Облигации (Bonds) Что это? Полное руководство для вьетнамских инвесторов

Почему важно изучать облигации?

В мире инвестиций, помимо акций, облигации являются одним из заметных финансовых инструментов, но о них мало кто задумывается. Рынок корпоративных облигаций во Вьетнаме демонстрирует впечатляющий рост с средним показателем 35% в год в период 2016-2020 годов. Однако многие новички испытывают затруднения при выборе между облигациями и акциями, или даже не знают, с чего начать.

Эта неопределенность вполне нормальна. Чтобы помочь вам лучше понять, в этой статье мы расскажем о базовых знаниях о bonds и о том, как начать инвестиции в облигации во Вьетнаме.

Что такое облигация? Определение и основные характеристики

Облигации (облигации) по сути являются долговыми ценными бумагами, существенно отличающимися от акций. Покупая облигацию, вы фактически предоставляете эмитенту (может быть правительству или бизнесу) заем. Взамен они обязуются выплачивать вам периодические проценты по установленной ставке и в конце вернуть всю сумму займа.

Иными словами, покупая облигацию, вы становитесь кредитором компании или правительства, а не акционером.

Облигации имеют три основные характеристики:

• Определенный срок и фиксированная или плавающая ставка процента: каждая облигация указывает дату погашения и уровень доходности
• Могут выпускаться в различных формах: сертификаты, электронные записи или цифровые данные
• Комбинация доходности, риска и ликвидности: хотя риск ниже, чем у акций, облигации всё равно несут определенные риски

Два популярных вида облигаций во Вьетнаме

Государственные облигации: высокая безопасность, стабильная ставка

Государственные облигации — это bonds, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета или финансирования общественных проектов. Они очень безопасны, так как гарантированы государством, и обычно имеют фиксированную ставку. Сроки погашения государственных облигаций обычно длинные — от 5 до 30 лет, в зависимости от типа.

Риск таких облигаций практически отсутствует, но и доходность обычно невысока.

Корпоративные облигации: более гибкие, с более высокой доходностью, но с рисками

Корпоративные облигации выпускают компании и корпорации для привлечения капитала на развитие бизнеса или решение финансовых задач. Процентная ставка может быть фиксированной или плавающей, а срок — короче (1-3 года), что дает инвестору большую гибкость. Однако существует риск дефолта, и уровень доходности обычно отражает этот риск.

Некоторые корпоративные облигации могут быть конвертируемыми в акции, что дает возможность увеличить капитализацию.

Сравнение: облигации, акции и иностранные акции

Чтобы понять роль облигаций в общем инвестиционном портфеле, рассмотрим три инструмента:

Облигации — долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью, определенным сроком, низким риском. Вы получаете прибыль при росте стоимости облигации или при получении купонов (регулярных выплат). Начальные вложения достаточно высоки (минимум 100 миллионов вьетнамских донгов при прямых инвестициях), но финансовый рычаг очень низкий. Условия покупки очень просты: нужен счет в брокерской компании, например VPS, MBS, Vndirect, SSI.

Акции — ценные бумаги, представляющие долю собственности в компании. Доход приходит от дивидендов или от изменения цены. Начальный капитал тоже высок, но потенциал прибыли значительно выше, чем у облигаций. Как и облигации, акции покупаются через брокеров внутри страны.

Иностранные акции (такие как Apple, Facebook, Google) требуют очень низких инвестиций благодаря высокому кредитному плечу (1:20 или более), позволяют зарабатывать как при росте, так и при падении цен, а также дают возможность получать доход в двух направлениях. Но и риск при этом выше.

Вывод: если вы начинающий инвестор с свободным капиталом и хотите безопасность, то государственные облигации или вклады в банки — хороший выбор. Если готовы к рискам ради более высокой доходности, то корпоративные облигации или акции — более подходящий вариант.

Различные виды облигаций

По ставке

Облигации с фиксированной ставкой дают уверенность: вы точно знаете, сколько получите за период. Облигации с плавающей ставкой меняют купон в зависимости от рыночных условий, что подходит, если ожидается рост ставок. Облигации с 0% доходности не платят проценты, но покупаются по очень низкой цене и при погашении дают прибыль.

По обеспечению

Обеспеченные облигации гарантированы активами, что снижает риск. В случае неудачи выпуска, у вас есть право на взыскание активов. Необеспеченные облигации основываются только на репутации эмитента.

Особые виды

Облигации с возможностью конвертации позволяют перевести их в акции компании при росте стоимости. Облигации с правом покупки дают право приобретать акции по фиксированной цене. Облигации с обратным выкупом позволяют эмитенту выкупить их досрочно.

