MOVE вчера действительно взорвался — рост за 24 часа составил 13%, объем торгов сразу же вырос почти на 400%, а спотовый дневной объем某 ведущей биржи достиг в 6 раз превышения средней за 20 дней. На первый взгляд кажется, что всё очень мощно. Но при более глубоком анализе данных на блокчейне картина становится интереснее.

Активных адресов явно не наблюдается взрывообразного роста, рыночное настроение всё ещё спокойное и колеблющееся, другие старые монеты всё ещё "лежат" без движения. Эта волна скорее похожа на эмоциональный импульс, а не на настоящее восстановление фундаментальных показателей. Говоря финансовым языком, это типичный сигнал "诱多".

Долгосрочная структура вызывает больше вопросов. Тренд на снижение MOVE начался ещё в январе, и два цикла бычьего рынка BTC не смогли эффективно его развернуть. Глубинная проблема — это объем обращения: только 28% находится в обращении, и каждый месяц разблокируется ещё 5.89 долларов в виде лимита, что создает давление на предложение и продолжает ослаблять способность покупателей поддерживать цену.

Технический анализ тоже показывает признаки. Обратимся к историческим движениям: 22 ноября и 14 декабря происходили откаты более чем на 50%, но после каждого отката цена быстро возвращалась вниз. Эти повторяющиеся неудачные прорывы фактически указывают нам на истинное направление тренда.

Хотя в краткосрочной перспективе было оживление, в целом структура остаётся медвежьей. Следовать за ростом нужно с осторожностью — возможно, это именно тот "продвинутый" сценарий "诱多".