Стратегия отбора акций роста: Золотые принципы при использовании показателя EPS

Почему инвесторам важно хорошо понимать, что такое eps?

На фондовом рынке существует множество индикаторов для оценки потенциала роста акции. Однако, если вы хотите построить устойчивый портфель на долгосрочную перспективу, знание того, что такое eps и как применять его в аналитике, является ключевым фактором. EPS — это не просто число, это мост, который помогает понять реальную прибыльность каждого предприятия.

EPS (Прибыль на акцию) — что это такое?

Что такое eps? Это показатель, измеряющий чистую прибыль, которую получает компания на каждую находящуюся в обращении на рынке акцию. Формула расчёта EPS довольно проста:

EPS = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) ÷ Количество находящихся в обращении акций

Или можно переписать так:

EPS = Чистая прибыль ÷ Общее количество выпущенных акций

При этом чистая прибыль считается как: Общий доход - Общие операционные расходы - Налог на прибыль

Этот показатель помогает инвесторам быстро оценить эффективность бизнеса компании. Если EPS растёт, это обычно сигнализирует о более эффективной деятельности предприятия.

Практический пример расчёта EPS

Рассмотрим ситуацию компании B за два последовательных года:

2020 год: Чистая прибыль — $1 000, количество выпущенных акций — 1 000 штук

• EPS = $1 000 ÷ 1 000 = $1 за акцию

2021 год: Чистая прибыль выросла до $1 500, количество акций осталось 1 000

• EPS = $1 500 ÷ 1 000 = $1,5 за акцию

Таким образом, показатель EPS вырос на 50% (от $1 1 до $1,5). Это отражает рост компании, значительное улучшение прибыльности. Согласно рыночной логике, цена акции обычно ожидаемо растёт в долгосрочной перспективе.

Однако важно помнить, что рост EPS не всегда означает немедленный рост цены акции. Причина в том, что краткосрочные (менее 1 года) колебания цены сильно зависят от рыночной психологии, глобальных потоков капитала и макроэкономических факторов.

Какие факторы определяют цену акции: рыночная психология vs. фундаментальные данные

Цена акции подвержена двум основным силам:

Когда рынок настроен оптимистично, капитал течёт в такие сферы как акции, недвижимость, валюты… что делает рынок активным. В обратную сторону, при пессимистичных настроениях инвесторы выводят средства из рискованных активов, что ведёт к снижению рынка на 6 месяцев — 1 год.

Пять принципов выбора перспективных акций по индексу EPS

Не всегда рост EPS означает, что акция — хорошая инвестиция. Чтобы повысить вероятность получения прибыли, нужно учитывать несколько критериев:

1. Индекс EPS должен быть высоким и иметь тенденцию к росту

Это говорит о том, что компания зарабатывает прибыль и увеличивает её со временем.

2. Операционная деятельность должна быть стабильной

Доход не обязательно должен быстро расти, но должен быть последовательным. Компания не должна иметь чередование хороших и плохих годов.

3. Уровень дивидендов (Dividend) должен быть стабильным или иметь тенденцию к росту

Когда компания выплачивает дивиденды, это сигнал, что у неё есть реальная прибыль, а не только «на бумаге». Кроме того, инвестор получает ежегодный доход в виде дивидендов.

4. Коэффициент P/E должен быть в разумных пределах

Коэффициент P/E = Цена акции ÷ EPS. Этот показатель показывает, сколько лет потребуется инвестору, чтобы окупить вложения.

• P/E < 12: акция недооценена (возможность купить)
• P/E > 25: акция переоценена (нужно быть осторожным)

Однако, у каждого сектора есть свои особенности, поэтому важно сравнивать P/E конкретной акции с средним по отрасли.

5. Компания должна иметь политику обратного выкупа акций

Что такое выкуп акций? Это когда компания тратит деньги на покупку своих собственных акций, находящихся в обращении, что уменьшает их число.

Преимущество: при уменьшении количества акций, при неизменной или растущей чистой прибыли (или увеличении), EPS растёт, что повышает стоимость для оставшихся акционеров.

Пример: Компания C в 2018 году имела чистую прибыль $40 миллионов, количество акций — 40 миллионов. EPS = $1, цена акции — около $40.

