Какой уровень EPS считается хорошим? 5 принципов выбора перспективных акций для инвесторов

Правильное понимание показателя EPS - основа инвестиционных решений

Earnings Per Share (EPS) — инструмент оценки прибыли, которую может принести каждая акция. Суть этого показателя отражает эффективность деятельности компании. Формула расчета:

EPS = (Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды) / Обыкновенные акции в обращении

При этом, чистая прибыль после налогообложения = Общий доход - Общие расходы - НДФЛ

Для иллюстрации, в 2020 году компания A имела чистую прибыль $1000 с 1000 выпущенных акций, EPS = $1. В следующем году, 2021, доход вырос $1500 но количество акций осталось неизменным, EPS вырос до $1.5 (на 50%). Это показывает, что прибыльность каждой акции значительно улучшилась.

Взаимосвязь между ростом EPS и ценой акции в краткосрочной и долгосрочной перспективе

Рыночный фактор играет ключевую роль в определении краткосрочной стоимости акций. Когда рынок оптимистичен, денежные потоки вкладываются в такие инвестиционные инструменты, как ценные бумаги, недвижимость, и цена акций растет. Напротив, пессимистический настрой заставляет инвесторов избегать рискованных вложений, что приводит к снижению цены в течение 6 месяцев — 1 года.

Однако, в долгосрочной перспективе (более 5 лет), рост EPS является основным движущим фактором повышения цены акций. Поэтому, какой должен быть хороший показатель EPS — не стоит рассматривать его изолированно, важно следить за долгосрочной тенденцией роста.

Комбинирование EPS с другими бизнес-индикаторами

Чтобы повысить вероятность получения прибыли, инвестор должен анализировать весь набор показателей:

• Стабильная деятельность: Постоянный рост доходов, отсутствие сильных колебаний
• Стабильные и растущие дивиденды: Выплата дивидендов — признак хорошего финансового состояния. McDonald’s — яркий пример: доходы и дивиденды растут подряд 43 года
• Адекватный коэффициент P/E: P/E = Цена акции ÷ EPS. P/E > 25 считается высоким, P/E < 12 — низким. Этот показатель помогает определить, переоценена ли акция или недооценена
• Политика обратного выкупа акций: Когда компания выкупает свои акции, их количество уменьшается, что естественным образом повышает EPS

Связь между доходами и EPS

Доход (Revenue) — независимый показатель, помогающий отличить реальную прибыль от операционной деятельности от прибыли, полученной от продажи активов. Компания, которая продает производственные площади из-за убытков, может показывать рост EPS на бумаге, но это не повод для инвестиций.

Общее правило: Рост доходов → Рост чистой прибыли → Рост EPS → Рост цены акции

Предупреждение: рост EPS не всегда означает хорошую инвестицию

Распространенная ошибка — оценивать EPS только за 1-2 года. Netflix (NFLX) — яркий пример: EPS растет годами, но денежные потоки (cash flow) снижаются, а долг — растет. Иными словами, прибыль на бумаге не соответствует реальным денежным средствам.

Поэтому важно тщательно анализировать денежные потоки перед принятием решения. Какой показатель EPS считается хорошим — зависит от отрасли и устойчивой тенденции роста, а не от абсолютных цифр.

Итог: Процесс выбора перспективных акций на основе EPS

Если вы хотите участвовать в рынке ценных бумаг с целью долгосрочной прибыли, необходимо:

1. Проверить, есть ли тенденция роста EPS более 5 лет
2. Убедиться, что рост доходов сопровождает рост EPS
3. Подтвердить стабильность выплат дивидендов
4. Сравнить P/E со средним по отрасли уровнем
5. Оценить реальные денежные потоки, чтобы избежать «ложной прибыли»

Понимание этих факторов поможет вам принимать более умные инвестиционные решения.