Прогноз курса австралийского доллара на 2025 год: почему он продолжает оставаться под давлением? Смогут ли цены в будущем достичь дна и отскочить?

澳元作为全球第五大交易货币（仅次于美元、欧元、日元、英镑），其交易活跃度和流动性优势不言而喻。澳元/美元货币对因具有较强的市场深度 и相对较低的交易成本，使得众多投资者将其作为短线博弈或中期布局的重要工具。

但值得关注的是，澳元属于典型的商品货币。由于澳大利亚经济高度依赖铁矿、煤炭、铜等原材料出口，全球大宗商品价格波动往往会直接传导至澳币汇率。同时作为高息货币，澳元也是套利交易和热钱流入的主要标的。

澳币十年低迷的根本原因

尽管澳元曾因出口优势和高息属性获得投资者青睐，但过去十年来，这种吸引力已大幅减弱。从2013年初的1.05高点来看，澳元兑美元在随后十年间累计贬值超过35%。同期美元指数上升28.35%，欧元、日圆、加币等主要货币也无一幸免地相继走弱。这表明全球正处于强美元周期中，澳币的颓势并非孤例，而是美元绝对优势的体现。

无论从技术面还是基本面看，澳币都处于相对不利的地位。这种劣势结构的存在，也解释了为何即使出现反弹，澳币也难以重回历史高位。

近年澳币的关键走势节点包括：

2024年第四季度：澳元兑美元急转直下，全年跌幅约9.2%。进入2025年，受贸易战升温和经济衰退预期影响，汇率一度跌至0.5933，创五年新低。分析人士指出，美国关税政策冲击全球贸易链条，原材料出口下滑直接削弱了澳币的商品货币属性，而澳美利差收窄则加速了资金流出。

2025年中期反弹：4月下旬短暂恐慌后，澳币开始缓慢修复。9月份，铁矿石和黄金价格涨势凶悍，叠加市场预期美联储启动降息周期，风险资产重获青睐，澳元汇率快速上行。9月10日，澳元/美元一度冲至0.6636，创下自2024年11月以来的新高。近两个月虽有回落，但始终守住0.64关口。

澳币前景：三大核心变量

澳币能否实现真正意义的升值反弹，关键取决于以下三个维度的演变：

央行政策与国内通胀

澳储行（RBA）在11月会议上宣布维持基准利率在3.6%，并释放谨慎信号。2025年第三季度澳大利亚消费价格指数环比上升1.3%，大幅超出市场预期，这表明通胀粘性强于预期。RBA明确表示，需在确认通胀进入可持续下降轨道后才会进一步放松政策。这意味着短期内降息概率有限，这种相对偏紧的立场反而为澳币提供了防御性支撑。

美元强度的拐点

美联储10月30日宣布降息25基点至3.75%-4.00%区间，完成年内第二次降息，并启动缩表退出。然而主席鲍威尔的后续表态明显打击了市场对12月继续降息的预期。尽管关于美元贬值和去美元化的讨论不绝，但美元指数（DXY）自夏季96点触底后已反弹约3%，突破100整数关口的可能性正在上升。历史规律表明，美元走强时澳币往往承压，两者常呈反向关系。

中国经济复苏程度

澳大利亚的出口结构对中国高度依赖，特别是铁矿石、煤炭、天然气等战略性商品。中国经济的强弱直接决定了这些原材料的需求强度，进而成为澳币走势的最根本支撑。当中国经济展现强劲扩张时，资源出口量价齐升，澳币资产吸引力大增。反之，若中国经济持续放缓，特别是房地产长期低迷，市场对原材料长期需求的担忧会加重，澳币也因此陷入疲软。

