#通货膨胀与物价 Увидев последние заявления членов комитета по голосованию ФРС, я вспомнил недавний разговор с несколькими друзьями. Их основные опасения указывают на одно и то же — цены.

Отношение Гулсби интересно: с одной стороны, он оптимистично настроен, что процентные ставки могут резко снизиться в следующем году, а с другой — советует ждать осторожно, потому что бизнес и потребители сильно обеспокоены ростом цен. Эта, казалось бы, противоречивая позиция на самом деле отражает реальное положение нынешней экономики — хотя инфляция демонстрирует признаки снижения, она далека от достижения цели стабильности.

Четыре с половиной года инфляции выше целевого уровня, прогресс в последние месяцы застопоривался, что стоит за этими данными? Это истинное воплощение цены товаров в вашей и моей корзине. В этом контексте я советую быть более осторожными при распределении активов:

Во-первых, не увлечься оптимистичным ожиданием снижения процентных ставок заранее. Точки перегиба политики часто задерживаются, и временная задержка может быть дольше, чем вы думаете.

Во-вторых, сохраняйте умеренную оборонительную позицию. Инфляционное давление всё ещё существует, и коэффициент распределения наличных, облигаций и активов, устойчивых к инфляции, заслуживает пересмотра.

В-третьих, долгосрочное мышление — самое важное. Краткосрочная волатильность рынка обусловлена политическими сигналами, а ваши финансовые цели — временем. Только не поддавшись влиянию шума, можно пойти дальше.

Устойчиво — это не спать в условиях неопределённости.