Что такое хеджирование и как применять 6 стратегий защиты портфеля

Концепция симметрии в финансовых сделках

В мире финансов защита инвестиций от неожиданных колебаний — важный навык. Что такое хедж? Это метод использования деривативов для минимизации потенциальных рисков портфеля. Механизм его работы основан на принципе обратной корреляции: когда одна позиция теряет в цене, защитная позиция растет в цене, чтобы компенсировать убытки.

Приведем пример: в начале 2022 года, когда напряженность между Россией и Украиной обострилась, инвесторы, державшие долгосрочные акции, заметили, что рынок может войти в краткосрочную рецессию. Вместо того чтобы распродать весь портфель, они могли открыть короткую позицию одновременно, чтобы сбалансировать убытки. Если рынок резко снизится, прибыль от короткой позиции компенсирует убытки по длинной. Это и есть суть стратегии защиты портфеля.

Основные инструменты для реализации стратегии защиты

Для хеджирования обычно используют фьючерсы, опционы и CFD. Каждый инструмент обладает своими особенностями, подходящими для различных ситуаций и объемов капитала.

Диверсификация активов — самый базовый метод. Можно сочетать акции с золотом, государственными облигациями или недвижимостью. Безопасные активы, такие как золото, обычно имеют обратную корреляцию с акциями.

Одновременное открытие двух позиций Long-Short по одному активу или связанным инструментам — тоже распространенный подход. Этот метод требует понимания взаимосвязи между активами, поскольку неправильный выбор защитных инструментов может привести к остановке обеих позиций.

Преимущества и ограничения стратегии защиты

Преимущество этой стратегии в том, что она помогает снизить убытки в периоды рыночной волатильности. Она также защищает портфель от инфляции и экономического спада, одновременно оптимизируя прибыль в целом.

Однако есть и ограничения. Стоимость использования деривативов может быть высокой, особенно для фьючерсов и опционов, требующих значительных инвестиций. Если риск не реализуется, вы понесете убытки по защитной позиции. Кроме того, правильное определение активов с обратной корреляцией — сложная задача, поскольку эта корреляция меняется со временем и условиями рынка.

CFD — самый популярный инструмент для частных инвесторов

CFD — один из самых популярных инструментов благодаря низкому начальному капиталу и высокой гибкости. В отличие от фьючерсов, требующих крупного капитала, CFD позволяют начать торговлю с небольших сумм благодаря кредитному плечу до 1:200.

Реализация стратегии защиты с помощью CFD

Шортинг CFD индексов или акций: допустим, у вас есть $1,000 в акциях Tesla. Когда с октября 2021 года начался рост инфляции в США, вы прогнозируете возможное снижение рынка. Вместо продажи акций вы можете открыть короткую позицию $10 CFD индекса NASDAQ с плечом 1:200. За период с октября 2021 года Tesla снизилась на -15.68%, а NASDAQ — на -19.04%. Прибыль от короткой позиции (+$380.8) полностью компенсировала убытки по длинной позиции Tesla (-$156.8), сохранив чистую прибыль в $224.

Инвестиции в CFD золота: в условиях инфляции можно открыть длинную позицию $10 CFD золота с плечом 1:100. Цена золота выросла на 7.36% за тот же период, что принесло прибыль $73.6. Хотя этого недостаточно для полного покрытия убытков по Tesla (-$156.8), такой подход помогает снизить общий убыток до -$83.2. Эта стратегия более подходит при большем распределении капитала на защитные позиции.

CFD против фьючерсов

CFD не имеют срока и позволяют торговать любыми активами (акциями, индексами, криптовалютами, валютами, товарами). Однако, издержки за хранение начисляются ежедневно, что делает долгосрочную торговлю дорогой. Фьючерсы имеют четкий срок, применимы к товарам, Bitcoin и индексам, и обладают высокой прозрачностью, так как торгуются на официальных биржах.

Шесть эффективных стратегий защиты портфеля

Первое: продажа коротких позиций по деривативам
Когда неясно, произойдет ли риск, не хочется упустить возможность продать акции и затем покупать их дороже. Лучшее решение — шортить CFD, фьючерсы или опционы на инструменты, которые могут сильно упасть при возникновении риска.

Второе: использование безопасных валютных пар
USD, CHF (швейцарский франк) и JPY (японская йена) — это валюты-убежища. Они имеют обратную корреляцию с индексами акций. В периоды политической нестабильности (например, напряженность между Россией и Украиной в 2022), эти валюты резко растут. Длинные позиции по валютным парам, связанным с USD, — эффективный способ защиты портфеля акций.

Третье: создание диверсифицированного портфеля
Держите разные активы с низкой взаимной корреляцией, чтобы снизить общий риск. Например, помимо S&P 500, добавьте валюты и облигации. Эти альтернативные активы теряют в стоимости меньше при падении рынка, что уменьшает средние убытки.

Четвертое: держите наличные
Наличные — король в периоды волатильности. Наличие части портфеля в наличных помогает снизить риск колебаний и уменьшить падение стоимости. Чем меньше доля активов с высоким риском, тем меньше убытки при крахе рынка.

Пятое: покупка Inverse ETF
Фонды ETF, созданные для получения обратной прибыли по определенному индексу, используют шортинг, деривативы и кредитное плечо. При падении рынка такие Inverse ETF растут в цене. Их преимущество — возможность торговать напрямую через брокерский счет без доступа к деривативам.

Шестое: торговля индексами волатильности (VIX)
Индекс VIX растет при возникновении риска. Можно купить фьючерсы VIX, ETF или опционы на него. Волатильность обычно увеличивается во время коррекции рынка, поэтому эти инструменты растут в цене, когда длинные позиции терпят убытки. Покупка ETF волатильности при исторически низком VIX — эффективный способ хеджирования.

Почему выбирают CFD для стратегии защиты

CFD обеспечивают высокую гибкость — можно открывать длинные или короткие позиции по любым активам. Низкий начальный капитал благодаря кредитному плечу до 1:200 — достаточно, чтобы (купить более 1 oz золота стоимостью $2,000). Легкая глобальная торговля — все виды активов в любой стране доступны через одного брокера.

Итог

Политические риски, политика — факторы вне вашего контроля. Поэтому наиболее эффективное инвестирование — это умение защищать свой портфель. Хотя эта стратегия может снизить прибыль в стабильных условиях, она защищает вас от потенциальных убытков.

Однако стратегии защиты не всегда работают. Если риск не реализуется, вы понесете убытки по защитной позиции. Поэтому, чтобы хеджировать действительно эффективно, тренируйтесь и тестируйте разные стратегии на демо-счете перед использованием с реальным капиталом.