Что такое производные инструменты? Руководство по торговле и способам получения прибыли на рынке производных инструментов

Начало с истории: деривативы не новинка

Производные ценные бумаги (derivatives) имеют долгую историю, чем вы думаете. Первые фьючерсные контракты появились во II веке до н.э. в древней Месопотамии. Однако широкое распространение они получили только с 1970-х годов после появления современных методов оценки. Сегодня невозможно представить современную финансовую систему без инструментов деривативов.

Что такое деривативы?

Производные ценные бумаги — это финансовый контракт, стоимость которого напрямую зависит от базового актива. Этот актив может быть:

• Реальные товары: нефть, золото, серебро, сельскохозяйственная продукция
• Финансовые активы: акции, облигации, фондовые индексы
• Другие факторы: процентные ставки, валюты

Когда цена базового актива меняется, стоимость связанного дериватива также колеблется. Именно поэтому оценка деривативов значительно сложнее, чем других финансовых инструментов.

Основные виды деривативов

Рынок деривативов включает 4 основных типа контрактов, каждый со своими особенностями:

Форвард (Forward): договор между двумя сторонами о покупке или продаже определенного количества актива по фиксированной цене в определенный срок. Без посредников, низкие издержки, но и меньший контроль.

Фьючерс (Future): стандартизованный вариант форварда, котируемый на бирже. Цена оценивается ежедневно, обе стороны должны внести маржу, высокая ликвидность.

Опцион (Option): дает право (не обязательство) купить или продать актив по фиксированной цене в определенный срок. Современный инструмент, позволяющий лучше управлять рисками.

Своп (Swap): сделка между двумя сторонами о обмене потоками платежей по заранее определенным условиям. Обычно осуществляется вне централизованных бирж.

Два канала торговли деривативами

OTC (Over-the-Counter): контракты заключаются напрямую между сторонами, без государственного регулирования. Преимущество — низкие издержки, риск — одна из сторон может не выполнить обязательства.

Регулируемые биржи: деривативы проходят предварительную проверку перед листингом. Хотя комиссии выше, участники защищены правами и обязательствами.

Самые популярные деривативы

CFD (Контракт на разницу): договор между (инвестором и брокером) о выплате разницы в цене актива с момента открытия позиции до ее закрытия. CFD не имеет срока истечения, позицию можно закрыть в любой момент, подходит для более чем 3000 товаров, с высоким кредитным плечом и низкими издержками.

Опцион (Option): дает право купить или продать актив по заранее оговоренной цене. Есть срок действия, позицию можно закрыть только до или в дату истечения. Большой объем сделок, более высокие комиссии, чем у CFD, но и более строгие правила.

Процесс торговли деривативами

Шаг 1 — Выбор надежной биржи

Выбор надежной биржи — важный этап. Надежная платформа поможет избежать риска невыполнения обязательств одной из сторон.

Шаг 2 — Открытие торгового счета

После выбора биржи зарегистрируйтесь для торговли деривативами.

Шаг 3 — Внесение начального маржа

Размер маржи зависит от объема желаемых товаров и используемого кредитного плеча.

Шаг 4 — Размещение ордера

На основе вашего анализа разместите ордер на покупку (Long) (прогноз роста) или продажу (Short) (прогноз снижения) через торговое приложение.

Шаг 5 — Управление позицией

Следите за позицией, фиксируйте прибыль при благоприятных условиях или ограничивайте убытки для контроля рисков.

Реальный пример: заработок на колебаниях цены золота

Допустим, сейчас цена золота достигает пика ($1683/oz), и по вашему опыту, после стабилизации экономики, цена резко снизится. У вас нет физического золота, но вы хотите заработать на падении, используя CFD на золото.

Открытие короткой позиции:

Поскольку ожидаете снижение, открываете Short — продаете золото по текущей цене $1683/oz. Когда цена действительно опустится до $1660, закрываете позицию, покупая обратно, и зарабатываете на разнице.

Использование кредитного плеча для увеличения прибыли:

Из-за ограниченного капитала решаете использовать плечо 1:30. Это означает, что для контроля 1 oz золота вам нужно всего $56.1 вместо $1683 .

Сравнение результатов:

Если цена снизится до $1660:

• С плечом 1:30: заработок $23, что составляет 41% от начального капитала
• Без плеча: заработок $23, что составляет 1.36% от капитала

Если цена вырастет $1700 (неправильный прогноз):

• С плечом 1:30: убыток $17, что равно 30% капитала
• Без плеча: убыток $17, что равно 1% капитала

Как видите, кредитное плечо — острый нож: оно увеличивает как прибыль, так и убытки.

Преимущества торговли деривативами

Хеджирование (Hedging): изначально деривативы создавались для защиты. Инвестор может купить актив, цена которого движется противоположно его текущим активам, чтобы компенсировать убытки.

Помощь в оценке активов: текущая цена фьючерсов помогает приблизительно определить рыночную стоимость товара.

Повышение эффективности рынка: через деривативы инвесторы могут копировать выплаты по активам. В результате цены базовых активов и связанных деривативов стремятся к равновесию, исключая возможности арбитража.

Расширение возможностей доступа: использование процентных свопов позволяет компаниям получать более выгодные ставки, чем при прямом займе.

Риски, связанные с деривативами

Высокая волатильность: сложность оценки контрактов делает их очень рискованными. Высокий риск — неотъемлемая характеристика деривативов.

Спекулятивные инструменты: из-за высокой волатильности и неопределенности цен, спекуляции могут привести к крупным убыткам.

Риск контрагента (Counterparty Risk): при сделках OTC существует риск, что другая сторона не выполнит обязательства.

Кто должен торговать деривативами?

Компании, добывающие товары: нефтяные, золотодобывающие компании используют фьючерсы для фиксации цен и защиты от колебаний.

Хедж-фонды и торговые компании: используют деривативы как щит для защиты позиций или для управления портфелем.

Индивидуальные трейдеры и инвесторы: используют деривативы для спекуляций и увеличения прибыли с помощью кредитного плеча.

В целом, деривативы — мощный инструмент с высоким потенциалом прибыли, но и с соответствующими рисками. Успех в торговле требует глубокого понимания, дисциплины и строгого управления рисками.