В 2019–2020 годах прибыль осталась $40 миллионов, но компания выкупила 20 миллионов акций. Тогда EPS = $40 миллионов ÷ 20 миллионов = $2. Цена акции может увеличиться вдвое $80 (.

Связь между EPS и выручкой: цепочка роста

Чтобы понять реальную прибыльность бизнеса, eps — это только первый шаг. Нужно следить за выручкой )Revenue( за период.

Обычно, чем больше выручка, тем больше чистая прибыль, а значит, растёт EPS и цена акции.

Цепочка воздействия: Рост выручки ↑ → Рост чистой прибыли ↑ → Рост EPS ↑ → Рост цены акции ↑

Важно различать: получает ли компания прибыль от реальной операционной деятельности или от продажи активов )земель, цехов, офисов(. Во втором случае, даже при росте EPS, инвестировать в такую компанию не стоит, так как бизнес находится в упадке.

Связь между EPS, дивидендами и финансовым состоянием компании

Дивиденды — это часть прибыли, распределяемая между акционерами. Рынок часто использует дивиденды как «индикатор» финансового состояния компании:

• Если бизнес успешен: компания платит дивиденды
• Если бизнес испытывает трудности: дивиденды сокращаются или отменяются

Компании, которые стабильно или увеличивают дивиденды на протяжении многих лет, обычно имеют крепкую финансовую базу и хорошее управление. Это вызывает доверие инвесторов на долгий срок.

Коэффициент P/E: инструмент оценки реальной стоимости акции

P/E = Цена акции ÷ EPS )Прибыль на акцию(

Этот показатель показывает, сколько единиц валюты нужно заплатить, чтобы получить )прибыль компании$1 .

• Высокий P/E (> 25): цена акции переоценена, инвесторы ожидают очень сильного роста в будущем
• Низкий P/E (< 12): цена недооценена, есть возможность покупки или у компании есть проблемы

Однако, у разных отраслей свои особенности, поэтому «высокий» и «низкий» P/E могут отличаться. Например, технологический сектор обычно имеет более высокий P/E, чем традиционная энергетика.

Стратегия обратного выкупа акций: как максимально повысить EPS

Выкуп акций — это инструмент, который используют компании для повышения стоимости акций без существенного увеличения прибыли. Уменьшая число находящихся в обращении акций, EPS автоматически растёт (при условии, что чистая прибыль не снижается).

Это выгодно для текущих акционеров, потому что:

• Их доля в компании становится ценнее
• Они могут зафиксировать прибыль или скорректировать портфель

Важные замечания при использовании показателя EPS

Не стоит оценивать по данным за 1-2 года

EPS — полезный краткосрочный индикатор, но что такое eps на самом деле без анализа долгосрочной динамики? Компания может временно увеличить EPS за счёт продажи активов или снижения управленческих расходов, что не отражает реального здоровья бизнеса.

Например: компания с убытками, но продавшая завод или землю, покажет «фиктивную» прибыль. EPS увеличится, а бизнес — в упадке. Осведомлённый инвестор избегает таких акций.

Рост EPS ≠ Положительный денежный поток

Распространённая ловушка: EPS растёт, а денежные средства (Cash flow) — отрицательные.

Пример — Netflix. EPS компании растёт год за годом, создавая иллюзию прибыльности. Но у Netflix есть серьёзная проблема: недостаток денежных средств, растущие долги. Иными словами, «на бумаге» прибыль есть, а реальных денег — нет.

Вывод: всегда проверяйте операционный денежный поток (Operating Cash Flow) вместе с EPS. Положительный денежный поток — это реальный признак финансового здоровья.

Итог

Понимать, что такое eps, и уметь правильно его использовать — важнейший навык для любого инвестора, стремящегося к стабильной прибыли на фондовом рынке. Но не стоит полагаться только на один показатель. Комбинируйте EPS с выручкой, дивидендами, P/E, денежными потоками и долгосрочной динамикой компании — это поможет принимать более взвешенные инвестиционные решения.

Помните: хорошие показатели сегодня не гарантируют прибыль завтра. Тщательный анализ, системное планирование и терпение — ключи к успеху в инвестициях в акции.