Руководство по использованию показателя EPS для выбора хороших акций

2025-12-26 11:17:19

Что такое EPS и почему инвесторам важно обращать на него внимание?

Если вы изучаете инвестиции в акции, то показатель EPS (Earnings Per Share) является одним из важных инструментов анализа, который нельзя игнорировать. Этот показатель показывает уровень прибыли, которую приносит каждая акция для акционеров.

Формула расчета EPS довольно проста:

EPS = (Чистая прибыль - Прибыль на привилегированные акции) / Общее количество выпущенных акций

Или можно понять так: Чистая прибыль = Общий доход - Общие расходы - НДФЛ

Этот показатель помогает вам оценить, действительно ли компания зарабатывает прибыль и насколько она прибыльна.

Как EPS влияет на цену акции

Допустим, в 2020 году компания X имеет чистую прибыль $1000 с 1000 выпущенных акций, EPS = $1.

В 2021 году прибыль выросла $1500 но количество акций осталось неизменным, EPS вырос до $1.5, то есть на 50%. Это положительный сигнал, показывающий развитие бизнеса.

Однако стоит учитывать, что рост EPS не обязательно сразу ведет к росту цены акции. В краткосрочной перспективе (менее чем за 1 год) цена акции больше зависит от рыночного настроения:

Когда рынок оптимистичен: денежные потоки идут в акции, цена растет
Когда рынок пессимистичен: инвесторы выводят капитал, цена падает

Но в долгосрочной перспективе (5 лет и более) устойчивый рост EPS будет тянуть за собой рост цены акции.

Совмещение EPS с другими показателями

Чтобы принимать правильные инвестиционные решения, не стоит полагаться только на EPS. Необходимо сочетать его с другими индикаторами:

Коэффициент P/E (Price-to-Earnings): соотношение цены акции к EPS. Высокий P/E (>25) означает, что цена переоценена, низкий P/E (<12) — хорошая возможность для покупки.
Выручка (Revenue): Чем больше выручка компании, тем выше обычно чистая прибыль и EPS.
Дивиденды (Dividend): Регулярные и растущие дивиденды — признак хорошего финансового состояния.
Политика обратного выкупа акций: Когда компания выкупает свои акции, их количество уменьшается, что автоматически повышает EPS даже при неизменной прибыли.

Пример: Компания AAA имеет прибыль $40 с 40 акциями, EPS = $1. Если выкупить 20 акций, EPS станет $2, что может удвоить цену акции.

Какие ловушки подстерегают при чтении показателя EPS

Не оценивайте только по 1-2 годам

EPS отражает текущую эффективность бизнеса, но не показывает, как компания зарабатывает деньги. Компания может продавать активы (землю, производственные помещения) для получения прибыли, что увеличит EPS, но это не означает, что акции стоит инвестировать.

Не забывайте о денежном потоке

Рост EPS не всегда является хорошим признаком. Например, Netflix показывал постоянный рост EPS, но столкнулся с проблемами нехватки денежных средств, ростом долгов и истощением капитала. Поэтому всегда проверяйте реальные денежные потоки (cash flow) компании.

Полный набор инструментов для выбора перспективных акций

Чем больше показателей вы используете, тем выше вероятность получения прибыли:

✓ Высокий и стабильный EPS ✓ Устойчивое развитие бизнеса ✓ Стабильные и растущие дивиденды ✓ Адекватный P/E (не слишком высокий) ✓ Компания с политикой обратного выкупа акций

Понимание EPS и умение сочетать его с другими индикаторами — первый шаг к построению эффективной стратегии инвестирования в акции на долгий срок.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .