Золото падает четвертую сессию подряд.. Что влияет на цены в ноябре?

Прогноз цен на золото: краткосрочное давление и долгосрочные факторы поддержки

Драгоценные металлы переживают неспокойный день, и золото занимает лидирующие позиции. Цены на золото снизились четвертый подряд, опустившись в утренние часы к диапазону 4 010 – 4 020 за унцию. Это падение не случайно, а обусловлено очевидными факторами, в настоящее время управляющими рынком, в первую очередь: силой доллара США и снижением вероятности снижения ставок.

Картина не так мрачна, как кажется на первый взгляд. В долгосрочной перспективе золото сохраняет сильные структурные факторы поддержки: продолжающееся геополитическое напряжение, опасения по поводу долгов США и тенденции центральных банков к увеличению своих резервов драгоценных металлов. Эти факторы создают прочную основу, препятствующую полному краху цен.

Почему доллар сейчас давит на цены на золото?

Доллар США играет роль «ведущего игрока» в текущей игре прогнозов цен на золото. Чем сильнее доллар, тем выше стоимость золота для инвесторов, владеющих другими валютами, что ведет к снижению реального и спекулятивного спроса. Особенно на этой неделе индекс доллара удерживал высокие уровни, воспользовавшись состоянием ожидания, царящим на рынках.

Результат: цена легко скользнула вниз. Когда драгоценный металл теряет свой восходящий импульс, спекулятивные капиталы быстро выводятся, что усугубляет падение. Сейчас ясно: сильный доллар означает более слабое золото.

Снижение ожиданий по ставкам: изменение настроения

Рынки закладывали очень высокие шансы на дополнительное снижение ставок после сентябрьского решения, но этот сценарий постепенно рухнул. Вероятность снижения упала с 100% до всего 42% согласно инструментам отслеживания ФРС.

Что произошло? Во-первых, длительный американский правительственный «шатдаун» остановил публикацию экономических данных на шесть полных недель. Отсутствие этих данных оставило рынок в темноте, и он опирался только на официальные заявления. Большинство из них были жесткими. Заместитель председателя ФРС Филлип Джейферсон подчеркнул необходимость «медленного» подхода к дальнейшим снижением, считая, что риски сохранения высокого уровня инфляции равны опасениям по поводу рынка труда.

Этот тон изменил все. Инвесторы пересчитали свои ожидания: более длительный период высоких ставок = меньшая привлекательность золота, не приносящего дохода. Это сразу отразилось на ценах.

Запаздывающие экономические данные захватывают рынки: готовьтесь к колебаниям

Теперь, после возобновления работы правительства, рынки ждут «потока данных», включающего отчет по занятости вне сельского хозяйства (в четверг) и протокол заседания ФРС (в среду). Эта неделя решающая для определения направления будущих прогнозов цен на золото.

Если отчет по занятости покажет неожиданную экономическую силу, это укрепит сценарий, что снижение ставок сейчас не требуется, и станет медвежьим фактором для золота. Если же будет зафиксировано замедление, это может возродить вероятность снижения, что поддержит цены.

Протокол заседания ФРС может раскрыть, отражает ли жесткая риторика консенсус внутри комитета или это лишь индивидуальные мнения. Любое указание на предпочтение оставить ставки высокими сразу окажет давление на цены на золото.

Технический анализ: где сейчас цена?

Золото торгуется около 4 018 долларов, заметно снизившись с последнего пика в 4 381. На четырехчасовом графике давление продавцов доминирует без пощады.

Ключевые уровни:

Поддержки, за которыми нужно следить:

• 4 000: сильный психологический барьер, часто вызывающий краткосрочные отскоки
• 3 928: наиболее сильные уровни поддержки на текущем графике
• 3 700: историческая поддержка, которая может привлечь крупные покупки

Основные сопротивления:

• 4 045: первый прямой барьер перед любым отскоком
• 4 120: побочная сопротивляемость, которая может замедлить восходящее движение
• 4 245: ключевое сопротивление, пробитие которого необходимо для значительного разворота

Индекс относительной силы (RSI) на уровне 35, близок к зоне перепроданности, но еще не достиг ее. Это означает, что потенциал для дальнейшего снижения еще есть, прежде чем произойдет технический отскок.

Объемы торгов не показывают значительных скачков, что говорит о том, что падение не вызвано паникой, а является постепенным снижением без реальной покупательской силы.

Другие металлы следуют за золотом вниз

Серебро снизилось на 1,2%, закрепившись на уровне 49,58 долларов за унцию, отражая слабость аппетита к риску. Платина упала на 1% до 1 517,73 долларов, под влиянием снижения промышленного спроса, особенно в автомобильном секторе. Палладий упал на 1,5% до 1 372,05 долларов, что является наиболее пострадавшим от промышленных опасений.

Общая картина: все драгоценные металлы подвержены одинаковому влиянию силы доллара и снижения ожиданий по ставкам.

История с долгосрочной перспективы

Да, краткосрочное давление очевидно и болезненно. Но кто посмотрит дальше этой недели, увидит совершенно другую картину.

Продолжающееся геополитическое напряжение в Украине и других регионах держит спрос на безопасные активы высоким. Рост долгов США и дефицит бюджета заставляют инвесторов активно искать хеджевые инструменты. И самое главное: центральные банки по всему миру, особенно Китай и Россия, продолжают покупать золото для диверсификации своих резервов и снижения зависимости от доллара.

Эти фундаментальные факторы не исчезают из-за одного нисходящего месяца. Краткосрочное падение может продолжиться, но долгосрочная база остается сильной.

Что дальше?

Эта неделя станет решающей для будущих прогнозов цен на золото. Отчет по занятости и протокол заседания ФРС могут полностью изменить тренд или подтвердить продолжение давления. Трейдеры, не желающие сюрпризов, сохранят осторожность, пока картина не прояснится.

В то же время, долгосрочные инвесторы могут рассматривать это падение как возможность увеличить позиции, особенно если цены приблизятся к ключевым уровням поддержки. Золото не потеряло свою привлекательность, оно лишь переживает временную холодную волну.