Что такое OTC-рынок? Полное руководство для инвесторов

Когда речь заходит о торговле акциями во Вьетнаме, большинство людей обычно ассоциируют это с крупными биржами, такими как HOSE, HNX или Upcom. Однако помимо этих площадок, рынок OTC все еще существует и активно развивается, предлагая уникальные инвестиционные возможности. Итак, что такое рынок OTC? Чем он отличается от традиционных бирж? И подходит ли он для вашей инвестиционной стратегии?

Основные понятия рынка OTC

Термин OTC — это сокращение от “Over-the-counter”, что на русском языке означает “торговля у брокера” или “внебиржевой рынок”. Это не централизованная биржа с фиксированным местоположением, а децентрализованная сеть, в которой инвесторы, брокеры и финансовые организации напрямую договариваются и совершают сделки друг с другом.

В отличие от механизма фиксированных цен на централизованных биржах, рынок OTC работает на основе двусторонних переговоров. Покупатель и продавец совместно согласовывают цену, приемлемую для обеих сторон. Сделки могут проходить в отделениях банка, у брокеров, или полностью онлайн — по телефону, электронной почте, через веб-платформу.

Во Вьетнаме рынок OTC также называют по-разному: сетью, свободным рынком ценных бумаг или электронным котировочным рынком. Изначально он выполнял роль вторичного рынка, но сегодня стал важной частью финансовой системы, управляемой профессиональными брокерами.

Отличия рынка OTC от централизованных бирж

Чтобы лучше понять место рынка OTC, необходимо сравнить его основные особенности:

Источник формирования цен: На централизованных биржах, таких как HOSE или HNX, цены формируются через аукцион. В отличие от этого, на OTC брокеры и дилеры являются основными формирователями и управляющими ценами.

Время торговли: Централизованные биржи работают в определённые часы. HOSE функционирует с 9:00 до 14:45 с понедельника по пятницу, HNX — с 9:00 до 15:00 в те же дни. Однако рынок OTC позволяет торговать 24/7 в любое время, что дает большую гибкость инвесторам.

Типы продуктов: Централизованные биржи в основном предлагают акции, уже прошедшие листинг, и фьючерсные контракты на индексы. В то время как OTC предоставляет широкий спектр продуктов: акции, не прошедшие листинг, деривативы, CFD, опционы, а также индивидуальные контракты по запросу инвестора.

Форма расчетов: OTC предлагает более гибкие методы расчетов, включая возможность осуществлять платежи T+0( в тот же день). Централизованные биржи придерживаются правил расчетов T+2(, то есть через два дня после сделки).

Контракты: На централизованных биржах все контракты стандартизированы и не подлежат изменению. OTC позволяет полностью настраивать условия по требованиям сторон.

Основные преимущества рынка OTC

Расширение инвестиционных возможностей

Рынок OTC предоставляет инвесторам огромный набор активов. В то время как на вьетнамской централизованной бирже в основном ограничиваются акциями и фьючерсами VN30, OTC открывает доступ к таким продуктам, как деривативы, CFD, опционы и многое другое. Это позволяет диверсифицировать портфель и искать прибыльные возможности, соответствующие их предпочтениям.

Деривативные инструменты для поддержки рынка

Возьмем Bitcoin в качестве яркого примера: с момента появления деривативных продуктов на Bitcoin в 2017 году их торговый объем значительно вырос. Данные показывают, что объем торгов деривативами Bitcoin сейчас превышает 30% от общей рыночной стоимости Bitcoin. В июне 2021 года объем деривативных сделок даже превысил объем спотовых сделок по Bitcoin. Эти цифры свидетельствуют о растущей популярности деривативных инструментов.

Безопасность и защита

Современный рынок OTC уже оптимизирован, автоматизирован и защищен множеством уровней безопасности, сопоставимых с централизованными биржами. Многие профессиональные OTC-брокеры имеют лицензии и находятся под контролем авторитетных финансовых регуляторов, что позволяет инвесторам чувствовать себя уверенно при совершении сделок.

Увеличение потенциала с помощью кредитного плеча

На централизованных биржах инвесторы обычно получают максимум 2-кратное кредитное плечо, а некоторые акции вообще не допускают использование плеча. В OTC же предлагаются значительно более высокие уровни кредитного плеча, что помогает значительно увеличить потенциальную прибыль. При высоком кредитном плече небольшие вложения могут приносить доход, сравнимый с крупными инвестициями на традиционных площадках.

Состояние рынка OTC во Вьетнаме

По данным Общего статистического управления Вьетнама, к концу 2020 года в стране насчитывалось около 683 600 действующих предприятий. Однако только примерно 1 575 из них имели акции, торгующиеся на трех крупных площадках( — HOSE, HNX, Upcom), что составляет всего 0,2% от общего числа. Этот низкий показатель создает значительный пробел, который может заполнить рынок OTC.

Благодаря строгим требованиям к листингу на официальных биржах, рынок OTC становится оптимальной дверью для предприятий, желающих привлекать капитал без необходимости соответствовать жестким условиям. Некоторые крупные компании продолжают торговать на OTC для сохранения гибкости.

Несмотря на более стабильную работу по сравнению с прошлыми годами, акции OTC остаются привлекательным каналом инвестиций с высокой доходностью. Внутренний рынок OTC все активнее развивается, расширяя деятельность через онлайн-платформы и мобильные приложения, организованные профессионально, как и официальные биржи.

На сегодняшний день основные платформы и уважаемые брокеры в Вьетнаме — SanOTC, VN-Direct, Vietstock. Их преимущества — широкий и стабильный информационный поток по OTC-активам. Однако есть и ограничения: эти платформы в основном сосредоточены на внутреннем рынке OTC и не предлагают международных финансовых продуктов.

Какие риски нужно учитывать при инвестициях в OTC

Избегайте сделок с низким объемом

Низкий объем торгов — признак риска ликвидности. При малом объеме инвестору будет трудно найти контрагента для покупки или продажи. Это может привести к “затору капитала”, невозможности вывести средства при необходимости.

Диверсификация портфеля для снижения рисков

Распространенная ошибка многих инвесторов — вкладывать все средства в один продукт. Более разумная стратегия — распределять капитал между разными активами. Такой подход помогает снизить систематические риски и защитить портфель от крупных потерь.

Осторожное использование кредитного плеча

Хотя кредитное плечо может быстро увеличить прибыль, оно — “двухсторонний меч” — также увеличивает и убытки. Чрезмерное использование плеча без глубокого понимания продукта или рынка может привести к “выгоранию” счета. Поэтому инвесторам важно тщательно подготовиться и иметь твердое понимание перед применением кредитного плеча.

Что такое рынок OTC? Это рынок с огромным потенциалом, но и с серьезными вызовами. При полном понимании, правильной стратегии и дисциплине в торговле инвесторы смогут максимально использовать преимущества рынка OTC.