## Понимание будущих контрактов: от механизмов до инвестиционных стратегий

**Фьючерсный контракт — важный инструмент производных финансовых инструментов**, однако многие вьетнамские инвесторы всё ещё чувствуют себя неуверенно в отношении этого вида ценных бумаг. Несмотря на то, что он применяется по всему миру уже давно, в Вьетнаме фьючерсы начали широко известны только с 2018 года, когда Государственная биржа Вьетнама разрешила торги фьючерсными контрактами на индекс VN30. Однако количество участников рынка всё ещё ограничено, в основном из-за недостатка знаний о механизмах работы и эффективных торговых стратегиях.

## Происхождение и практическое применение фьючерсных контрактов

Прежде чем стать современным инструментом финансовой торговли, фьючерсные контракты возникли из практических потребностей торговцев. Им нужно было заключать соглашения для защиты от колебаний цен на товары, такие как нефть, рис или сельскохозяйственная продукция.

Наиболее яркий пример — авиакомпании. Эти компании ежедневно покупают большое количество топлива, однако цены на нефть постоянно колеблются. Чтобы снизить риски при неожиданном росте цен, авиакомпании обычно заключают фьючерсные контракты с поставщиками, чтобы зафиксировать цену по согласованной заранее ставке.

Сегодня фьючерсы уже не ограничиваются материальными товарами. Любой актив, торгуемый на рынке — акции, криптовалюты, золото или нефть — может иметь соответствующий фьючерсный контракт.

## Как это работает: два основных положения

При торговле фьючерсными контрактами у инвестора есть два основных варианта позиции:

**Длинная позиция (Покупка):** Вы соглашаетесь купить актив на дату истечения контракта. Эта стратегия подходит, если вы прогнозируете рост цены.

**Короткая позиция (Продажа):** Вы обязуетесь продать актив на дату истечения. Это способ заработать, если ожидается снижение цены.

### Иллюстрация

Рассмотрим контракт на нефть Brent (UKOIL) со следующими данными:
- Актив: нефть Brent (UKOIL)
- Дата истечения: 31/10/2020
- Объем: 1000 баррелей
- Цена сделки: $43/баррель

**Сценарий 1 — Открытие длинной позиции:** Вы предполагаете, что цена нефти вырастет к концу октября, поэтому покупаете 1000 баррелей по цене $43. 20/10/2020 цена нефти выросла $44 в соответствии с прогнозом. Если вы продадите контракт сейчас, получите $44,000, то есть прибыль $1,000.

**Сценарий 2 — Открытие короткой позиции:** Вы предполагаете снижение цены нефти, поэтому продаете 1000 баррелей. 20/10/2020 цена действительно снизилась до $42. Вы выкупаете контракт по цене $42,000 вместо $43,000, получая прибыль $1,000.

## Основные характеристики фьючерсных контрактов

**Высокая стандартизация:** Каждый контракт четко регламентирован по активу, объему, цене и дате истечения, без индивидуальных договоренностей.

**Официальное листингование:** Фьючерсы управляются биржей деривативов, что обеспечивает надежность и прозрачность.

**Система маржи и клиринга:** Для обеспечения выполнения обязательств стороны должны внести маржу. Ежедневно рассчитывается прибыль или убыток по текущей рыночной цене, и при значительных убытках требуется дополнительное внесение маржи.

**Финансовое рычаги:** Вы можете торговать всей стоимостью контракта, внеся лишь часть — маржу (маржа), что позволяет получать прибыль в 4-5 раз больше, чем при движении цены, но и убытки тоже увеличиваются.

## Риски при инвестировании в фьючерсы

**Риск от рычага:** Хотя рычаг увеличивает прибыль, он также увеличивает убытки. При соотношении 1:10 даже 5% обратного движения цены может привести к потере 50% первоначальной маржи.

**Ежедневные расчеты:** Убытки и прибыли фиксируются ежедневно. При неблагоприятном движении рынка ваш счет может сразу показать убытки. Если маржа недостаточна, придется внести дополнительные средства для поддержания позиции.

**Высокая спекулятивная природа:** Фьючерсы не создают реальной стоимости, а лишь отражают колебания цен. Легкость открытия и закрытия позиций делает их инструментом для быстрого спекулятивного заработка.

## Сравнение фьючерсов с CFD

CFD (Contract for Difference) — тоже производный инструмент, сочетающий черты фьючерсов и спотовой торговли. Ниже представлены основные различия:

| Критерий | CFD | Фьючерсный контракт |
|----------|-----|-------------------|
| **Место торговли** | OTC рынок (внебиржевой) | Биржа деривативов |
| **Рычаг** | Высокий | Высокий |
| **Дата истечения** | Отсутствует | Есть |
| **Размер контракта** | Гибкий (от малого до большого) | Фиксированный и крупный |
| **Торговые сборы** | Комиссия за перенос позиции, спред | Брокерская комиссия, сборы за управление |

**Преимущества CFD:**
- Меньшие минимальные требования к капиталу
- Отсутствие срока действия, гибкая торговля
- Возможность торговать разными активами

**Недостатки CFD:**
- Очень высокий риск спекуляций
- Требуется постоянное отслеживание рынка
- Высокие начальные вложения для значительной прибыли

**Преимущества фьючерсов:**
- Официальное управление, высокая ликвидность
- Подходит для реальных торговых стратегий
- Используются для хеджирования ценовых рисков

**Недостатки фьючерсов:**
- Требуют значительных начальных вложений
- Необходимость точных прогнозов в установленный срок
- Необходимость оплаты сторонних сборов

## Итог

Фьючерс — мощный производный инструмент, служащий двум целям: управлению рисками для крупных инвесторов в товары или акции, а также спекуляциям для краткосрочных трейдеров. Выбор между фьючерсом и CFD зависит от капитала, целей и уровня риска, который готов принять инвестор. В любом случае, понимание механизмов, рисков и управление капиталом — ключевые факторы успеха в торговле производными инструментами.