Индекс Non-farm payrolls: секреты понимания ритма глобального финансового рынка

Когда речь заходит о экономических индикаторах, обладающих “разрушительным” воздействием на финансовый рынок, индекс внеплановой занятости (Non-farm payrolls - NFP) безусловно занимает одно из первых мест среди “убийц”. Каждый месяц, когда публикуются эти данные, фондовый рынок, валютный рынок, криптовалюты и товары колеблются. Но почему у них такая мощь? И как вы можете использовать это для улучшения результатов торговли?

Что такое внеплановая занятость (NFP)?

Индекс внеплановой занятости — это ежемесячный отчет о состоянии занятости в экономике США, публикуемый Бюро статистики труда (Bureau of Labor Statistics). Проще говоря, он измеряет количество нанятых (или уволенных) вне сельскохозяйственного сектора за прошедший месяц.

Этот показатель включает работников в таких основных отраслях, как производство, строительство, услуги, розничная торговля и многие другие. Однако он исключает такие группы, как фермеры, государственные служащие, военнослужащие, сотрудники некоммерческих организаций, фрилансеры и работники частных домохозяйств.

Различие между крупными и малыми данными NFP: что нужно знать

На рынке вы услышите два понятия: “крупные данные внеплановой занятости” и “мелкие данные внеплановой занятости”. Они отличаются по источнику, официальности и времени публикации:

Крупные данные внеплановой занятости (Официальный NFP)

• Публикуются в первый пятницу каждого месяца
• Время: 8:30 утра (летнее время) или 9:30 утра (зимнее время) EST
• Время по Вьетнаму: примерно 20:30 или 21:30
• Это официальные данные, отражающие реальную ситуацию с занятостью
• Отражают общие тенденции развития промышленности и сферы услуг

Мелкие данные внеплановой занятости (Отчет ADP)

• Официальное название: Национальный отчет о занятости ADP
• Публикуется Институтом исследований ADP, не является официальными данными
• Публикуется в первый среду каждого месяца
• Время: 8:00 утра (летнее время) или 9:00 утра (зимнее время) EST
• Собирается из более чем 500 000 американских компаний
• Цель: предоставление предварительных прогнозов по ситуации с занятостью

Хотя отчет ADP не является официальными данными, опытные инвесторы используют его для “предварительного анализа” перед официальным NFP, поскольку он обладает высокой точностью и публикуется на 2 дня раньше.

Почему данные NFP так важны?

Представьте NFP как лупу, через которую вы можете увидеть истинное состояние экономики США. Это не просто число, а комплексная мера:

Здоровья рынка труда: Когда число рабочих мест растет, это означает, что компании расширяются, нанимают новых сотрудников, и рынок труда здоров. Напротив, если число рабочих мест сокращается или растет медленнее ожидаемого, это может быть сигналом экономического спада.

Движущей силы экономического роста: Труд — это основной фактор производства. ВВП создается за счет внеплановой занятости, которая составляет более 80% общего ВВП США. Поэтому при росте занятости вся экономика, скорее всего, ускоряет развитие.

Потребительской способности населения: Работа — это доход, а доход — это расходы. Когда число занятых увеличивается, люди склонны тратить больше, стимулируя экономический рост.

Уровня безработицы: Данные NFP тесно связаны с уровнем безработицы. Когда занятость растет, уровень безработицы автоматически снижается (и наоборот).

Средняя почасовая зарплата: скрытый инфляционный индикатор

Помимо количества рабочих мест, важно обращать внимание на “среднюю почасовую зарплату” (Average Hourly Earnings). Если число рабочих мест растет, а зарплата снижается, это может быть неблагоприятным сигналом. И наоборот, если оба показателя растут, это очень позитивный знак.

Область статистики: кто учитывается, а кто нет?

В расчет NFP входят:

• Работники в производственной сфере
• Работники в строительстве
• Работники сферы услуг и розничной торговли
• Специалисты и работники других профессий
• Управленческий персонал

В расчет NFP не входят:

• Фермеры (отдельно в сельскохозяйственном отчете)
• Государственные служащие и военные
• Сотрудники некоммерческих организаций
• Фрилансеры
• Работники частных домохозяйств
• Самозанятые

Понимание этого очень важно, поскольку помогает понять, что именно отражают данные NFP и что — нет.

Как ФРС использует данные NFP для принятия решений по ставкам

Федеральная резервная система США (ФРС) — это “король” финансового рынка. Когда ФРС меняет ставки, это ощущают все. И данные NFP — один из самых важных индикаторов, на которые она обращает внимание.

Сценарий 1: хорошие данные NFP лучше ожиданий

• ФРС оценивает, что экономика ускоряется
• Если инфляция также высокая, ФРС может повысить ставки
• Если NFP растет стабильно, это поддерживает политику ужесточения

Сценарий 2: слабые данные NFP хуже ожиданий

• ФРС опасается замедления экономики
• Может рассмотреть снижение ставок для стимулирования роста
• Если NFP постоянно слабый, это может привести к циклу снижения ставок

Глобальное влияние NFP: не только США

Поскольку США — крупнейшая экономика мира, любые решения ФРС вызывают волнения на глобальных финансовых рынках.

