Анализ перспектив цен на золото: почему прогноз цен на золото 2025 года привлекает внимание рынка?

В последнем квартале 2024 года золото стало наиболее обсуждаемым активом среди глобальных инвесторов. С начала года до настоящего времени цена на золото достигла нового 30-летнего рекорда, и многие задаются одним и тем же вопросом: насколько долго продлится этот рост? Не поздно ли войти сейчас?

Чтобы ответить на этот вопрос, сначала нужно понять логику за текущим стремительным взлетом цен на золото.

Правда о стремительном росте цен на золото: три основные движущие силы

Торговые войны и рост настроений на защиту

Самым заметным макроэкономическим событием этого года стала неопределенность торговой политики. Риск политических решений продолжает расти, что явно повышает спрос на защитные активы. Согласно историческому опыту, в периоды политических потрясений (например, в середине 2018 года из-за торговых трений между США и Китаем) золото обычно демонстрирует краткосрочный рост на 5–10%. И в этот раз ситуация не исключение — чем выше неопределенность, тем сильнее спрос на золото.

Ожидания снижения ставок ФРС и влияние на цену золота

Это ключ к пониманию тренда. Снижение ставок ослабляет доллар и одновременно снижает альтернативную стоимость владения золотом. Более того, реальные процентные ставки и цена на золото движутся в противоположных направлениях — чем ниже ставки, тем привлекательнее золото.

Согласно инструментам CME по ставкам, вероятность снижения ФРС на 25 базисных пунктов в декабре достигает 84,7%. Эти ожидания достаточно сильны, чтобы продолжать приток капитала в рынок золота.

Постоянное увеличение резервов центральных банков

Данные Всемирного совета по золоту показывают, что за три квартала 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. На сегодняшний день накоплено около 634 тонн золота. Более того, 76% центральных банков заявили, что в ближайшие пять лет увеличат долю золота в своих резервах, одновременно ожидая снижения доли долларовых резервов. Это отражает постепенное снижение доверия к доллару в международных резервах.

Почему цена на золото продолжает расти? Полная картина

Помимо вышеупомянутых трех основных движущих сил, рост цен на золото поддерживают и другие факторы:

Мировой долг достиг 307 трлн долларов, высокий уровень задолженности ограничивает возможности проведения жесткой политики, а денежно-кредитная политика остается мягкой, что напрямую снижает реальные ставки и обеспечивает долгосрочную поддержку золоту.

Снижение доверия к доллару также играет важную роль. Когда доллар испытывает давление на обесценивание или рыночное доверие колеблется, золото, выраженное в долларах, получает дополнительную выгоду.

Геополитическая неопределенность — продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, напряженность на Ближнем Востоке — постоянно повышают спрос на защитные активы и могут вызывать краткосрочные колебания.

Стоит также учитывать влияние СМИ и сообществ. Постоянные новости и эмоциональное насыщение со стороны сообществ привлекают большое количество краткосрочных инвесторов, что вызывает последовательный рост цен. Но такие краткосрочные факторы обычно определяют только амплитуду волатильности, а не долгосрочный тренд.

Как смотрят на прогнозы цены на золото ведущие аналитики в 2025 году?

Несмотря на недавнюю коррекцию, основные институты остаются оптимистичными по поводу перспектив:

Команду товарных стратегий JPMorgan считают текущую коррекцию «здоровой корректировкой», и повысили целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs сохраняет целевую цену на конец 2026 года на уровне 4900 долларов за унцию.

Bank of America более агрессивна — повысила целевую цену на 2026 год до 5000 долларов, и стратеги даже намекают, что цена может в следующем году прорваться через 6000 долларов.

Розничные ювелирные бренды также подтверждают этот тренд — цены на золото в таких брендах, как Chow Tai Fook, Luk Fook, остаются выше 1100 юаней за грамм и не показывают явных признаков снижения.

Стратегии реагирования для разных инвесторов по прогнозам цены на золото

Если вы краткосрочный трейдер

Текущая волатильность создает отличные возможности для спекуляций. Высокая ликвидность, ясная логика роста и падения, особенно в периоды стремительного взлета и падения, позволяют легко определить силу быков и медведей. Опытные трейдеры могут быстро воспользоваться этими возможностями.

Но если вы новичок, обязательно начинайте с небольших объемов, не рискуйте всем сразу. Паника и эмоциональные решения могут привести к значительным потерям. Используйте экономический календарь для отслеживания публикаций данных по экономике США — это значительно повысит ваши шансы на успех.

Если вы хотите держать физическое золото

Будьте готовы к значительным колебаниям. Средняя волатильность золота составляет 19,4% в год, что выше, чем у S&P 500 — 14,7%. А цикл золота очень длинный: только на временных масштабах свыше 10 лет можно увидеть долгосрочные тренды. В этом процессе золото может как удвоиться, так и обесцениться в половину.

Стоимость физического золота также не низкая — обычно от 5% до 20% затрат на сделку, что нужно учитывать.

Если вы хотите включить золото в инвестиционный портфель

Конечно, можно, но не стоит класть все яйца в одну корзину. Волатильность золота не ниже, чем у акций, поэтому диверсификация — это залог стабильности.

Если вы хотите максимизировать доходность

Рассмотрите стратегию сочетания долгосрочного держания и краткосрочных спекуляций. Особенно перед публикациями важных экономических данных США волатильность обычно увеличивается, и в такие периоды краткосрочные операции могут принести максимальную прибыль. Но для этого нужно иметь определенный опыт и навыки управления рисками.

Итоговые предупреждения о рисках

Независимо от вашего взгляда на прогнозы цены на золото в 2025 году, запомните несколько важных моментов:

Золото — это не только актив, который всегда растет. Хотя долгосрочные факторы поддержки остаются, краткосрочные коррекции могут наступить внезапно.

Для инвесторов из Тайваня, оценивающих цену в долларах, также важно учитывать колебания курса USD/NTD, что может существенно повлиять на итоговую прибыль.

Не следуйте слепо за чужими доходами без анализа. Этот рост цен на золото еще не завершен, но как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе необходимо опираться на рациональный анализ, а не эмоции.