Условия для начала инвестиций в облигации

Первый шаг очень прост: открыть счет в брокерской компании во Вьетнаме. Крупные и надежные брокеры, такие как VPS, MBS, Vndirect, SSI, предоставляют услуги по покупке и продаже облигаций. Процесс открытия счета и подтверждения личности занимает всего несколько минут.

После открытия счета вы можете выбрать два способа инвестирования:

Прямое инвестирование: заключаете договор с эмитентом, переводите деньги, получаете сертификат собственности и получаете проценты при погашении. Расходы включают налог на доходы, комиссии за сделки (связанные с договором, печатью) и переводами. Средний капитал — около 100 миллионов донгов.

Инвестиции через фонд: открываете торговый счет, регистрируетесь в фонде, размещаете заявки на покупку/продажу по правилам, и можете держать или торговать в соответствии с потребностями. Расходы — налог, комиссии за сделки, ежегодное управление фондом и штрафы за досрочную продажу. Вложить можно с меньшими суммами — от 5-10 миллионов донгов.

Важные термины, которые нужно знать

Дата выпуска: дата начала обращения облигации и начисления процентов.

Дата погашения: дата, когда облигация должна быть погашена, и вы получите обратно основную сумму.

Купон: ставка, которую эмитент обязуется выплатить вам в определенные периоды.

Номинал: базовая сумма для расчета купона, обычно 100 000 или 1 000 000 донгов во Вьетнаме.

Период выплаты купона: сколько раз в году вы получаете купон (обычно 1, 2 или 4 раза).

NAV (Net Asset Value): текущая оценочная стоимость активов открытого фонда, рассчитываемая как рыночная стоимость активов минус обязательства.

CAGR: среднегодовая норма доходности, помогает сравнить эффективность инвестиций за разные периоды.

Критерии выбора подходящей облигации

При выборе облигации стоит учитывать следующие критерии:

Выбирайте надежных эмитентов: отдавайте предпочтение государственным облигациям, крупным банкам (таким как Vietcombank, Vietinbank, Techcombank, HDbank) или ведущим компаниям. Ищите организации, публикующие прозрачную информацию.

Оценивайте финансовое состояние: выбирайте организации с прозрачной, стабильной финансовой отчетностью и без признаков кризиса.

Проверяйте управление компанией: руководители должны быть надежными, сосредоточенными на традиционном бизнесе и долгосрочных интересах.

Отдавайте предпочтение облигациям с обеспечением: гарантированные активами снижают риск дефолта.

Проверяйте аудит у крупных компаний: выбирайте облигации компаний, прошедших аудит у ведущих аудиторских фирм.

Основные риски при инвестировании в облигации

Несмотря на большую безопасность по сравнению с акциями, облигации все равно связаны с рисками:

Кредитный риск (риск дефолта): эмитент не способен выплатить проценты или основную сумму при погашении. Недавние кризисы на рынке корпоративных облигаций, такие как компании An Đông (Vạn Thịnh Phát) или Tân Hoàng Minh, — яркие примеры.

Риск досрочного погашения: эмитент может выплатить облигацию раньше срока, что снизит доходность.

Риск изменения ставок: колебания рыночных ставок могут повлиять на цену облигации.

Часто задаваемые вопросы

Какие облигации лучше покупать? Всё зависит от вашего отношения к риску. Для тех, кто ценит безопасность, подойдут государственные облигации (с фиксированной ставкой, с высокой вероятностью сохранения капитала). Для тех, кто готов к рискам ради большей доходности, лучше выбрать корпоративные облигации (с плавающей ставкой, коротким сроком и большей гибкостью).

Безопасны ли банковские облигации? Да, очень. Банковские облигации считаются одними из самых надежных, так как банки имеют высокий уровень доверия и строгий контроль. Крупные банки, такие как Techcombank, Vietinbank, Vietcombank, HDbank — хорошие и безопасные варианты.

Стоит ли инвестировать в облигации или акции? Обе стратегии привлекательны, но отличаются. Облигации — более безопасный и стабильный инструмент с фиксированным доходом. Акции — более рискованный, но с потенциалом высокой прибыли.

Сколько нужно капитала для инвестиций в облигации? При прямых инвестициях — около 100 миллионов донгов. Через фонды — достаточно 5-10 миллионов донгов.

Итог

Рынок облигаций во Вьетнаме активно развивается, предоставляя инвесторам инструменты для безопасного и доходного вложения. Но чтобы инвестировать эффективно, важно знать основные термины, показатели и риски.

Если вы начинающий инвестор с свободным капиталом, лучше начать с государственных облигаций или вкладов в банки. По мере приобретения опыта можно перейти к корпоративным облигациям с более высокой доходностью. Внимательно оценивайте эмитента и помните, что любой инвестиционный инструмент несет в себе риски.

Желаем успехов в инвестициях в облигации!