Фондовый рынок: любит “зеленые” цифры

Когда данные NFP превышают ожидания и показывают стабильный рост:

• Инвесторы настроены оптимистично по поводу перспектив экономики
• Они верят, что прибыль компаний вырастет
• Капитал активно идет на фондовые рынки
• Индексы обычно растут в день публикации

Наоборот, при слабых данных:

• Инвесторы распродают акции
• Индексы обычно падают
• Акции с высокой волатильностью и циклы под давлением

Валютный рынок: доллар США — “безопасное убежище”

Данные NFP напрямую влияют на курс доллара:

Когда NFP хорошие:

• Экономика США сильна
• Спрос на доллар растет
• Доллар дорожает
• Пары USD/JPY, USD/EUR обычно растут

Когда NFP слабые:

• Настроения на рынке по поводу США ухудшаются
• Инвесторы могут перейти в другие валюты
• Доллар ослабевает
• Пары с долларом обычно снижаются

Товарный рынок: золото, нефть и “короли”

Золото (безопасное убежище):

• Хорошие NFP → доллар сильнее → давление на золото (поскольку золото оценивается в долларах)
• Плохие NFP → инвесторы ищут безопасность → покупают золото

Нефть (энергетика):

• Хорошие NFP → экономика сильна → растет спрос на энергоносители → нефть дорожает
• Плохие NFP → замедление экономики → спрос снижается → нефть дешевеет

Криптовалюты: косвенно, но с мощью

Криптовалюты не подвержены прямому влиянию NFP, но косвенно эффект есть:

Когда NFP превышает ожидания:

• Инвесторы чувствуют уверенность в традиционных активах
• Спрос на “рисковые активы” вроде криптовалют снижается
• Капитал уходит из крипты
• Bitcoin, Ethereum часто испытывают давление на продажу

Когда NFP слабые:

• Инвесторы опасаются рецессии
• ФРС может снизить ставки
• Ищут более высокую доходность
• Крипта может покупаться снова

Индексы S&P 500, Nasdaq: тесная корреляция

Крупные фондовые индексы очень связаны с NFP:

При сильных NFP:

• Ожидания высокого экономического роста
• Хорошие прогнозы прибыли компаний
• Индексы обычно растут

При слабых NFP:

• Ожидания замедления роста
• Компании могут сокращать расходы/прибыль
• Индексы обычно падают

Советы для профессионалов: как “разглядеть” данные NFP как эксперт

1. Обращайте внимание на тренды, а не только на цифры Эксперты редко смотрят только на один месяц. Обычно анализируют тренды за 3-6 месяцев, чтобы понять, ускоряется ли экономика или замедляется.

2. Сравнивайте с рыночными прогнозами Не всегда рост NFP на 100 000 — это хорошо. Если прогноз был 150 000, а результат — 100 000, рынок “разочаруется” и начнет распродавать. Всегда сравнивайте реальные данные с прогнозами.

3. Обратите внимание на инфляцию (CPI, PPI) Хорошие NFP при высокой инфляции могут вынудить ФРС повысить ставки → плохо для акций. Анализируйте CPI и NFP вместе для полной картины.

4. Следите за средней зарплатой по часам Если занятость растет, а зарплата снижается, это тревожный сигнал. Возможно, компании нанимают менее качественных работников.

5. Следите за отчетом ADP заранее Отчет ADP публикуется за 2 дня до официального NFP. Если ADP слабый, рынок уже начнет корректировать ожидания, и у вас будет шанс подготовиться.

Торговая стратегия при публикации NFP

Перед публикацией:

• Ограничьте открытие крупных позиций
• Если есть позиции, установите жесткие стоп-лоссы
• Следите за прогнозами аналитиков

Во время публикации:

• Рынок обычно очень волатилен в первые 15-30 минут
• Если вы трейдер, дождитесь снижения волатильности перед входом
• Если вы инвестор на долгий срок, сохраняйте спокойствие

После публикации:

• Анализируйте и обрабатывайте информацию
• Корректируйте позиции при необходимости
• Не принимайте поспешных решений на основе краткосрочной реакции

Итог: NFP — не всё, но очень важно

Данные по внеплановой занятости — один из самых мощных “катализаторов” глобальных рынков. Однако это не единственный экономический показатель, на который стоит обращать внимание.

Для успешной торговли необходимо:

• Понимать, что такое NFP и что он отражает
• Следить за долгосрочными трендами, а не только за одним месяцем
• Комбинировать NFP с другими индикаторами (CPI, ставками, ВВП)
• Вести строгий риск-менеджмент
• Не вкладывать все средства в один риск на основе одного числа

Освоение навыков использования данных NFP — важный аспект для любого инвестора, желающего участвовать в глобальных финансовых рынках. Начинайте уже сегодня!