Что такое производные? Руководство по торговле и заработку на современных финансовых инструментах

История и роль производных ценных бумаг в современной финансовой системе

Производные ценные бумаги не являются новой концепцией. С времен Месопотамии, более 4000 лет назад, люди использовали фьючерсные контракты для защиты от рисков при торговле товарами. Однако, они получили широкое распространение только с 1970-х годов, когда появились современные методы оценки стоимости, что ознаменовало взрывной рост глобального рынка производных инструментов.

Сегодня ни одна современная финансовая система не существует без присутствия производных ценных бумаг. Они играют важную роль в управлении рисками, повышении ликвидности и создании возможностей для получения прибыли инвесторами.

Что такое производные ценные бумаги? Определение и сущность

Производные ценные бумаги (derivatives) — это финансовые инструменты, стоимость которых зависит от цены другого базового актива, называемого базовым активом. Этот актив может быть товаром (нефть, золото, серебро, сельскохозяйственные продукты), финансовыми активами (акции, облигации), или даже индексами (индексы фондового рынка, процентные ставки, валютные курсы).

Когда цена базового актива меняется, стоимость производных ценных бумаг также колеблется. Именно поэтому оценка производных инструментов сложнее, чем традиционных финансовых инструментов — их цена зависит от множества переменных.

Основные виды производных ценных бумаг на рынке

Рынок производных предлагает множество различных инструментов, каждый со своими характеристиками:

Два типа торговли производными ценными бумагами

OTC-торговля (Over-The-Counter) — внебиржевой рынок

OTC — это контракты, разработанные специально для двух сторон без контроля третьих лиц. Преимущества — меньшие издержки, но повышенные риски, так как одна из сторон может не выполнить обязательства.

Торговля на бирже — централизованный рынок

Производные на официальных биржах проходят проверку перед началом торговли. Несмотря на более высокие комиссии, инвесторы получают гарантии прав и обязательств.

Самые популярные производные инструменты

1. CFD (Контракт на разницу цен)

CFD — соглашение между двумя сторонами о выплате разницы в цене актива от момента открытия позиции до её закрытия. Этот инструмент наиболее популярен на OTC-площадках, поскольку является прямым контрактом между инвестором и брокером.

Особенности CFD:

• Контракт не имеет срока истечения, его можно закрыть в любой момент
• Применим к более чем 3000 активов
• Использует высокий кредитный рычаг, низкие начальные вложения
• Очень низкие транзакционные издержки
• Цена CFD точно отслеживает цену базового актива в данный момент

2. Опционы (Options)

Опцион предоставляет право (но не обязательство) купить или продать актив по фиксированной цене в определённый срок. Это самый современный инструмент на официальных биржах.

Особенности опционов:

• Имеет срок действия, может быть закрыт до или в день истечения
• Право на торговлю есть только у активов, регулируемых государством
• Большой объем сделок, значительные издержки
• Требует сложных формул оценки стоимости

Пошаговая инструкция по торговле производными ценными бумагами

Шаг 1: Открытие торгового счёта

Выбор надежной торговой платформы — первый шаг. Надежная биржа поможет избежать рисков, связанных с недобросовестными партнерами.

Шаг 2: Внесение начальной маржи

Размер маржи зависит от количества активов и используемого кредитного рычага. Чем выше рычаг, тем меньше начальных вложений.

Шаг 3: Совершение сделок покупки и продажи

После внесения маржи размещайте ордера Long (прогноз роста цены) или Short (прогноз снижения цены) через мобильное приложение или веб-версию.

Шаг 4: Управление позицией — фиксация прибыли и ограничение убытков

Следите за своей позицией, фиксируйте прибыль при правильных прогнозах или ограничивайте убытки при обратной ситуации.

Реальный пример: заработок на колебаниях цены золота

Допустим, текущая цена золота — $1683/oz, и вы предполагаете, что после стабилизации экономики цена золота резко снизится. У вас нет реального золота, но вы хотите заработать на падении цены, используя CFD на золото.

Открытие короткой позиции

Поскольку ожидаете снижение цены, открываете Short — продаете золото по текущей цене $1683/oz. Когда цена действительно падает, как вы предположили, вы покупаете обратно (закрываете позицию) по более низкой цене и получаете прибыль на разнице.

Использование рычага 1:30

Поскольку цена золота слишком высока относительно вашего капитала, вы используете рычаг 1:30, чтобы снизить начальные вложения в 30 раз. Это увеличивает потенциальную прибыль, но также и риск.

Сравнение прибыли с использованием и без использования рычага:

Этот пример ясно показывает: разумное использование рычага может увеличить прибыль, но и риски при этом растут.

Почему стоит торговать производными ценными бумагами?

( 1. Хеджирование рисков )Hedging###

Первоначальная причина создания производных — защита от рисков. Инвестор может купить актив, цена которого движется в противоположную сторону, чтобы компенсировать убытки при неблагоприятных условиях рынка.

( 2. Оценка базового актива

Фактическая цена фьючерсного контракта может служить приближением стоимости товара, что помогает более точно оценить базовый актив.

) 3. Повышение эффективности рынка

Используя производные, можно копировать уровни выплат по активам. Цены базового актива и связанных с ним производных имеют тенденцию к сбалансированности, что исключает необоснованные ценовые расхождения.

4. Расширение доступа к нематериальным активам

Через свопы процентных ставок компания может получить более выгодные условия займа по сравнению с прямым кредитованием.

Внутренние риски производных ценных бумаг

Высокая волатильность и крупные потери

Сложность конструкции контрактов делает их оценку очень трудной или даже невозможной. Высокий риск — характерная черта этого инструмента.

Спекулятивная природа

Цены производных трудно предсказуемы, спекуляции без учета реальных факторов могут привести к крупным убыткам.

Риски OTC-площадок

При торговле на внебиржевом рынке существует риск, что контрагент не выполнит обязательства.

Требование глубоких знаний

Инвестору необходимо хорошо понимать механизм работы, методы оценки стоимости и управления рисками, чтобы избежать потерь.

Кто должен торговать производными ценными бумагами?

Компании по добыче ресурсов

Компании, добывающие нефть, золото, Bitcoin или другие товары, могут использовать фьючерсы или свопы для фиксации цены продажи и защиты от ценовых колебаний.

Инвестиционные фонды и торговые компании

Хедж-фонды и торговые фирмы используют производные для использования кредитного рычага, защиты портфеля или повышения управления рисками.

Трейдеры и частные инвесторы

Эти участники используют производные для спекуляций на доверенных активах и могут применять рычаг для увеличения прибыли, однако должны обладать глубокими знаниями в области управления рисками.

Заключение

Производные ценные бумаги — мощный, но очень рискованный инструмент. Для успешной торговли инвестору необходимо:

• Хорошо понимать механизм работы каждого вида производных
• Вести строгий риск-менеджмент
• Выбирать надежные торговые платформы
• Начинать с небольших вложений для приобретения опыта
• Никогда не инвестировать деньги, которые не готовы потерять