Что такое контракт будущего? Подробное руководство для инвесторов

Несмотря на то, что фьючерсы существуют на международных рынках уже давно, для вьетнамских инвесторов это всё ещё относительно новая и перспективная сфера. С 2018 года, когда Государственная биржа Вьетнама официально разрешила листинг фьючерсных контрактов на индекс VN30, количество участников рынка значительно выросло. Однако многие инвесторы ещё не полностью понимают механизм работы, потенциальные риски и способы управления позициями в фьючерсных контрактах.

Эта статья предоставит вам всестороннее понимание фьючерсных контрактов — от базовых понятий и характеристик торговли до сравнения с другими производными инструментами, такими как CFD.

Основные особенности фьючерсных контрактов на рынке деривативов

Перед тем как изучать способы торговли, инвестору необходимо понять ключевые характеристики фьючерсных контрактов:

◆ Высокая стандартизация: Каждый фьючерсный контракт устанавливается с фиксированными параметрами — тип торгового актива, объем, согласованная цена и дата истечения. Это обеспечивает прозрачность и легкость управления для всех участников.

◆ Гарантии со стороны регулирующих органов: Фьючерсные контракты котируются и гарантируются биржами деривативов, что снижает риск потери ликвидности и обеспечивает исполнение обязательств по контракту.

◆ Механизм ежедневного клиринга и маржинальные требования: Для защиты интересов обеих сторон инвестор обязан внести определённую сумму в качестве маржи. Ежедневно рассчитывается прибыль или убыток на основе рыночной цены по сравнению с ценой контракта. Если убыток превышает маржу, инвестору потребуется пополнить счёт.

◆ Мощный финансовый рычаг: Это одна из самых привлекательных особенностей фьючерсов. Вам нужно внести лишь небольшую часть стоимости контракта (в виде маржи) для возможности торговать всей суммой. В результате прибыль может быть в 4-5 раз выше, чем при реальном движении цены актива.

Фьючерс: от хеджирования до спекуляции

Происхождение и первоначальная цель

Фьючерсы возникли из потребности трейдеров управлять ценовыми рисками. Например, авиакомпании постоянно покупают топливо, но цены на нефть постоянно колеблются без закономерности. Чтобы избежать убытков при резком росте цен, они заключают фьючерсные контракты с поставщиками, договариваясь о цене покупки в будущем.

Расширение на другие активы

Сегодня фьючерсы уже не ограничиваются сырьевыми товарами, такими как нефть, рис или фрукты. В связи с растущим спросом на управление рисками со стороны инвесторов в акции, фьючерсы распространились на рынки ценных бумаг, криптовалют, золота и других активов.

Механизм торговли: длинная и короткая позиция

Две основные позиции

Фьючерсные контракты работают на основе двух основных позиций:

Длинная (Long): Вы соглашаетесь купить актив к дате истечения. Получаете прибыль при росте цены.

Короткая (Short): Вы соглашаетесь продать актив к дате истечения. Получаете прибыль при снижении цены.

Практический пример: торговля Brent Oil

Допустим, вы торгуете фьючерсом на Brent oil (UKOIL) со следующими параметрами:

• Объем: 1000 баррелей
• Дата истечения: 31/10/2020
• Согласованная цена: $43/баррель

Сценарий 1 - Длинная позиция (Прогноз роста цены): Вы ожидаете, что цена нефти вырастет к концу октября, и открываете длинную позицию. 20/10/2020 цена Brent oil выросла до $44. Вы решаете закрыть позицию и забираете $44,000 (по сравнению с первоначальными $43,000), получая прибыль $1,000.

Сценарий 2 - Короткая позиция (Прогноз снижения цены): Вы ожидаете снижение цены нефти, поэтому открываете короткую позицию на 1000 баррелей. 20/10/2020 цена снизилась до $42. Вы выкупаете контракт по цене $42,000 (вместо $43,000), получая прибыль $1,000.

Потенциальные риски при торговле фьючерсами

Риск от финансового рычага

Хотя рычаг увеличивает прибыль, он также значительно увеличивает убытки. Например, при использовании рычага 1:10, даже изменение цены на 5% в противоположную сторону приведет к потере 50% первоначальной маржи.

Риск ежедневного клиринга

Прибыль или убытки рассчитываются и оплачиваются ежедневно. Если цена актива резко движется в неблагоприятную сторону за один день, ваш счёт сразу зафиксирует убыток. При недостатке маржи придётся пополнить счёт или закрыть позицию.

Высокий инвестиционный риск

Фьючерсы не создают реальной стоимости в экономике (не увеличивают производство или спрос). Легкость открытия и закрытия позиций делает их мощным инструментом спекуляции с очень быстрыми ценовыми колебаниями.

Сравнение фьючерсов и CFD

CFD (Contract for Difference) — тоже производный инструмент, но с важными отличиями от фьючерсов:

Выбор инструмента:

• CFD подходит для инвесторов с высоким риском, небольшим капиталом, желающих краткосрочную торговлю.
• Фьючерсы — для крупных инвесторов, планирующих долгосрочное управление рисками или желающих реально обмениваться активами.

Итог

Фьючерс — это мощный производный инструмент, который можно использовать как для хеджирования ценовых рисков крупных товарных или акционерных инвестиций, так и для спекуляций на краткосрочных движениях. Благодаря стандартизации, гарантии со стороны регулирующих органов и механизму ежедневного клиринга, фьючерсы обеспечивают более высокий уровень безопасности и прозрачности по сравнению с многими другими производными инструментами.

Для успешной торговли фьючерсами инвестору важно хорошо понимать механизм работы, управлять рисками аккуратно и использовать рычаг в пределах допустимых границ. Надеемся, что эта статья поможет вам выбрать наиболее подходящий инвестиционный инструмент в соответствии с вашими целями и финансовыми возможностями.