Почему сегодня происходит откат золота? Взятие прибыли и укрепление доллара выходят на передний план

Золото (XAU/USD) опустилось ниже уровня $4 350 во время азиатской торговой сессии в четверг, прервав свою недавнюю семинедельную ралли, поскольку инвесторы фиксировали прибыль, а доллар США резко вырос. Внезапное откат вызвало интерес у многих трейдеров, но снижение кажется ограниченным с учетом более широких рыночных динамик.

Немедленное давление: что вызывает падение

Желтый металл сталкивается с краткосрочными препятствиями со стороны двух основных факторов. Во-первых, трейдеры фиксируют прибыль после недавнего сильного роста, что является классическим поведением рынка, когда актив достигает перекупленных условий. Во-вторых, доллар США восстановился, делая золото дороже для международных покупателей и создавая обратную зависимость, которая давит на цены.

Однако эта слабость может быть поверхностной. Предыдущие данные по занятости в США укрепили ожидания продолжения снижения ставок ФРС, что обычно поддерживает золото, уменьшая альтернативные издержки владения бездоходным активом. Кроме того, геополитическая напряженность обострилась — военно-морские силы Венесуэлы сейчас сопровождают нефтяные грузоперевозки на фоне угроз блокад США — развитие, которое исторически усиливает спрос на безопасные активы, такие как драгоценные металлы.

Предстоящие рыночные катализаторы: отчет по CPI

Все взгляды обращены к публикации индекса потребительских цен (CPI) в четверг, при этом ожидается, что основной CPI покажет рост на 3,1% в годовом выражении за ноябрь, а базовый CPI — на 3,0% в годовом выражении. Эти данные по инфляции могут стать ключом к следующему движению цен на золото.

Сигналы политики ФРС остаются смешанными. Губернатор Кристофер Уоллер недавно высказался за дальнейшее снижение ставок для нормализации политики, хотя и предостерегал от поспешных решений из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции. Между тем, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик занял более жесткую позицию, выступая против прошлой недели снижения ставки и выражая скептицизм относительно снижения в 2025 году, если инфляция не снизится существенно.

Фьючерсы на ставки ФРС сейчас оценивают вероятность снижения ставки в следующем месяце в 31%, что выше 22%, ожидаемых после последнего отчета по занятости. Этот сдвиг отражает переоценку рынка после разочаровывающего роста числа новых рабочих мест в ноябре — всего на 64 000, а уровень безработицы вырос до 4,6%.

Техническая картина: есть пространство для роста

С технической точки зрения, золото сохраняет конструктивные основы, несмотря на сегодняшнее снижение. График на 4 часа показывает, что драгоценный металл торгуется выше своей 100-дневной экспоненциальной скользящей средней, которая является ключевым уровнем поддержки. Полосы Боллинджера расширяются, а RSI за 14 дней находится выше средней линии, что оба указывают на возможное восстановление импульса вверх.

Если быки смогут вернуть контроль над верхней границей полосы Боллинджера около $4 352, XAU/USD может нацелиться на предыдущий рекордный максимум в $4 381, а психологический уровень $4 400 — как вторичная цель. Напротив, пробой ниже минимума 17 декабря в $4 300 может открыть дорогу к поддержке на уровне $4 271, а 100-дневная EMA на уровне $4 233 обеспечит дополнительную защиту от снижения.

Комбинация спроса на безопасные активы, ожиданий снижения ставок ФРС и крепкой технической позиции говорит о том, что сегодняшнее снижение может стать возможностью для покупки, а не разворотом тренда для инвесторов в золото, отслеживающих долгосрочные позиции.