Пять основных способов инвестирования в золото: полный разбор, как выбрать лучший для достижения максимальной выгоды?

В условиях геополитической напряженности и продолжительной высокой инфляции все больше инвесторов обращают внимание на такие традиционные активы-убежища, как золото. Помимо традиционных физических золота, современные инвесторы имеют множество эффективных способов размещения в золоте. В этой статье подробно рассматриваются пять различных каналов инвестирования в золото, а также проводится глубокий сравнительный анализ по рискам, затратам, удобству и другим аспектам, чтобы помочь вам выбрать наиболее подходящий способ покупки и продажи в соответствии с вашими инвестиционными целями и стилем.

Сейчас подходящее время для инвестирования в золото?

Цены на золото за последние годы пережили резкие колебания: в период с 2022 по 2023 год международная цена колебалась между 1700 и 2000 долларами за унцию, главным образом под воздействием геополитических конфликтов и политики повышения ставок Федеральной резервной системы.

После начала 2024 года тренд на рост цен на золото явно изменился. Ожидания снижения ставок в США постепенно усиливаются, глобальные центральные банки активно покупают золото, а рыночное настроение к активам-убежищам усиливается. В 2024 году чистые покупки золота центральными банками достигли рекордных 1045 тонн, что уже три года подряд превышает тысячу тонн, и это напрямую поддержало цену на золото, пробив отметку в 2700 долларов. К 2025 году цена на золото превысила 3700 долларов, и институциональные инвесторы настроены оптимистично по поводу дальнейших перспектив.

Однако необходимо учитывать, что цена на золото зависит от множества сложных факторов, и краткосрочные тренды предсказать сложно. Ключ к долгосрочному владению золотом — найти правильную точку входа, а не ждать повышения и входить в рынок уже после роста. Если ваша цель — долгосрочное увеличение стоимости и сохранение капитала, можно рассмотреть покупку физических золота, золотых депозитных сертификатов или ETF на золото.

Если же вы хотите получать более высокую прибыль за счет краткосрочной торговли и готовы выдерживать рыночные колебания, необходимо владеть навыками технического анализа. Инструменты с использованием рычагов, такие как фьючерсы на золото и контракт на разницу цен (CFD), могут подойти. Эти деривативы позволяют входить на рынок с меньшими начальными затратами, а главное — уметь анализировать ценовые тренды и зарабатывать на разнице цен, открывая позиции как в сторону роста, так и в сторону падения.

Сравнение и анализ пяти способов инвестирования в золото

Первый способ: покупка физического золота

Физическое золото включает слитки, монеты, памятные медали и т.п., обычно приобретается в банках или ювелирных магазинах. Рекомендуется отдавать предпочтение слиткам высокой чистоты, а к ювелирным изделиям и памятным монетам стоит подходить осторожно, поскольку они содержат наценки за обработку, при продаже могут взиматься комиссии и износ, что снижает эффективность инвестиций.

Основной недостаток физического золота — его негенерирующий доход характер. Владельцу приходится инвестировать в безопасное хранение, страховку и сталкиваться с явной проблемой «легко купить — трудно продать» с точки зрения ликвидности. Тем не менее, многие инвесторы ценят возможность реально держать в руках сверкающее золото и готовы платить за это.

Налоговые напоминания: при продаже физического золота на сумму свыше 5万元 необходимо задекларировать доход как разовую торговлю. Налог составляет 6% от прибыли и включается в следующую налоговую декларацию.

Кому подходит: инвесторам, ценящим сохранение капитала, ищущим защиту от инфляции и планирующим долгосрочное владение.

Плюсы:

• Относительно низкий риск
• Простая и прозрачная процедура
• Может служить коллекционной ценностью

Минусы:

• Высокая цена за единицу
• Требует специальных условий хранения
• Высокие издержки на содержание
• Ограниченная ликвидность

Каналы приобретения физического золота

Наиболее надежным и проверенным источником является Taiwan Bank — единственный банк в Тайване, предлагающий покупку и продажу физического золота. Обычно его слитки не подвергаются чрезмерной обработке, имеют разумные тарифы и гарантированное качество. Минимальный вес слитка — 100 г, есть также варианты по 250 г, 500 г и 1 кг.

Для покупки небольших партий золота более удобно обращаться в ювелирные магазины или ломбарды. В любом случае, чистота золота — ключевой фактор, поскольку при продаже цена определяется по фактическому весу. Следует избегать покупки «фантазийных» слитков с большой наценкой и учитывать вопросы безопасного хранения, связанные с безопасностью и затратами.

