VNIndex что такое? Полное руководство по индексу фондового рынка Вьетнама

Изучение индекса VNIndex с основ

Индекс VNIndex — это показатель, отражающий общее состояние рынка ценных бумаг Вьетнама. Управляемый Государственным комитетом по ценным бумагам, это самый важный индекс на фондовой бирже Хошимина (HOSE) — самой старой и крупнейшей из трех фондовых бирж Вьетнама.

В отличие от других индексов, таких как HNX Index или Upcom Index, которые измеряют только часть рынка, индекс VNIndex включает все котируемые акции на HOSE. Его расчет основан на рыночной капитализации — то есть общей стоимости всех торгуемых компаний.

Практическое значение индекса VNIndex

Что означает число индекса VNIndex? Например, 26/4/2024, VNIndex составляет 1203,03 пункта. Это число показывает, что общая рыночная капитализация всех акций на HOSE увеличилась в 12.0303 раз по сравнению с датой открытия рынка 28/7/2000.

Через VNIndex инвесторы могут:

Оценить настроение рынка: Когда VNIndex растет, это отражает оптимизм и позитив инвесторов, а также готовность к вложениям. Напротив, снижение показывает опасения и вывод капитала с рынка.

Понять экономический ритм: Этот индекс косвенно отражает здоровье экономики через ожидания инвесторов относительно политики, роста предприятий и инфляции.

Отслеживать эффективность: Сравнение VNIndex по годам помогает понять, развивается ли рынок или замедляется.

Как рассчитывается VNIndex

VNIndex рассчитывается по методу ценового индекса Пааше, где:

• Текущий объем акций умножается на текущую цену
• Делится на объем акций базового периода, умноженный на цену базового периода

Это создает сравнительное число, показывающее, насколько изменился рынок.

24-летний путь фондового рынка Вьетнама через VNIndex

Золотой период (2006-2007): Когда Вьетнам вступил в ВТО, рынок ценных бумаг взорвался. В 2007 году достиг пика с множеством IPO государственных предприятий, VNIndex увеличился почти в 4 раза по сравнению с 2006 годом.

Глобальный кризис (2008-2009): Мировой экономический спад оказал сильное влияние, но с 2009 года политика стимулирования правительства помогла VNIndex начать восстановление.

Шок Covid-19 (2020): VNIndex снизился на 31%, крупные иностранные инвесторы вывели значительный капитал. Однако благодаря снижению ставок и хорошему контролю пандемии рынок быстро восстановился.

Бум и коррекция (2021-2022): VNIndex установил новый рекорд в 1536 пунктов в Q4/2021 с объемом торгов свыше 40 трлн VND. Затем, с конца 2021 до середины 2023, рынок находился в нисходящем тренде из-за повышения ставок ФРС. В 2023 году VNIndex восстановился на 15,78%.

Сравнение VNIndex с глобальными индексами

Когда сравнивать VNIndex с крупными индексами, такими как Dow Jones, S&P 500 или Nasdaq 100, заметна явная разница. В абсолютных значениях американские индексы значительно выше. Причина — рынок Вьетнама еще молод, с ограничениями в механизмах торговли (T+2) и контроле иностранного капитала (и в различиях в развитии экономики).

Однако, если смотреть на темпы роста, VNIndex впечатляет. За 12 лет роста (с 2009 года, начиная с дна кризиса), он вырос на 550%, что примерно составляет ~45% в год, делая рынок Вьетнама одним из самых быстрорастущих в регионе. Именно поэтому инвесторы внутри страны и за рубежом обращают внимание на потенциал VNIndex.

VNIndex по сравнению с VN30 — важное отличие

Общая зона: Оба индекса сильно влияют на торговые решения инвесторов и отражают настроение рынка.

Главное отличие:

VNIndex охватывает весь рынок (все акции на HOSE), основываясь на рыночной капитализации, без учета свободного обращения акций (free float). Это означает, что крупные акции доминируют в индексе.

VN30 включает только 30 крупнейших компаний, но рассчитывается более точно, с учетом фактора free float. Эта группа VN30 занимает более 80% всей рыночной капитализации, поэтому является более точным индикатором общего тренда.

Поэтому VN30 используется как основа для создания инвестиционных продуктов и новых фондов.

Топ-10 “ключевых” компаний рынка

Рынок ценных бумаг Вьетнама сегодня управляется крупными финансовыми и недвижимыми группами. Vietcombank (VCB) лидирует с капитализацией 500,22 трлн VND, за ним следует BIDV (BID) с 281,57 трлн VND и Vietinbank (CTG) с 174,80 трлн VND.

К этому списку относятся Vinhomes (VHM), PV Gas (GAS), Hòa Phát Group (HPG), Techcombank (TCB), Vingroup (VIC), FPT (FPT) и VPBank VPB. Доминирование этих крупных компаний объясняет, почему VNIndex часто сильно зависит от нескольких ведущих акций.

Развитие фондового рынка Вьетнама

С момента запуска в 2000 году фондовый рынок Вьетнама прошел 24 года колебаний. В 2019 году, несмотря на влияние торговой войны США и Китая, рынок оставался стабильным и привлекал иностранных инвесторов, особенно учитывая, что экономика Вьетнама входит в топ-20 стран по вкладу в глобальный рост ВВП.

Резкое падение в начале 2020 года из-за Covid-19 стало вторым по величине после кризиса 2008 года, что вывело Вьетнам в топ-10 рынков с наибольшими потерями в мире в тот момент.

Но восстановление с Q2/2020 до Q4/2021 показало живучесть рынка. Он не только превзошел старое максимум в 1211 пунктов, но и достиг нового пика в 1536 пунктов.

Текущий рынок: скрытые возможности

2022 год стал годом длительной коррекции, когда VNIndex упал с пика до 960-980 пунктов, снижаясь 9 месяцев подряд. Однако аналитики считают, что этот период создает возможность для инвесторов покупать качественные акции по разумной цене, а не ждать горячих ростов, как в 2020-2021 годах.

Итог: VNIndex — молодой, но полный потенциала рынок

VNIndex — это не просто число на экране. Это часть, отражающая живость экономики Вьетнама, настроение инвесторов и скорость развития котируемых компаний.

Несмотря на то, что фондовый рынок Вьетнама еще мал, слабо развит и имеет ограничения по сравнению с долгосрочными рынками, его рост на 550% за 12 лет делает его привлекательным для инвесторов.

За 24 года существования, если мир считает американский рынок самым безопасным и надежным, то фондовый рынок Вьетнама — с самым высоким потенциалом роста. Поэтому VNIndex остается важным индексом, за которым следят все инвесторы, независимо от их местоположения.