, и эта тенденция продолжила расти в 2021 году.

История развития NFT: от теории к практике

Истоки NFT уходят глубже, чем многие предполагают. В 2012 году исследователь Мени Розенфилд представил концепцию “colored coins” в блокчейне Bitcoin — первоначальную идею представления реальных активов с помощью токенов с уникальными правилами использования. Однако ограничения по объему данных и архитектуре Bitcoin помешали реализации этой идеи.

Ключевые этапы развития:

• 2014: “Quantum” — первый созданный NFT, пиксельная шестиугольная фигура с возможностью менять цвет, созданная художником Кевином Маккой в блокчейне Namecoin.

• 2016: мемы начали выпускать в виде NFT.

• 2017-2020: стандарт ERC-721 стал популярным, и NFT перешли на блокчейн Ethereum.

• Последующие годы: созданы Cryptopunks (Джон Уоткинсон и Мэтт Холл), ставшие прорывом после успеха Rare Pepes. Появление Cryptokitties на крупнейшем хакатоне экосистемы Ethereum вызвало ажиотаж и значительно повысило интерес к NFT.

• 2021: впервые прошли аукционы NFT в престижных аукционных домах. Произведения Бипла установили рекорд по цене продажи NFT. В этот период начали подключаться другие блокчейны — Cardano, Solana, Tezos, Flow.

• С 2021 года: NFT стали популярным активом в метавселенной в виде виртуальной недвижимости. Facebook переименовали в Meta, и начали изучать метавселенную как стратегическое направление.

Современные отрасли применения NFT

Наиболее распространенное использование NFT — в трех сферах: блокчейн-играх, цифровом искусстве и музыке.

Однако потенциал применения NFT не ограничивается этим. Любой реальный актив или данные могут быть закодированы в редкий коллекционный предмет, открывая бесконечные возможности использования.

SFT (Полунезаменяемый токен): новая гибридная концепция

Полунезаменяемый токен — это цифровой актив с возможностью гибкого переключения между свойствами взаимозаменяемого и невзаимозаменяемого. Это идеальное сочетание двух типов токенов, предоставляющее большую гибкость и функциональность по сравнению с каждым из них по отдельности.

Как работает SFT:

Изначально SFT существует как взаимозаменяемый токен — его можно обменять на аналогичные токены того же типа. Но при использовании в определенных условиях он превращается в невзаимозаменяемый.

Практический пример: покупка билета на концерт. Ваш билет — взаимозаменяемый токен, его можно обменять на любой другой билет в том же секторе. Но после окончания концерта он становится памятным предметом, уникальным и обладающим личной ценностью. Тогда он уже не подлежит обмену — это NFT.

Техническая основа: SFT создается на базе стандарта ERC-1155 в блокчейне Ethereum. Этот стандарт позволяет одному смарт-контракту управлять множеством видов полунезаменяемых токенов, в отличие от ERC-20 (для взаимозаменяемых) и ERC-721 (для NFT).

История появления SFT

Компания Enjin и Horizon Games разработали стандарт ERC-1155, а The Sandbox — один из ключевых примеров его использования. Эта инфраструктура позволяет разработчикам блокчейн-игр управлять и регулировать полунезаменяемые токены через единый смарт-контракт, повышая эффективность.

Где применяются SFT?

На сегодняшний день SFT в основном используется в блокчейн-играх. Все игровые активы — оружие, экипировка, предметы — могут одновременно выступать как взаимозаменяемые (для торговли) и как невзаимозаменяемые (с уникальными характеристиками).

Однако сообщество активно исследует новые применения SFT за пределами игр.

Стандарт ERC-404: новый стандарт токенов

Стандарт ERC-404 — это прорыв в экосистеме Ethereum. Разработанный анонимными создателями “ctrl” и “Acme”, он объединяет функции ERC-20 (взаимозаменяемых токенов) и ERC-721 (NFT) — невзаимозаменяемых токенов, создавая полунезаменяемые токены с ранее недостижимой гибкостью.

Основные преимущества: ERC-404 позволяет токенам функционировать как взаимозаменяемые в одних случаях и как уникальные активы — в других. Это повышает ликвидность, позволяет делить NFT на части и решает проблему низкой ликвидности, характерной для традиционных NFT.

