Предсказательный арбитраж на рынке регулирующих игр переосмысливает всю индустриальную структуру.

Покупка Coinbase Clearing Company — это не только получение лицензии DCO, но и создание инфраструктуры для очистки на базе стейблкоинов. А Polymarket, приобретая QCEX, выходит на американский рынок, фактически управляя двумя полностью независимыми системами ликвидности.

Самое интересное — это возможность арбитража ценовых спредов — когда вы контролируете как цепочку, так и традиционную инфраструктуру, прибыль от арбитража в «перетаскивании» активов становится более привлекательной, чем маркетмейкинг.

Логика за одобрением CFTC ясна: позволить регулированию деривативов поглотить полномочия по регулированию азартных игр на уровне штатов.