Инвесторам необходимо четко понимать факторы, влияющие на цену акций, чтобы принимать взвешенные решения

Почему важно понимать факторы, влияющие на цену акций?

При участии на фондовом рынке одна из ключевых задач инвестора — определить, соответствует ли текущая цена акции её реальной стоимости. Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо хорошо понимать факторы, влияющие на цену акции, что позволит анализировать, какой код акций имеет потенциал, стоит ли покупать или продавать в текущий период.

Понимание этих факторов помогает не только оценить долгосрочный потенциал роста, но и использовать краткосрочные колебания на рынке. Это важный навык, который отличает опытных инвесторов от новичков, легко поддающихся рыночной информации.

Цена акции и её реальная стоимость: основные различия

Цена акции — это сумма, которую инвестор должен заплатить для приобретения любой акции в момент сделки. Она определяется через ордера покупки и продажи на бирже в конкретный момент времени, поэтому постоянно колеблется в соответствии с законом спроса и предложения.

В отличие от цены акции, реальная стоимость акции отражает реальный потенциал получения прибыли компанией, оцениваемый по таким показателям, как коэффициенты P/E, P/B, PES, чистая прибыль, регулярные финансовые отчёты, состояние конкуренции на рынке. Эта стоимость не зависит от объёма сделок, а в основном определяется результатами деятельности и финансовым состоянием компании.

Роль оценки стоимости акции

Правильное определение стоимости акции приносит множество практических преимуществ:

• Помогает инвестору определить разумную цену для покупки или продажи, оптимизируя прибыль
• Поддерживает выпуск акций компанией для привлечения капитала и повышения стоимости компании
• Обеспечивает научную основу для сравнения этой акции с другими в той же отрасли
• Снижает риски, избегая покупки переоценённых акций

Макроэкономические факторы, определяющие направление цен акций

Макроэкономическая ситуация

Национальная и мировая экономика напрямую влияет на цену акций. При сильном развитии экономики компании с высоким доходом и прибылью платят больше дивидендов, что делает акции более привлекательными. Напротив, при рецессии (например, во время пандемии), компании сокращают дивиденды, а инвесторы выводят капитал, что ведёт к снижению цен.

Эта зависимость пропорциональна: рост ВВП → увеличение доходов населения → у инвесторов появляется больше капитала для накопления акций → цена акций растёт.

Рыночное настроение и настроение инвесторов

Каждый инвестор по-разному воспринимает одну и ту же акцию. Некоторые ориентируются на долгосрочный рост компании и продолжают инвестировать, другие — боятся рисков и выводят капитал. Аналитическая информация, прогнозы в соцсетях и СМИ также сильно влияют на решения новых участников рынка. Эффект «следовать за толпой» может краткосрочно повышать цену акций, но не гарантирует долгосрочную устойчивость.

Закон спроса и предложения напрямую влияет

Закон спроса и предложения — это основной движущий механизм всех торговых рынков. Когда много инвесторов покупают, цена растёт. Когда увеличивается объём продаж, цена падает. Однако инвесторам следует помнить, что не стоит слепо следовать за общими трендами, так как такие колебания могут быть временными.

Политическая и социальная ситуация

Политическая и социальная нестабильность внутри страны и на международной арене меняет доверие инвесторов. В случае крупных инцидентов инвесторы часто выводят капитал или прекращают новые вложения, что резко снижает цену акций. Стабильность законодательной базы и политики создаёт условия для развития рынка.

Основные политические и экономические факторы

Инфляция

При высокой инфляции ставки по банковским вкладам повышаются для сдерживания роста цен. Это уменьшает прибыльность бизнеса из-за увеличения стоимости заимствований, что ведёт к снижению цены акций. Когда инфляция контролируется и снижается, ставки понижаются, и цена акций имеет шанс восстановиться.

Процентные ставки

Высокие ставки увеличивают издержки компаний по займам, снижают чистую прибыль, что ведёт к падению цены акций. В свою очередь, низкие ставки помогают компаниям экономить на финансах, прибыль растёт, и цена акций тоже повышается.

Валютный курс

Для компаний, занимающихся экспортом и импортом, валютный курс оказывает большое влияние. Когда курс национальной валюты (например, рубль ослабевает), экспорт становится дешевле, продажи растут, прибыль увеличивается, и цена акций повышается. При укреплении валюты (например, рубль укрепляется) — ситуация противоположная.

Финансовая и денежно-кредитная политика

Расширенная денежно-кредитная политика (предоставление большего количества денег) стимулирует инвестиции и производство, увеличивая доходы компаний и повышая цену акций. Сдерживающая политика уменьшает денежную массу, тормозит экономику, снижает доходы и, соответственно, цену акций.

Основные методы оценки стоимости акций

Метод коэффициента P/E (Price-to-Earnings)

Коэффициент P/E — это отношение текущей цены акции к прибыли на акцию за год. Низкий P/E указывает на недооценённую акцию, что позволяет быстрее окупить вложения с высокой прибылью. Высокий P/E говорит о дорогой акции с меньшими ожиданиями прибыли.

Метод коэффициента P/B (Price-to-Book)

Коэффициент P/B сравнивает рыночную цену с балансовой стоимостью акции. Этот метод хорошо работает в различных отраслях, но оценивает только материальные активы, игнорируя нематериальные, такие как бренд, репутация, доля рынка. Низкий P/B — значит акция дешевая, высокий — дорогая.

Метод P/S (Price-to-Sales per Share)

P/S показывает цену акции относительно дохода на акцию. Эти показатели пропорциональны: чем выше P/S, тем дороже акция.

Метод дисконтирования дивидендных потоков

Стоимость акции определяется как сумма приведённых к настоящему времени всех ожидаемых дивидендов в будущем. Этот метод подходит для долгосрочных инвесторов, держащих акции бесконечно.

Метод дисконтирования свободного денежного потока собственного капитала (FCFE)

Свободный денежный поток собственного капитала — это чистый доход компании после уплаты налогов, за вычетом всех долгов, процентов, инвестиций и оборотного капитала. Этот метод даёт всестороннее представление о реальной прибыльности компании.

Метод дисконтирования свободного денежного потока всей компании

Свободный денежный поток предприятия — это совокупный доход всех кредиторов, владельцев бизнеса и акционеров, полученный от операционной деятельности после налогов без учёта источников финансирования. Этот метод даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса.

Заключение

Глубокое понимание факторов, влияющих на цену акций, — это основа для успешного инвестирования. Совмещая эти знания с практическим опытом, навыками технического анализа и постоянным отслеживанием рыночных новостей, инвестор способен определить акции с реальной ценностью и принимать обоснованные решения о покупке или продаже. Постоянное обновление информации, мониторинг экономических индикаторов и рыночных настроений поможет вам максимально эффективно использовать инвестиционные возможности и избегать потенциальных рисков.