主流机构的澳币走势预判

对于2025年澳币前景，各大金融机构的观点存在明显分歧：

摩根士丹利相对乐观，预计澳元兑美元有望在年底升至0.72水平，理由是澳储行可能维持偏鹰派立场，大宗商品价格向上形成支撑。

瑞银的态度更为谨慎，虽然认可澳洲国内经济有韧性，但全球贸易不确定性加大，美联储政策可能转向，这些因素将限制澳币上升空间，预测年底汇率在0.68附近。

澳洲联邦银行经济团队最近的观点最具警示意义，认为澳币的反弹可能只是昙花一现。其预测澳币兑美元将在2026年3月达到阶段高点，但到年底可能再度回落。理由是虽然美元2025年可能偏弱，但随着美国经济增速相对优势显现，美元有望在2026年重新走强。

澳元主要货币对的走势展望

澳元兑美元（AUD/USD）走势分析

当前澳元兑美元在0.64-0.66区间内反复震荡。技术面上，0.6450作为近期关键阻力，若有效突破将打开向上延伸空间；0.6373则是重要支撑位。

短期内，若澳大利亚通胀数据继续向好，或美国经济数据疲软推升降息预期，澳币可能测试0.6550-0.6600区间。反之，若美国经济数据强于预期或全球风险偏好恶化，澳币可能回探0.63附近甚至更低。

关键观察指标包括：美国GDP和非农就业数据、澳大利亚CPI走向、美联储政策指引、以及全球贸易摩擦演进。

澳元兑人民币（AUD/CNY）走势分析

AUD/CNY走势高度跟随AUD/USD，但因人民币相对稳定，波幅可能略小。中澳贸易关系的稳定性，以及中国央行政策导向将成为决定因素。

若中国经济持续疲软或人民币承压，AUD/CNY可能升向4.8水平；若人民币因贸易谈判缓和而回稳，则AUD/CNY可能在4.6-4.75区间盘整。

澳元兑马来西亚林吉特（AUD/MYR）走势分析

马来西亚经济同样对大宗商品较敏感，林吉特表现与区域经济前景息息相关。若澳洲经济数据进一步恶化，AUD/MYR可能向下测试3.0附近的支撑；若全球商品需求稳定，则可能在3.0-3.15区间震荡。

Торговые стратегии

Краткосрочные рекомендации (1-3 дня)

• Следить за пробоем сопротивления 0.6450: если澳元/美元 закрепится выше, можно рассматривать легкую позицию на покупку с целями 0.6464 и 0.6500
• Контролировать поддержку 0.6373: при пробое вниз — рассматривать короткие позиции с целями 0.6336 или 0.6300
• Перед публикацией данных — снизить риск, избегать открытых позиций перед важными отчетами по ВВП США, CPI Австралии и др.

Среднесрочные стратегии (1-3 недели)

Бычий сценарий: при слабости рынка труда США, снижении инфляции или смягчении торговых трений — увеличивать длинные позиции, целевые уровни 0.6550-0.6600.

Медвежий сценарий: при сильных данных по экономике США, задержке в снижении ставок ФРС, или разочаровании в данных по Китаю — снижение澳元 ниже 0.6250; при этом ухудшение ситуации с рынком недвижимости в Китае усилит давление.

Долгосрочные стратегии

Инвесторы, позитивно настроенные на澳元, могут постепенно накапливать позиции при текущих низких уровнях, чтобы сгладить волатильность, и при подтверждении восходящего тренда — увеличивать объемы.

Общая оценка

На данный момент澳元/美元 находится в фазе технической консолидации и фундаментальных колебаний. В краткосрочной перспективе — диапазонная торговля, при пробое — следовать тренду. Решающее влияние на долгосрочный тренд окажут сигналы о смене политики ФРС и развитие глобальной торговой ситуации. Если данные этой недели усилят ожидания снижения ставок — можно рассматривать покупки; в противном случае — быть готовым к росту доллара.

Трейдерам важно внимательно следить за изменениями рыночного настроения перед публикацией данных, гибко корректировать стратегии, избегая решений, основанных на одном факторе.澳元 — волатильный актив, связанный с рисками и возможностями, поэтому управление размером позиций и стоп-лоссами крайне важно.