Фьючерсный контракт во Вьетнаме: от теории к практике

Фьючерсный контракт — что это и почему он стал незаменимым инструментом инвестирования для вьетнамских инвесторов? С момента запуска Вьетнамской фондовой биржи (HOSE) фьючерсных контрактов на индекс VN30 в 2018 году, эта сфера постепенно стала выбором для инвесторов, ищущих возможности получения прибыли в различных направлениях. Хотя фьючерсы существуют на мировом рынке уже давно, в Вьетнаме это по-прежнему относительно новый инструмент, особенно для розничных инвесторов.

Происхождение и цель фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты возникли из практических потребностей торговых компаний. Конкретно, авиакомпании постоянно нуждаются в покупке топлива, но сталкиваются с непредсказуемыми колебаниями цен на нефть. Чтобы защититься от резкого роста цен, они заключают фьючерсные контракты с поставщиками, фиксируя цену по текущему уровню и осуществляя сделки в будущем. Эта модель затем широко применяется к различным активам: рису, золоту, нефти, ценным бумагам, криптовалютам и другим инструментам.

Механизм работы: Long и Short

Фьючерсы в Вьетнаме работают на двух базовых позициях:

Длинная позиция (Long): Вы соглашаетесь купить актив по согласованной цене при истечении контракта. Если фактическая цена выше, вы получаете прибыль; если ниже — терпите убытки.

Короткая позиция (Short): Вы соглашаетесь продать актив по согласованной цене при истечении контракта. Если цена снижается, вы получаете прибыль; если растет — несете убытки.

Рассмотрим конкретный пример с нефтью Brent (UKOIL):

• Актив: Brent oil
• Дата истечения: 31/10/2020
• Объем: 1000 баррелей
• Цена контракта: $43/баррель

Если вы предполагаете рост цены и открываете Long, а затем цена поднимается $44 20/10/2020(, вы можете продать контракт и получить прибыль в $1,000.

Обратная ситуация: если вы Short и цена падает до $42, вы покупаете контракт до даты истечения по более низкой цене и получаете прибыль в $1,000.

Особенности фьючерсных контрактов в Вьетнаме

Стандартизация: Каждый фьючерсный контракт в Вьетнаме полностью стандартизирован по активу, объему, ценовому диапазону и дате истечения. Это обеспечивает прозрачность и легкость сравнения.

Официальное листингование: Фьючерсы котируются на деривативной бирже, гарантированы регулирующими органами, что снижает риск дефолта контрагента.

Требование маржи: Для защиты интересов обеих сторон инвестор обязан внести начальную маржу )margin(. Убытки рассчитываются ежедневно на основе рыночной цены. Если баланс счета опускается ниже минимальной маржи, происходит вызов на дополнительное обеспечение.

Финансовое рычаги: Это наиболее привлекательный аспект. Вам нужно внести лишь небольшую часть стоимости контракта )например 5-10%( для торговли всей стоимостью. Это может увеличить прибыль в 4-5 раз по сравнению с реальными колебаниями цены актива, но также увеличивает и потенциальные убытки.

Потенциальные риски

Риск от кредитного плеча: Используя кредитное плечо 1:10 и при движении цены на 5% в противоположную сторону, вы теряете 50% от маржи. Чем выше плечо, тем больше риск.

Ежедневное урегулирование: Убытки и прибыли рассчитываются ежедневно. При сильных рыночных колебаниях в неблагоприятном направлении вам придется немедленно фиксировать убытки. Недостаток маржи может привести к принудительному закрытию позиции.

Инвестиционный риск: Фьючерсы не создают реальной стоимости )не как акции с дивидендами или облигации с процентами(. Их цена движется только на основе рыночной психологии. Возможность легко открыть/закрыть позицию делает их опасным инструментом для недисциплинированных инвесторов.

Фьючерсы в Вьетнаме vs CFD: какой выбрать?

CFD )Contract For Difference( — также деривативный инструмент, позволяющий торговать множеством активов, таких как золото, ценные бумаги, валюты, биткоин, без фактического владения активом. Ниже — подробное сравнение:

Плюсы CFD:

• Очень высокий кредитный рычаг, требует меньших вложений
• Возможность торговать как в длинную, так и в короткую сторону
• Нет ограничений по дате истечения
• Малый размер контракта подходит для небольшого капитала

Минусы CFD:

• Высокий уровень спекуляции, риск быстрого полного обесценивания
• Неофициальное листингование, риск дефолта брокера
• Требует постоянного мониторинга рынка 24/7

Плюсы фьючерсов:

• Официальное листингование, гарантированное биржей
• Имеет реальное значение для хеджирования рисков компаний
• Крупный масштаб, подходит институциональным инвесторам

Минусы фьючерсов:

• Требует значительных стартовых вложений
• Контракт имеет срок, нужно точно прогнозировать в рамках этого периода
• Необходимость оплаты брокерских и управленческих сборов третьим лицам

Выбор подходящего инструмента

Если вы — розничный инвестор из Вьетнама с небольшим капиталом, готовый к высоким рискам и краткосрочным сделкам, CFD — более гибкий выбор.

Если вы — крупная организация или инвестор, планирующий реально покупать/продавать товары или ценные бумаги и желающий хеджировать риски, фьючерсные контракты во Вьетнаме — официальный, безопасный и эффективный инструмент.

Итог

Фьючерсы во Вьетнаме уже перестали быть чуждым инструментом. С развитием рынка деривативов все больше инвесторов осознают их ценность — как инструмент управления рисками для бизнеса, так и возможность получения прибыли для опытных трейдеров. Однако успех зависит не от инструмента, а от знаний, дисциплины и умения управлять рисками. Учитесь, начинайте с малого и никогда не забывайте, что кредитное плечо — это нож с двумя лезвиями.