Рекордное истечение опционов: как это влияет на биткоин?

Сегодня истекает опционов на биткоин на сумму примерно 23,6 миллиарда долларов, что является рекордным показателем. Основное влияние оказывает **хеджирование маркет-мейкеров**, которое в краткосрочной перспективе доминирует на рынке и вызывает волатильность.

**Перед истечением (ценовое давление)**: Для управления рисками маркет-мейкеры перед истечением покупают и продают спотовый актив, чтобы сохранить «Дельта-нейтральность», что часто приводит к «прикреплению» цены к ключевым уровням, таким как примерно 96 000 долларов, создавая диапазон колебаний. Недавняя цена биткоина была подавлена в диапазоне 85 000–90 000 долларов, что и отражает данную динамику.
**После истечения (высвобождение волатильности)**: По мере истечения опционов хедж-позиции маркет-мейкеров снимаются, и временная поддержка и сопротивление, сформированные структурой опционов, ослабевают, что может привести к «пустоте в структуре ликвидности» и **усилению краткосрочной волатильности**, а также к быстрому одностороннему движению цены.

### Стратегия действий
Исходя из описанных механизмов, в торговле выделяют два этапа:

**1. Перед истечением (до 16:00 по UTC+8 сегодня)**

**Основная идея**: рассматривать как диапазонное движение, продавать на подъеме и покупать на откате.
**Ключевые уровни**: обращать внимание на **87 000 долларов** (недавняя сильная поддержка) и **89 700–90 500 долларов** (сильное сопротивление). Пока цена не пробьет эти уровни, возможны повторные колебания.
**Меры предосторожности**: в этот период риск «ловли на откате» и «ложных пробоев» повышен, необходимо быть осторожным из-за хеджирования маркет-мейкеров.

**2. После истечения (волатильность может усилиться)**

* **Выбор направления**: следить за пробоем указанных диапазонов. Если объемно преодолеть сопротивление в 90 500 долларов, возможен рост. Аналитики отмечают, что если цена откатится к предыдущим минимумам в диапазоне 80 000–82 000 долларов, может возникнуть краткосрочный откат.
* **Управление рисками**: в этот момент волатильность может значительно возрасти. Можно снизить кредитное плечо и следить за сигналами «бычьего дивергенции» на меньших таймфреймах (когда цена падает, а объемы снижаются), что может указывать на краткосрочный откат.

**Важное предупреждение**: приведенный анализ основан на публичной информации и исторических закономерностях и не является инвестиционной рекомендацией. Рыночное настроение (текущий соотношение бычьих и медвежьих настроений — 0,37) и низкая ликвидность в период праздников могут усилить волатильность, поэтому решения принимайте, исходя из собственной толерантности к рискам.$BTC #BTC行情分析