Что такое производные инструменты? Руководство по торговле и получению прибыли на рынке производных инструментов

Инструменты производных (derivatives) не являются новой концепцией в мире финансов. С древних времен Месопотамии, более 2000 лет назад, появились первые контракты будущих поставок, чтобы решить торговые потребности. Однако только в 1970-х годах, с развитием современных методов оценки, рынок производных начал активно расти и стал неотъемлемой частью современной глобальной финансовой системы.

Что такое производные?

Инструмент производных (derivative) — это финансовый инструмент, стоимость которого напрямую зависит от базового актива. Этот актив может быть реальным товаром, таким как нефть, золото, серебро или сельскохозяйственные продукты, или финансовым активом, таким как акции, облигации, фондовые индексы или даже процентные ставки.

Когда цена базового актива меняется, меняется и стоимость производного инструмента. Именно поэтому оценка производных гораздо сложнее традиционных финансовых инструментов и требует использования передовых математических моделей.

Основные виды производных инструментов

Современный рынок производных включает множество различных контрактов, каждый из которых обладает своими характеристиками и механизмами работы:

Форвардные контракты (Forward)

Это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже определенного количества базового актива по заранее оговоренной цене, с расчетом на определенную дату в будущем. Основные особенности: отсутствие посредников, отсутствие комиссий за сделку, но существует риск невыполнения контрагента.

Фьючерсные контракты (Futures)

В отличие от форвардов, фьючерсы стандартизированы, публично котируются и торгуются на официальных биржах. Эти контракты оцениваются ежедневно на основе рыночных цен, стороны обязаны внести маржу на бирже для обеспечения платежеспособности, а ликвидность значительно выше, чем у форвардов.

Опционные контракты (Options)

Это уникальный финансовый инструмент, позволяющий владельцу иметь право (а не обязательство) купить или продать базовый актив по заранее оговоренной цене в определенный промежуток времени. Поскольку опцион — это актив с рыночной ценностью, у него есть собственная рыночная цена, определяемая на основе стоимости базового актива.

Свопы (Swaps)

Это сделки между двумя сторонами, включающие обмен денежными потоками, рассчитанными по определенным принципам. Свопы обычно торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и представляют собой отдельные контракты, определяемые сторонами, не являющиеся свободной торговлей как другие ценные бумаги.

Способы торговли производными инструментами

Есть два основных пути выхода на рынок производных:

Внебиржевой рынок (OTC - Over The Counter): Производные OTC — это контракты, заключенные напрямую между двумя сторонами без контроля регулирующих органов. Преимущество — меньшие издержки за счет отсутствия третьих лиц. Однако существует риск, что одна из сторон не выполнит обязательства по контракту в срок.

Рынок, регулируемый государством: Производные инструменты, котирующиеся на официальных биржах, проходят строгую проверку перед началом торговли. Несмотря на более высокие комиссии, участники защищены правами и обязанностями.

Наиболее широко используемые инструменты

CFD (Hợp đồng chênh lệch): CFD — это соглашение между двумя сторонами (обычно инвестором и брокером) о выплате разницы цен между моментом открытия и закрытия позиции. Это самый популярный инструмент на OTC-рынке благодаря гибкости и низким издержкам. CFD не имеет срока действия, позволяет закрывать позицию в любой момент и может применяться к тысячам различных активов.

Опционы: Обеспечивают трейдеру право (а не обязательство) купить или продать актив по определенной цене в заданный промежуток времени. Это самый современный инструмент, котирующийся на официальных биржах, с конкретным сроком действия, но с большим объемом сделок и более высокими комиссиями.

Процесс торговли производными

Чтобы начать торговлю производными, инвестору необходимо выполнить следующие шаги:

Шаг 1: Выбор биржи и открытие счета Выбор надежной биржи — самый важный аспект. Надежная биржа поможет избежать риска невыполнения контрагентом обязательств. Открытый счет станет основным каналом для всех сделок.

