Инвесторам нужно знать: как использовать прибыль на акцию (EPS) при принятии решения о покупке акций

Когда инвестируете на фондовом рынке, важнейшая роль инвестора — использовать множество финансовых данных для принятия решений. Одним из ключевых инструментов анализа, который помогает в этом, является “EPS” или “прибыль на акцию”, показывающая, сколько компания может заработать для каждого держателя акций. Но EPS — это как и другие инструменты: у него есть преимущества и ограничения. В этой статье я расскажу, как правильно и всесторонне использовать EPS.

Для чего инвесторы используют EPS? Учимся оценивать качество компании

На начальном этапе инвестирования инвесторы обычно сравнивают EPS нескольких компаний, чтобы понять, какая из них показывает хорошую прибыльность. Это сравнение можно делать двумя способами: либо сравнить EPS компании с соседними в той же отрасли, либо сравнить с результатами компании в прошлом, чтобы понять, растет ли или снижается ее прибыль.

Кроме того, анализ трендов EPS за несколько лет помогает получить общее представление о финансовом здоровье компании. Если EPS постоянно растет, это говорит о стабильности и росте компании. При изменениях в EPS инвестору следует глубже исследовать причины — увеличение продаж, снижение расходов или другие факторы.

Что такое EPS? Объяснение прибыли на акцию

EPS — это сокращение от Earnings Per Share, по-русски — прибыль на акцию. Это финансовая формула, которая показывает, сколько компания зарабатывает на каждую акцию.

Проще говоря, это чистая прибыль компании (минус вычеты по продажам, процентам и налогам), деленная на общее количество выпущенных акций. Полученное число — EPS. Этот показатель помогает инвесторам оценить способность компании генерировать прибыль.

Главная ценность EPS — возможность легко сравнивать компании. Даже если две компании имеют одинаковую чистую прибыль, у них может быть разное количество акций, и, следовательно, EPS будет отличаться. Это важная информация для инвестиций.

Как рассчитывать EPS? Понимание формулы и пример

Основная формула EPS

EPS = Чистая прибыль ÷ Количество обыкновенных акций

Если нужно найти количество акций, не зная его напрямую, можно использовать формулу:

Общее количество акций = Рыночная капитализация (Market Cap) ÷ Текущая цена акции

Пример простого расчета EPS

Допустим, есть три компании, и они отличаются следующим образом:

• Компания AA: чистая прибыль 1 000 000 бат ÷ 1 000 акций = EPS 1 000 бат/акция
• Компания BB: чистая прибыль 1 000 000 бат ÷ 2 000 акций = EPS 500 бат/акция
• Компания CC: чистая прибыль 500 000 бат ÷ 500 акций = EPS 1 000 бат/акция

Интересно, что AA и BB имеют одинаковую прибыль, но у AA меньше акций, поэтому EPS выше. Компания CC зарабатывает меньше, но у нее очень мало акций, поэтому EPS равен AA.

Реальный пример

В финансовом году компания PTT объявила, что:

• Чистая прибыль: 91 174,86 млн бат
• Количество акций: 28 562,9963909774
• EPS = 91 174,86 ÷ 28 562,9963909774 ≈ 3,19 бат/акция

Если не хотите считать вручную, можно зайти на сайт SET (Тайландская фондовая биржа), найти название акции и проверить раздел “Ключевые показатели” — там будет отображаться EPS.

Использование EPS для расчета других показателей — инструменты для глубокого анализа

( Коэффициент P/E: оценка стоимости акции

P/E = Текущая цена акции ÷ EPS

Этот показатель показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить инвестицию по текущей цене. Чем ниже P/E, тем более привлекательна цена. При сравнении с историческими данными, отраслевыми или рыночными средними — помогает понять, переоценена ли акция.

Пример: цена акции 100 бат, EPS 10 бат → P/E = 10

) Рост EPS: измерение роста прибыли

Рост EPS = (###EPS текущего года - EPS прошлого года() ÷ EPS прошлого года × 100%

Этот показатель показывает, насколько выросла прибыль на акцию. Положительный рост — компания зарабатывает больше, отрицательный — прибыль снижается.

Пример: EPS 2022 = 12 бат, EPS 2021 = 8 бат → Рост EPS = (12 - 8) ÷ 8 × 100% = 50%

) Коэффициент выплат дивидендов: сколько компания платит из прибыли

Коэффициент выплат = Дивиденды на акцию ÷ EPS × 100%

Показывает, какая часть прибыли идет на дивиденды. Инвесторы, ищущие стабильный доход, обращают на это внимание.

Пример: дивиденды 5 бат, EPS 10 бат → Коэффициент выплат = 50%

Различия между Basic EPS, Diluted EPS и Adjusted EPS

При изучении EPS можно столкнуться с разными видами: Basic, Diluted, Adjusted. Разберем их.

( Basic EPS: базовый показатель

Это просто чистая прибыль, деленная на количество выпущенных акций. Не учитывает потенциальные акции, которые могут появиться в будущем, например, по опционным договорам или конвертируемым облигациям.

) Diluted EPS: разводненный EPS

Учитывает возможное увеличение количества акций за счет опционов, конвертируемых облигаций и других инструментов. Обычно он ниже Basic EPS, так как предполагает, что часть прибыли делится на большее число акций.

Adjusted EPS: скорректированный EPS

Это показатель, скорректированный с учетом исключения разовых или специальных статей, чтобы показать реальную прибыльность компании.

Что такое хороший EPS и его ограничения

( Что такое хороший EPS?

Высокий EPS — не всегда показатель хорошей компании. Иногда он может быть искусственно завышен за счет обратного выкупа акций, что уменьшает их число, но не увеличивает реальную прибыль.

Что считать хорошим EPS:

• Постоянный рост в течение долгого времени — признак стабильного развития
• Разумный рост, связанный с увеличением продаж и контролем расходов

) Ограничения EPS — что важно знать

1. Не учитывает риски — высокая прибыльность не исключает рисков

2. Основан на прошлом — EPS показывает прошлые результаты, а не будущее

3. Не учитывает цену акции — высокий EPS не означает, что акция недорогая, нужно смотреть P/E

4. Могут быть манипуляции — компании могут корректировать показатели для улучшения EPS

5. Необходимость комплексного анализа — EPS — лишь часть анализа, важно учитывать другие показатели, такие как P/E, рост EPS, дивиденды и т.д.

Как инвестор должен использовать EPS при принятии решений

1. Сравнить EPS интересующей компании с конкурентами в отрасли, чтобы понять, кто лучше

2. Следить за трендами EPS за 3–5 лет

3. Анализировать причины изменений EPS — постоянные или разовые

4. Рассчитать P/E, чтобы понять, насколько цена акции оправдана

5. Оценить рост EPS — компании с устойчивым ростом считаются более перспективными

6. Использовать EPS как часть комплексного анализа, сочетая его с другими показателями и анализом отрасли

Итог: EPS — инструмент, который нужно использовать правильно

EPS — полезный показатель для принятия инвестиционных решений, но он не является единственным. Умный инвестор использует его в рамках широкой аналитики, изучая структуру прибыли, риски, сравнивая с конкурентами и анализируя другие финансовые показатели.

Главное — не принимать решения только по EPS. Нужно изучать, анализировать тренды, подходить к инвестициям осознанно и с умом. Тогда это повысит шансы на получение хорошей прибыли в рынке.