Второй способ: инвестиции через золотой депозит

Золотой депозит (так называемый «бумажное золото») работает так: инвестор покупает золото, банк хранит его и ведет учет в виде депозитного сертификата, полностью исключая необходимость физического владения. Сделки осуществляются через депозитный счет, что значительно удобнее, чем покупка слитков. Многие крупные банки предоставляют такие услуги, включая Taiwan Bank, CTBC, First Bank, Hua Nan Bank и др. Также есть возможность обменять депозит на физическое золото.

Банки предлагают три способа покупки: в тайваньской валюте, в иностранной валюте или в двойной валюте (новинка от Taiwan Bank, позволяющая одновременно получать выгоду от колебаний курса тайваньского доллара и доллара США).

Различия в комиссиях по этим способам. При покупке в тайваньской валюте необходимо учитывать валютный риск, поскольку международная цена золота выражается в долларах. Покупка в иностранной валюте влечет за собой валютные издержки при обмене. В целом, совокупные издержки по двум способам примерно равны, и уровень их средней стоимости — средний. Важно помнить, что каждая сделка сопровождается расходами, и частая торговля увеличивает издержки, поэтому рекомендуется низкочастотное управление.

Налоговые напоминания: прибыль от торговли депозитами считается доходом от имущества и включается в следующую налоговую декларацию. При наличии убытков их можно вычесть из доходов, а недоиспользованный остаток — переносить на три года вперед.

Кому подходит: инвесторам, ищущим долгосрочную стратегию с низкими затратами и низкой частотой сделок.

Плюсы:

• Относительно низкий уровень риска
• Поддержка мелких инвестиций
• Возможность в любой момент обменять на физическое золото

Минусы:

• Время сделок ограничено рабочим временем банка
• Можно только покупать, продавать — нельзя открывать короткие позиции
• Влечет валютные риски

Рекомендуемые банки для депозитных сертификатов

В Тайване наиболее популярными являются Taiwan Bank, E.SUN Bank и E.SUN Bank, у которых есть свои преимущества по тарифам и качеству сервиса. Выбор зависит от условий конкретного банка.

Третий способ: ETF на золото

ETF на золото — это индексный фонд, связанный с ценой золота. Как фонд, он имеет управленческие издержки. Можно выбрать как тайваньские, так и зарубежные ETF. Популярные продукты: тайваньский ETF (00635U), американский GLD и IAU.

Структура затрат у разных продуктов отличается:

• Тайваньский ETF: управленческие сборы 1.15%/год + комиссия 0.15% + налог 0.1%
• GLD: управленческие сборы 0.4%/год + комиссия 0-0.1% + валютные издержки 0.32%
• IAU: управленческие сборы 0.25%/год + комиссия 0-0.1% + валютные издержки 0.32%

ETF торгуются через брокеров, входной порог низкий, ликвидность высокая. Но они позволяют только покупать — в короткие сроки зарабатывать на падениях нельзя, поэтому подходят для консервативных инвесторов, желающих участвовать в росте цен, избегая риска падения.

Кому подходит: инвесторам, ищущим низкозатратное долгосрочное вложение, с умеренной готовностью к рискам и низкой частотой сделок.

Плюсы:

• Удобство покупки и продажи, низкий порог входа
• Хорошая ликвидность
• Прозрачная структура затрат

Минусы:

• Необходимость следить за управленческими издержками
• Время торговли ограничено
• Невозможность открывать короткие позиции

Способы приобретения ETF на золото

Внутренние ETF можно купить через местных брокеров. Для зарубежных ETF потребуется открыть счет у зарубежного брокера, что дает меньшие издержки и меньшую погрешность отслеживания, но требует открытия счета в США и учета валютных затрат.

Четвертый способ: торговля фьючерсами на золото

Фьючерсы на золото — это контракты, основанные на международной цене золота. Прибыль или убыток инвестора полностью зависит от разницы цен при входе и выходе из позиции. У фьючерсов есть фиксированный срок исполнения, после которого необходимо провести расчет и возможную поставку.

Главное преимущество — поддержка двунаправленной торговли, длительное время работы и низкая стоимость владения. Инвестор вносит лишь часть стоимости (маржу) и с помощью рычага может торговать как в сторону роста, так и в сторону падения. Цены фьючерсов на золото связаны с мировым рынком 24 часа, что делает их менее подверженными манипуляциям.

