Что такое производные инструменты и как зарабатывать на торговле производными? Подробная инструкция [Реальные примеры]

Эта статья поможет вам понять: что такое инструменты производных финансовых инструментов, основные виды производных, как торговать ими для заработка и на что обращать внимание на риски при торговле.

Производные инструменты (Derivative) — От прошлого к настоящему

Производные ценные бумаги — не новая концепция. Еще во II веке до н.э. в Месопотамии люди создали первые контракты будущего. Однако этот инструмент начал активно развиваться только с 1970-х годов, когда появились современные методы оценки. Сегодня глобальная финансовая система не может существовать без производных.

Что такое производные — определение и механизм работы

Производный инструмент (derivative) — это финансовый актив, стоимость которого полностью зависит от колебаний базового актива. Базовым активом могут быть:

• Товары: нефть, золото, серебро, сельскохозяйственная продукция
• Финансовые активы: акции, облигации, фондовые индексы
• Другие факторы: процентные ставки, валютные курсы

Когда цена базового актива меняется, меняется и стоимость производного инструмента. Это усложняет оценку производных по сравнению с традиционными финансовыми активами.

Основные виды производных инструментов

Рынок производных включает 4 основных типа контрактов:

1. Фьючерсный контракт (Forward)

• Две стороны договариваются о покупке-продаже актива по заранее определенной цене, сделка осуществляется в будущем
• Без вмешательства третьих лиц
• Без маржи

2. Контракт на фьючерс (Future)

• Стандартизированная версия фьючерсного контракта
• Листинг и торговля на официальных биржах
• Цена обновляется ежедневно в соответствии с рыночной стоимостью
• Требуется маржа на бирже

3. Опцион (Option)

• Позволяет владельцу необязательно купить или продать базовый актив по фиксированной цене
• Самый современный производный инструмент, торгующийся на бирже
• Цена зависит от множества факторов и требует сложных формул для оценки

( 4. Своп )Swap###

• Обмен между двумя сторонами, включающий покупку и продажу
• Денежные потоки рассчитываются по определенным принципам
• Обычно осуществляется вне централизованных площадок

Два способа торговли производными

( Способ 1: OTC-торговля )нецентрализованная###

• Контракт заключается напрямую между двумя сторонами
• Не регулируется государством
• Низкие издержки за счет отсутствия посредников
• Риск: другая сторона может не выполнить обязательства по контракту в срок

( Способ 2: Торговля на регулируемой бирже

• Контракт проходит проверку перед листингом
• Под контролем государства
• Более высокие комиссии, но защищены права участников

Два наиболее популярных производных инструмента

) CFD ###Контракт на разницу ### CFD — это соглашение между инвестором и брокером, по которому покупатель получает разницу в цене актива между моментом открытия и закрытия позиции.

Особенности CFD:

• Нет срока истечения — можно закрывать позицию в любой момент
• Применим к более чем 3000 видам товаров
• Высокое кредитное плечо, что снижает начальный капитал
• Низкие транзакционные издержки
• Цена следует за ценой базового актива

( Опцион )Option### Предоставляет право (необязательно) купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного времени.

Особенности опциона:

• Ограниченный срок — можно закрыть позицию до или в день истечения
• Регулируется, поэтому не все товары имеют опционы
• Объем сделок большой, комиссии выше, чем у CFD
• Для оценки цены нужны сложные формулы

Как осуществлять торговлю производными

Чтобы начать торговать производными, инвестору нужно выполнить следующие шаги:

Шаг 1: Выбрать надежную биржу Выбор лицензированной и авторитетной площадки — первый шаг для минимизации риска невыполнения обязательств другой стороной.

Шаг 2: Открыть торговый счет Зарегистрироваться на выбранной бирже и пройти необходимые процедуры идентификации.

Шаг 3: Внести начальный залог Размер маржи зависит от количества активов и используемого кредитного плеча.

Шаг 4: Совершить сделки покупки и продажи На основе рыночных прогнозов инвестор размещает ордера на Long (прогноз роста) или Short (прогноз снижения) через приложение или веб-интерфейс.

Шаг 5: Управлять позицией Следить за открытыми позициями, выставлять ордера на фиксацию прибыли (take profit) и ограничение убытков (stop loss).

Практический пример: торговля производными для получения прибыли

Допустим, вы предполагаете, что цена золота снизится. Сейчас золото стоит $1.683/oz. У вас нет золота, но вы хотите заработать на его колебаниях, используя CFD на золото.

Открытие короткой позиции: Вы открываете ордер на продажу (Short) по цене $1.683/oz. Когда цена снизится до $1.660/oz, как вы и ожидали, вы закрываете позицию, купив по более низкой цене, и получаете прибыль $23/oz.

Использование кредитного плеча 1:30: Вместо того чтобы вложить $1.683 за 1 унцию золота, вам нужно всего $56,1 (уменьшение в 30 раз). При снижении цены на $23, ваша прибыль составит:

• При кредитном плече 1:30: прибыль (= прибыль 41% от начального капитала $56,1
• Без плеча: прибыль )= 1,36% от капитала $1.683

Аналогично, если цена золота вырастет до $1.700 и вы зафиксируете убыток:

• При кредитном плече 1:30: убыток $23 = потеря 30%
• Без плеча: убыток $23 = потеря 1%

Это преимущества кредитного плеча — увеличение прибыли, но и рост риска.

Почему торговля производными привлекательна

Производные торгуются широко во многих странах благодаря своим преимуществам:

Хеджирование рисков: Инвесторы могут покупать производные, движущиеся в противоположную сторону от активов, что позволяет компенсировать потенциальные убытки.

Оценка стоимости активов: Цена спот-фьючерсных контрактов помогает определить реальную стоимость базовых товаров.

Повышение эффективности рынка: Использование производных позволяет моделировать выплаты по активам, приводя цены базовых активов и производных к равновесию.

Доступ к нематериальным активам: Через свопы по процентным ставкам компании могут получать более выгодные ставки, чем при прямом займе.

Риски при торговле производными

Как и любой финансовый продукт, торговля производными связана с существенными рисками:

Высокая волатильность: Сложность конструкции контрактов делает оценку очень трудной, иногда невозможно предсказать. Высокий риск — неотъемлемая характеристика производных.

Спекулятивный характер: Из-за риска и высокой волатильности цены производных трудно предсказать. Неумелая спекуляция может привести к крупным потерям.

Риск контрагента $17 OTC$17 : В внебиржевых сделках другая сторона может не выполнить обязательства.

Риск оценки: Опционы требуют сложных формул для оценки, начинающие инвесторы могут ошибиться в расчетах.

Для кого подходит торговля производными

Производные подходят для следующих групп:

Производственные компании: Компании, добывающие нефть, золото или другие товары, могут использовать производные для фиксации цен и защиты от колебаний.

Инвестиционные фонды: Хедж-фонды и торговые компании используют производные для управления рисками или повышения доходности портфеля.

Трейдеры и частные инвесторы: Используют производные для спекуляций на активы, применяя кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли.

Однако новичкам рекомендуется тщательно изучить инструмент, поскольку производные — сложный и рискованный инструмент.