Шаг 2: Внесение начального маржа Размер маржи зависит от объема активов, которыми вы хотите торговать, и выбранного уровня кредитного плеча. Высокое кредитное плечо позволяет торговать меньшими средствами, но увеличивает риск.

Шаг 3: Размещение торговых ордеров На основе вашего анализа рынка вы будете размещать ордера на покупку (Long) (прогноз роста цены) или продажу (Short) (прогноз снижения цены). Это можно делать через мобильное приложение или веб-интерфейс.

Шаг 4: Управление позицией После открытия позиции необходимо постоянно следить за рынком, выставлять ордера на фиксацию прибыли при достижении цели или стоп-лосс для ограничения убытков.

Реальный пример: получение прибыли от колебаний цен на золото

Допустим, текущая цена золота достигает пика около $1683 $1683/oz(. Исходя из вашего анализа, вы предполагаете, что после стабилизации экономики цена на золото резко снизится. Хотя у вас нет физического золота, вы можете использовать CFD на золото для извлечения прибыли из этого ценового движения.

Как это сделать: Вы откроете короткую позицию, продав золото по текущей цене )$1683/oz$23 . Когда цена снизится согласно вашему прогнозу и достигнет уровня $1660, вы закроете позицию, купив обратно, и получите прибыль (на каждом унции).

Влияние кредитного плеча: При использовании плеча 1:30 вам потребуется всего $56.1 начального капитала для контроля 1 унции золота вместо $1683. Если цена снизится на $23, ваша прибыль составит 41% от начальных средств. В случае повышения цены до $1700 вы понесете убыток в $17, что составляет 30% от капитала. Это сила и одновременно опасность кредитного плеча.

Преимущества производных инструментов

Производные инструменты приносят множество преимуществ современному финансовому рынку:

Хеджирование рисков: Изначально разработанные для защиты трейдеров от ценовых колебаний, они позволяют владеть активом с движением в противоположную сторону, а прибыль от производных может компенсировать убытки по базовому активу.

Инструменты оценки: Цена спот-контрактов будущих поставок может служить аналогом реальной стоимости товара, предоставляя дополнительную информацию рынку.

Повышение эффективности рынка: Через производные можно копировать уровни выплат по активам. Это способствует движению цен базовых активов и связанных с ними производных к равновесию, ограничивая возможности для необоснованных ценовых спредов.

Расширение доступа к активам: Посредством процентных свопов компании могут получать более выгодные ставки, чем при прямом займе.

Потенциальные риски

Как и любой финансовый продукт, торговля производными связана с существенными рисками:

Высокая волатильность и крупные убытки: Производные обладают крайне нестабильным характером. Их сложная структура усложняет оценку и может привести к значительным потерям за короткое время.

Высокий уровень спекуляций: Из-за риска и неопределенности цены производных трудно предсказать. Нерелевантные спекулятивные решения могут привести к крупным убыткам и быстрому обесцениванию капитала.

Риск контрагента в OTC: Контракты на внебиржевом рынке подвержены риску, что другая сторона не выполнит обязательства в срок.

Для кого предназначена торговля производными?

Производные подходят для различных участников рынка:

• Компании, занимающиеся добычей товаров: Нефтяные, золотодобывающие, биткоин-майнинговые компании или сельскохозяйственные предприятия могут использовать фьючерсы или свопы для фиксации цен и защиты от неожиданных ценовых колебаний.

• Инвестиционные фонды и торговые компании: Эти организации используют производные для использования кредитного плеча, защиты портфеля или повышения эффективности управления активами.

• Трейдеры и частные инвесторы: Они используют производные для спекуляций на различных активах, с возможностью применения кредитного плеча для увеличения потенциальной прибыли.

Независимо от вашей категории, понимание сути производных, их механизмов, преимуществ и рисков поможет принимать более обоснованные решения на этом рынке.