Риск фьючерсов — наличие срока исполнения, что требует переноса позиций или закрытия. В случае несвоевременного закрытия или неисполнения обязательств возможна принудительная ликвидация. Благодаря рычагу прибыль увеличивается, но и убытки тоже. Необходима хорошая дисциплина и управление капиталом.

Налоговая ставка по фьючерсам — 25/10000 (0.25%) на сделку, что является минимальной налоговой нагрузкой.

Кому подходит: опытным трейдерам, умеющим быстро реагировать, с крупным капиталом и желанием активно торговать.

Плюсы:

• Торговля в любой момент T+0
• Возможность открывать позиции как в сторону роста, так и падения
• Высокий рычаг

Минусы:

• Высокий риск из-за рычага
• Необходимость управления сроками и переносами
• Требует знания рынка и дисциплины

Торговля фьючерсами на золото

В Тайване фьючерсы торгуются на Тайваньской товарной бирже, с ограниченными временными рамками. За рубежом доступны брокеры, предлагающие почти круглосуточную торговлю, что позволяет открывать позиции в любое время. Многие зарубежные брокеры предоставляют интерфейсы на китайском языке и удобные платформы.

Пятый способ: CFD на золото

CFD (контракт на разницу цен) — это инструмент, отслеживающий цену спотового золота. Если у вас есть опыт работы с деривативами, CFD — быстрый способ войти на рынок.

Особенность CFD — поддержка двунаправленной торговли, отсутствие необходимости владения физическим золотом и отсутствие срока исполнения. Вы зарабатываете на разнице цен между входом и выходом. Вход осуществляется с очень низким порогом, рычагом и небольшими затратами (спред и ночные сборы).

Торговля CFD проще, чем покупка физических активов, не требует выбора конкретных товаров, достаточно анализировать ценовые тренды. В налоговом плане доходы от торговли CFD считаются зарубежным доходом, и при превышении 1 млн тайваньских долларов в год их нужно включать в налоговую декларацию.

Кому подходит: трейдерам с базовыми знаниями, желающим небольшими суммами участвовать в краткосрочных колебаниях.

Плюсы:

• Минимальный порог входа
• Возможность торговать как в сторону роста, так и падения
• T+0 торговля
• Простая регистрация и открытие счета

Минусы:

• Высокий риск из-за рычага
• Требует навыков и опыта
• Необходимость активного управления позициями

( Отличия фьючерсов и CFD

• Размер контракта: у фьючерсов есть минимальный стандарт, у CFD — нет, что снижает требования к капиталу
• Срок исполнения: у фьючерсов есть дата, после которой нужно переносить позицию, у CFD — нет
• Структура затрат: у фьючерсов — комиссии и налог, у CFD — спред
• Требования к капиталу: у фьючерсов — выше, у CFD — ниже

Основные причины популярности инвестиций в золото

Почему золото остается одним из самых популярных активов? Вот основные причины:

Хранение стоимости — в долгосрочной перспективе золото защищает покупательскую способность и против инфляции.

Глобальный рынок — золото имеет международную ликвидность, прозрачную цену и огромный объем торгов.

Защитная функция — в периоды геополитической нестабильности и паники на рынках золото становится «тихой гаванью» для капитала.

Инструмент хеджирования инфляции — традиционно золото выступает как средство защиты от обесценивания доллара и роста инфляции.

Эти свойства не новы, но именно благодаря им институциональные инвесторы постоянно держат в портфеле долю золота. Обычно рекомендуется, чтобы золото составляло не менее 10% от общего инвестиционного портфеля.

При усилении инфляции или рыночных потрясениях интерес к золоту резко возрастает. Исторические данные показывают, что при системных рисках, таких как крупные экономические кризисы, геополитические конфликты или войны, цена на золото резко колеблется. Например, после начала войны между Россией и Украиной в 2022 году цена на золото выросла до 2069 долларов за унцию. Недавно цена снова достигла новых максимумов, превысив 3700 долларов.

Благодаря масштабам и исторической глубине рынка, реакция на системные события очень быстрая, что создает эффект резких скачков. Это делает золото привлекательным для краткосрочной спекуляции и хеджирования рисков. Инвесторы могут гибко выбирать подходящие стратегии в соответствии со своими целями.