Влияние повышения ставок в Европе: евро/доллар сталкиваются с давлением на снижение

Сильный доллар наступает, евро не может избежать судьбы обесценивания

Евро/доллар продолжает слабеть в азиатскую торговую сессию, последний курс колеблется около 1.1610. Этот спад не случаен — сдержанные заявления представителей Федеральной резервной системы меняют ожидания рынка по поводу снижения ставок, а восстановление доверия на рынке также повышает привлекательность доллара.

Ожидания снижения ставок ФРС резко изменились, произошла обратная переоценка рынка

Согласно последним данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит федеральную ставку на 25 базисных пунктов в декабре, составляет всего 46%, по сравнению с 67% неделей ранее. За этим стоит серия ястребиных заявлений внутри Федеральной резервной системы.

Наиболее показательна позиция главы Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефри Шмидта в пятницу. Он подчеркнул, что денежно-кредитная политика должна «противостоять росту спроса», и заявил, что текущий уровень политики ФРС находится в «умеренно ограничительном» диапазоне, что он считает уместным. Такие заявления посылают ясный сигнал: в ближайшее время ФРС будет более осторожно корректировать свою политику.

Доллар поддерживается благоприятными факторами, изменение рыночных настроений стимулирует спрос на активы-убежища

Помимо ослабления ожиданий по снижению ставок, улучшение общего настроения на рынке также способствует укреплению доллара. Закон о финансировании, подписанный президентом Трамп на прошлой неделе, завершил историческую приостановку работы правительства, и федеральные служащие ожидают возобновления работы в четверг. Эта политическая неопределенность исчезает, что вновь привлекает инвесторов к американским активам.

Осторожная позиция Европейского центрального банка: риск повышения ставок есть, но не является приоритетом сейчас

В отличие от сдержанной политики ФРС, позиция Европейского центрального банка (ЕЦБ) сталкивается с сложной ситуацией. По сообщению Bloomberg, член правления ЕЦБ Оли Райн недавно предупредил, что риски замедления инфляции нельзя недооценивать, несмотря на сохраняющиеся риски повышения — именно это и создает «тонкие переменные» в вопросе «влияния повышения ставок в Европе».

Райн отметил, что несмотря на потрясения, вызванные тарифной политикой правительства Трампа, экономика еврозоны продолжает стабильно расти, хотя и умеренными темпами. Он также подчеркнул важность наличия достаточных резервов у банков и необходимости сохранять осторожность в политике, что намекает на более взвешенный подход ЕЦБ к возможному повышению ставок.

Логика рыночных сделок: ожидания снижения ставок ФРС снижаются — доллар растет, а предупреждения ЕЦБ о рисках инфляции ограничивают пространство для политики в еврозоне. Давление на снижение евро/доллара возрастает, инвесторам следует внимательно следить за дальнейшими сигналами политики перед декабрьским заседанием ФРС.