Практическое руководство: как использовать показатель прибыли на акцию для поиска перспективных акций

Earning Per Share — что это и почему инвесторам важно знать?

Earning Per Share (сокращенно EPS) — это основной финансовый показатель, который помогает оценить прибыльность каждой акции. Проще говоря, это чистая прибыль, которую может принести одна акция.

Формула расчета EPS довольно проста:

EPS = (Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды) / Количество находящихся в обращении акций

Где чистая прибыль после налогообложения = Общий доход - Общие расходы - Налог на прибыль

Этот показатель показывает эффективность деятельности компании. Когда EPS растет, это означает, что бизнес создает больше стоимости для каждого акционера.

От теории к практике: конкретный пример Earning Per Share

Представьте, что вы следите за компанией A в течение двух лет подряд:

2020 год: Чистая прибыль составляет $1,000 при выпуске 1,000 акций → EPS = $1/акция

2021 год: Прибыль выросла до $1,500, количество акций не изменилось → EPS = $1.5/акция

Таким образом, показатель EPS вырос на 50% (с $1 до $1.5). Этот рост отражает, что бизнес становится все более эффективным, прибыль растет.

Однако, важное замечание: рост EPS не обязательно сразу ведет к росту цены акции. Это зависит от рыночного настроения в краткосрочной перспективе (менее 1 года). Когда рынок оптимистичен, капитал вкладывается в рисковые активы, что поднимает цену акций. В обратной ситуации, при пессимистическом настроении, цена может снизиться.

Какие факторы влияют на цену акции?

Чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения, не стоит полагаться только на Earning Per Share. Использование других индикаторов повысит ваши шансы на получение прибыли.

5 критериев выбора хорошей акции на основе Earning Per Share

1. Рост Earning Per Share

Это самый базовый критерий. Акции с постоянным ростом EPS показывают, что компания развивается.

2. Стабильная деятельность

Следите за квартальной и годовой выручкой компании. Если выручка высокая и стабильно растет, то и чистая прибыль тоже будет расти, а значит, EPS — выше.

Связь: Рост выручки → Рост чистой прибыли → Рост EPS → Рост цены акции

Компания, которая получает большую прибыль только от продажи недвижимости (земли, цехов) и не имеет основной операционной деятельности, не подходит для долгосрочных инвестиций.

3. Стабильная и растущая политика дивидендов

Дивиденды — это часть прибыли, распределяемая между акционерами. Рынок обычно обращает внимание на дивидендную политику для оценки финансового здоровья компании. Хорошая компания обычно стабильно выплачивает дивиденды.

McDonald’s — яркий пример: выручка, дивиденды и число акционеров стабильно растут на протяжении 43 лет.

4. Низкий коэффициент P/E (Price-to-Earnings)

Коэффициент P/E рассчитывается как: Цена акции ÷ EPS (

Высокий P/E )>25( говорит о переоцененности акции, а низкий )<12( — о возможности выгодной покупки по разумной цене.

Этот показатель похож на «меру времени» — он показывает, сколько времени потребуется, чтобы окупить инвестиции.

Важно: у каждого сектора есть свои средние значения P/E, их нужно сравнивать внутри одной отрасли.

) 5. Компания, реализующая программу обратного выкупа акций

Обратный выкуп — это когда компания покупает свои акции на рынке. Цель? Уменьшить общее число акций, повысив прибыль на одну акцию.

Практический пример:

В 2018 году компания AAA имела чистую прибыль ###и 40 акций в обращении:

• EPS = $40 ÷ 40 = $40 - Цена акции примерно $40/акция

В начале 2019-2020 годов компания решила выкупить 20 акций, осталось 20, прибыль осталась $40:

• Новое EPS = $1 ÷ 20 = $40 - Цена акции может вырасти до $80/акция $2 в два раза(

Компании, осуществляющие обратный выкуп акций, обычно имеют более высокие цены на свои акции по сравнению с теми, кто этого не делает.

Предупреждения при оценке Earning Per Share

) Избегайте оценки EPS только за 1-2 года

Показатель EPS показывает только текущую финансовую ситуацию, но не раскрывает, как компания зарабатывает деньги. Например, компания может продать все свои активы ###землю, цеха( из-за убытков в основной деятельности, и при этом EPS может расти, хотя инвестировать в такую компанию не стоит.

) Рост EPS при отрицательном денежном потоке

Рост EPS не означает, что бизнес действительно прибыльный. Netflix — пример: EPS растет, а денежные средства отрицательны, долг растет, капитал истощается.

Вывод: при анализе Earning Per Share важно учитывать и другие показатели — денежные потоки, выручку, задолженность компании — для получения полной картины.