Доставка крупных опционов Биткоина часто становится триггерной точкой ускорения рынка. Поставка опционов BTC на сумму 23,6 миллиарда долларов 26 декабря 2025 года может неоднократно колебаться в краткосрочной перспективе от 8,5 до 90 000 долларов, а затем ключ к этому направлению зависит от того, сможет ли он преодолеть барьер в 9–94 000 долларов.

Почему доставка делает рынок таким «нетерпеливым»? Суть в том, что несколько механизмов работают одновременно.

Хеджирование позиции маркет-мейкера закрывается сразу, что напрямую влияет на ликвидность. Вы увидите резкий подъём и падение за короткий промежуток времени, а также внутридневный внезапный спад, а затем быстрый отскок. Есть также концепция «самой большой болевой точки» — большинство опционов обнулят по определённой цене, на этот раз около $96,000. Цена часто снижается до этого момента после поставки, но она также может быстро восстановиться, в зависимости от настроений на рынке.

Метод расселения также имеет решающее значение. Расчет денежными средствами оказывает мало влияния на спот, но если будет реализовано и обналичено большое количество колл-опционов, это в краткосрочной перспективе станет восходящей силой; Наоборот, медвежье испытание — это давление. После завершения поставки неопределённость исчезает, капитал снова поступает, а волатильность значительно возрастёт.

С точки зрения исторических законов, крупные поставки ежеквартально обычно сначала меняются, а затем возвращаются к тенденции. Стадия бычьего рынка обычно «восходящая после шока», а медвежий рынок — наоборот. Сейчас мы находимся в бычьей рыночной тенденции, поэтому всё ещё сохраняется эталонная значимость.

В частности для этой поставки: краткосрочное течение 1-3 дней, ожидается, что он будет постоянно колебаться в диапазоне $8.5-90,000, а период дефицита ликвидности также может усилить изменения. В среднесрочной перспективе — 1-2 недели, чтобы посмотреть, можно ли будет съесть сопротивление от 9 до 94 000 — если его съедят, оно может продолжить расти до 9,5-100 000; если оно опустится ниже поддержки 86 500, нужно опасаться падения до зоны 8,5-83 000.

Ключевые показатели, за которыми стоит обратить внимание, — это коэффициент бычьего и медведя (изменение коэффициента пут-колл), наличие аномалий в потоке ETF-фондов и изменение макроэкономических ожиданий процентных ставок. Они часто заранее отражают истинные намерения рынка.

С операционной точки зрения краткосрочный совет — контролировать позицию и не гоняться за взлётом и падением. Сосредотачиваясь на поддержке 86 500 и сопротивлении 90 000, направление прорыва определяет следующий ритм. В среднесрочной перспективе всё равно необходимо вернуться к спотовым фундаментам для оценки — инструменты деривативов используются только для хеджирования рисков и не участвуют в высоком кредитном плече. Поставки легко усиливают эмоции, но окончательное решение остаётся вопросом спроса и предложения и фундаментальных факторов.