Что такое производные инструменты? Подробное руководство по торговле производными ценными бумагами и получению прибыли [На примере реальной ситуации]

Эта статья предоставляет всестороннее руководство по вопросам: что такое производные инструменты, основные виды производных ценных бумаг, механизмы торговли и практические примеры для лучшего понимания этого рынка.

Что такое производные инструменты? Основные понятия

Производные ценные бумаги (derivatives) — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от колебаний базового актива. В качестве базового актива могут выступать товары (нефть, золото, серебро, сельскохозяйственные продукты), финансовые активы (акции, облигации) или индексы (индексы фондового рынка, процентные ставки).

Когда цена базового актива меняется, соответствующая стоимость производного инструмента также изменяется. Поэтому оценка производных ценных бумаг гораздо сложнее, чем обычных финансовых инструментов.

Несмотря на то, что понятие производных инструментов может казаться знакомым в современную эпоху, на самом деле эти инструменты существуют очень давно. Еще во II веке до н.э. в Месопотамии появились первые контракты будущего. Однако развитие производных началось действительно с 1970-х годов, когда были разработаны модели математической оценки, и сегодня рынок производных стал неотъемлемой частью глобальной финансовой системы.

Основные виды производных ценных бумаг

Существует 4 широко используемых вида производных инструментов:

1. Форвард (Forward)

Это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива по заранее оговоренной цене, с исполнением в дату истечения. Такой контракт гибкий, но риск лежит на стороне, которая его не выполняет.

2. Фьючерс (Futures)

Стандартизованный вариант форварда, торгуемый на официальной бирже. Цена корректируется ежедневно в соответствии с рынком, а стороны должны внести маржу для обеспечения платежеспособности.

3. Опцион (Options)

Инструмент, предоставляющий право (а не обязательство) покупателю купить или продать актив по определенной цене в течение установленного времени. Этот опцион имеет собственную ценность и может торговаться независимо.

4. Своп (Swaps)

Обмен будущими денежными потоками между сторонами по определенным условиям. Обычно такие контракты торгуются вне биржи и не могут свободно покупаться или продаваться, как другие сертификаты.

Два вида торговли производными ценными бумагами

1. OTC торговля (Over-the-Counter)

Производные инструменты OTC заключаются напрямую между двумя сторонами без контроля регулирующих органов. Преимущество — меньшие издержки за счет отсутствия посредников, но риск выше из-за отсутствия гарантии третьей стороны.

2. Торговля на регулируемых биржах

Производные ценные бумаги, размещенные на официальных биржах, проходят процедуру одобрения. Хотя издержки выше, права сторон защищены более строго.

Популярные производные инструменты: CFD и опционы

CFD (Контракт на разницу): Это соглашение между инвестором и брокером о выплате разницы в стоимости актива между моментом открытия и закрытия позиции. Это популярный и надежный OTC-инструмент. CFD не имеет срока истечения, позицию можно закрыть в любой момент, применяется к более чем 3000 видам товаров, использует высокий кредитный рычаг, что снижает начальные вложения, и имеет низкие транзакционные издержки.

Опцион: Предоставляет право (а не обязательство) купить или продать актив по определенной цене в установленный срок. Это самый современный инструмент среди зарегистрированных производных. Опционы имеют ограниченный срок действия, позицию можно закрыть только до или в дату истечения, применяются к регулируемым товарам, и имеют более высокие транзакционные издержки по сравнению с CFD.

Этапы торговли производными ценными бумагами

Шаг 1: Открытие счета

Выберите надежную биржу или брокера для открытия счета для торговли производными. Это поможет избежать риска, что другая сторона не выполнит контракт.

Шаг 2: Внесение маржи

Пополните счет маржой в соответствии с объемом желаемых сделок и используемым кредитным рычагом.

Шаг 3: Размещение ордера

После внесения маржи можно разместить ордер на покупку (Long) (прогноз роста цены) или продажу (Short) (прогноз снижения цены) через торговую платформу.

Шаг 4: Управление позицией

Следите за позицией, определяйте цели по фиксации прибыли и уровни стоп-лосса для контроля рисков.

Практический пример: получение прибыли на колебаниях цены золота

Допустим, текущая цена золота ($1683/oz), и по вашему анализу ожидается сильное снижение при стабилизации экономики. Вы хотите заработать на этом движении, не владея реальным золотом, поэтому используете производный инструмент на золото (CFD на золото).

Создайте короткую позицию

Поскольку предполагаете снижение цены, откройте Short — продайте золото по цене $1683/oz. Когда цена снизится, как вы ожидаете, закройте позицию, купив по более низкой цене.

Используйте кредитное плечо 1:30

Для уменьшения начальных вложений используйте кредитное плечо 1:30, что снижает требуемый капитал в 30 раз. Увеличение рычага повышает потенциальную прибыль, но и увеличивает риск.

Сравнение результатов:

Сценарий 1: Использование плеча 1:30

• Необходимый стартовый капитал: $56.1 (вместо $1683)
• Если цена снизится до $1660: прибыль $23 = 41%
• Если цена вырастет до $1700: убыток $17 = 30%

Сценарий 2: Без использования плеча

• Необходимый стартовый капитал: $1683 — если цена снизится до $1660: прибыль $23 = 1.36%
• Если цена вырастет до $1700: убыток $17 = 1%

Этот пример показывает, что использование рычага может как увеличить прибыль, так и увеличить убытки.

Преимущества торговли производными ценными бумагами

Страховка от рисков

Первоначальная цель производных — помочь бизнесу защититься от ценовых колебаний. Покупая активы с движением цен в противоположных направлениях, инвестор может компенсировать убытки по базовому активу.

Оценка стоимости базового актива

Фактическая цена фьючерсного контракта может служить приближением справедливой стоимости товара, что помогает сбалансировать рынок.

Повышение эффективности рынка

Используя производные для копирования потоков денежных средств активов, можно создавать возможности для арбитража, поддерживая баланс цен базовых активов и производных.

Доступ к нематериальным активам

Через сделки по обмену процентных ставок компании могут получать более выгодные условия, чем при прямом займе.

Риски при торговле производными ценными бумагами

Высокая волатильность

Производные инструменты обладают высокой волатильностью, что может привести к значительным убыткам. Сложность конструкции контрактов затрудняет их оценку, а иногда делает невозможной.

Высокий риск спекуляций

Из-за высокой степени риска и волатильности цены производных трудно предсказать. Спекуляции без должного анализа могут привести к крупным потерям.

Риск от OTC контрактов

Контракты вне биржи не регулируются, и если другая сторона не выполнит обязательства по истечении срока, вы можете потерять все вложения.

Кто должен торговать производными ценными бумагами?

Компании, занимающиеся добычей товаров

Компании по добыче нефти, золота или других товаров могут использовать фьючерсы или свопы для фиксации цены реализации, что помогает снизить ценовые риски.

Хедж-фонды и торговые компании

Эти организации используют производные для использования кредитного рычага, создания хеджей против рисков или для управления портфелем.

Трейдеры и частные инвесторы

Они используют производные для спекуляций на ценовых колебаниях и могут применять кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли.

Итог

Что такое производные инструменты и почему они важны — вопросы, которые должен понять любой инвестор. Производные ценные бумаги — мощный инструмент, но связанный с высоким риском, требующий глубоких знаний, четкого плана по управлению рисками и строгой дисциплины для достижения успеха.