В 2022 году медвежий рынок оставил у многих психологический отпечаток, поэтому сейчас при малейших колебаниях рынка паника распространяется быстро. Но интересно то, что логика рынка зачастую противоположна нашим эмоциям — когда большинство боится, умные дополнительные инвестиции уже тихо размещаются.

Последние наблюдения за финансовым состоянием крипторынка показывают, что действительно произошли некоторые тонкие изменения. За последние полгода стабильные монеты оставались самыми популярными активами на рынке, все придерживались стратегии "наличные — король". Но за последний месяц ситуация начала меняться: запасы стабильных монет медленно сокращаются, а объем сделок с качественными среднекапитализированными монетами стабильно растет. Иными словами, деньги переходят с оборонительной тактики на наступательную.

Более наглядный сигнал поступает от институциональных участников. Просматривая записи о потоках средств на биржах, можно увидеть, что чистый приток институциональных средств уже 6 недель подряд положителен, что за последние два года случалось редко. Институциональные инвесторы всегда чувствуют рынок острее, их действия часто предвещают смену рыночного ритма.

Регуляторная политика тоже меняется. Многие считают регулирование "мечом Дамокла" над крипторынком, однако постепенная ясность в политике скорее устраняет неопределенность. В этом году несколько стран и регионов продвигают создание нормативных рамок для криптоактивов — этот процесс ясности зачастую означает, что рынок переходит от "дикого роста" к стадии "нормализованного развития".

В целом, к 2025 году крипторынок постепенно переходит от опасений полного краха к более осторожной стратегии. Структура капитала меняется, ожидания по политике меняются, рыночные настроения тоже меняются. История не повторяется полностью, но возможности зачастую скрыты там, где большинство не смотрит.