Опасения: Стандарт ERC-404 еще не прошел официальную процедуру предложения улучшений Ethereum (EIP), что вызывает опасения по поводу безопасности. Неофициальное внедрение на рынок несет риски — rug pull, уязвимости смарт-контрактов и другие проблемы. Однако проекты как Pandora, DeFrogs и Rug уже начали исследовать потенциал ERC-404, что свидетельствует о растущем интересе.

Сравнение: ERC-404 vs ERC-721 vs ERC-1155

Стандарт ERC-721 — стандарт NFT

ERC-721 — основной протокол для существующих NFT. Он определяет функции и возможности токенов, позволяя создавать и торговать NFT.

Плюсы: разработчики могут добавлять расширенные функции, такие как подтверждение происхождения, что повышает уникальность.

Минусы: ограниченная массовая транзакционная способность. Один смарт-контракт может отправить только один NFT за транзакцию. Для отправки 50 NFT потребуется 50 отдельных транзакций, что вызывает перегрузку сети, высокие комиссии и замедляет процесс.

Стандарт ERC-1155 — мульти-токен

ERC-1155 — это гибрид ERC-721 и ERC-20, предоставляющий большую универсальность. Взаимозаменяемые токены занимают промежуточное положение, частично решая ограничения обеих категорий.

Плюсы: возможность выполнять множество транзакций за один раз, снижение комиссий и уменьшение перегрузки сети.

Отличие от взаимозаменяемых токенов: в то время как взаимозаменяемые токены не допускают отмену транзакции, SFT позволяют отменить ошибку пользователя (например, отправку на неправильный адрес).

Стандарт ERC-404 — полностью гибридный

В отличие от ERC-721 (только для NFT) и ERC-1155 (управляющего несколькими типами), ERC-404 вводит новую концепцию: один и тот же токен может функционировать как взаимозаменяемый или как NFT в зависимости от условий. Эта двойная функция создает новые формы цифровых активов, объединяя гибкость взаимозаменяемых токенов с уникальностью NFT.

NFT vs SFT: сравнительная таблица

Практическое функционирование NFT и SFT

NFT работают на блокчейне (в основном Ethereum), являясь уникальными цифровыми представлениями реальных активов. При создании NFT оно не может быть скопировано, что позволяет художникам, музыкантам и создателям контента получать справедливое вознаграждение за свой труд.

SFT обладают большей гибкостью. В блокчейн-игре вы можете получить токен, изначально являющийся NFT, но при сборе он превращается в игровую валюту (для покупок или обмена). Затем вы можете использовать валюту для покупки оружия у другого игрока, и это оружие станет NFT с уникальными характеристиками. Смарт-контракт автоматически управляет этими изменениями без внешних протоколов.

Это позволяет разработчикам игр отслеживать активы и деньги, лучше контролировать экономику, избегая неконтролируемой инфляции, характерной для традиционных MMO.

SFT и токенизация реальных активов (RWA)

SFT предлагает уникальный подход к токенизации реальных активов (RWA), решая задачи полной замены или невозможности токенизации.

Преимущества SFT в RWA:

• Эффективное дробление владения для активов, которые нельзя делить — например, недвижимость, снижая барьеры для инвесторов.

• Повышение ликвидности традиционных активов за счет цифровых сделок.

• Возможность кодировать права, бонусы или обязательства, связанные с RWA.

• Создание новых финансовых структур, расширяющих инвестиционные возможности за счет сочетания заменяемой ликвидности и уникальности.

Итог

Токенизация активов становится крупным трендом, открывающим новые возможности и привлекающим внимание. Экосистема NFT быстро развивается, проникая в разные отрасли. Блокчейн делает возможным реализацию и представление прав собственности на активы в ранее недоступных формах.

NFT и SFT — это волна инноваций, которая переопределяет прибыль для создателей контента, художников, разработчиков игр и геймеров, а также расширяет доступность для фанатской аудитории.

Несмотря на то, что SFT пока в основном сосредоточены на игровой сфере, в ближайшее время они найдут широкое применение в различных отраслях, особенно в токенизации реальных активов.