Почему австралийский доллар продолжает находиться под давлением? Прогноз и инвестиционный анализ тенденций с 2023 по 2026 годы

Австралийский доллар — пятая по величине мировая торговая валюта, валютная пара AUD/USD занимает также место в топ-5 по объему торгов, обладая высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает его популярным выбором для краткосрочных операций и среднесрочных и долгосрочных стратегий.

Тем не менее, за последние десять лет австралийский доллар показывал относительно слабую динамику. Исходя из уровня 1.05 в начале 2013 года, к 2023 году австралийский доллар по отношению к доллару США обесценился более чем на 35%, в то время как индекс доллара вырос на 28.35%, сформировав полноценный цикл сильного доллара. Даже при возможном отскоке в 2025 году — росте примерно на 5-7%, достигнув уровня 0.6636, — с долгосрочной точки зрения, слабая тенденция, начавшаяся в 2023 году, остается актуальной и не претерпела кардинальных изменений.

Три основные причины давления на австралийский доллар: товарный рынок, процентные спреды и долларовый треугольник

Долгие годы австралийский доллар рассматривался как валюта с высоким доходом и товарная валюта, однако эти два фактора в последние годы ослабли одновременно.

Первая — снижение товарного спроса. Экспорт Австралии сильно сосредоточен на железной руде, угле и энергетике. Несмотря на рост цен на железную руду и золото во второй половине 2025 года, это не изменило среднесрочную тенденцию — восстановление китайской промышленности недостаточно сильное, глобальные торговые перспективы неопределенны, а снижение экспорта сырья напрямую ударяет по товарной природе австралийского доллара.

Вторая — исчезновение преимущества по процентным ставкам. Резервный банк Австралии (RBA) устанавливает ставку около 3.60%, а рынок ожидает возможного повышения до 3.85% в 2026 году. Однако глобальную структуру процентных ставок определяет политика Федеральной резервной системы США. Если высокая ставка в США сохранится, то разрыв в доходности между Австралией и США вряд ли сократится, и привлекательность австралийского доллара как валюты с высоким доходом значительно снизится.

Третья — зависимость от структурных преимуществ доллара. С 2023 года индекс доллара остается относительно устойчивым. В периоды повышенной опасности инвесторы предпочитают возвращать капитал в доллар, а не вкладывать его в австралийский доллар или другие циклические валюты, что ограничивает рост AUD.

В целом, при приближении AUD к предыдущим максимумам на рынке усиливается давление продаж, что отражает ограниченность доверия инвесторов к австралийскому доллару.

Три ключевых фактора для оценки среднесрочной и долгосрочной динамики AUD

Будущее австралийского доллара в 2023–2026 годах зависит от трех взаимосвязанных переменных:

1. Монетарная политика RBA и восстановление процентных спредов

Если инфляция останется стойкой, а рынок труда — устойчивым, жесткая позиция RBA поможет восстановить преимущества по доходности. В противном случае, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка AUD значительно снизится. Это важный краткосрочный индикатор.

2. Восстановление китайской экономики и товарных циклов

AUD по сути — товарная валюта. Когда активность в инфраструктуре и производстве Китая растет, а цены на железную руду укрепляются, курс AUD обычно быстро реагирует. Если же восстановление Китая будет слабым, даже краткосрочный рост цен на товары может не привести к устойчивому укреплению австралийского доллара, а его курс может быстро откатиться.

3. Цикл доллара и глобальные риски

Политика ФРС остается ключевым фактором на валютном рынке. В условиях снижения ставок доллар обычно ослабевает, что благоприятно для AUD и других рисковых активов. Но при росте опасений и возврате капитала в доллар, даже при отсутствии ухудшения фундаментальных показателей, AUD может оказаться под давлением.

Только при одновременном выполнении всех трех условий — возвращении RBA к жесткой монетарной политике, существенном улучшении спроса из Китая и структурном ослаблении доллара — AUD сможет выйти на истинный среднесрочный и долгосрочный бычий тренд. Если выполнено лишь одно из условий, вероятнее, что курс останется в диапазоне или будет колебаться без явного тренда.

Прогнозы ведущих аналитических институтов по будущему AUD

Крупные инвестиционные организации дают разнородные прогнозы:

Оптимисты — Morgan Stanley ожидает к концу 2025 года рост AUD/USD до 0.72, основываясь на жесткой позиции RBA и росте цен на сырье. Модель Traders Union показывает средний уровень около 0.6875 к концу 2026 года (диапазон 0.6738–0.7012), а к концу 2027 года — около 0.725.

Умеренные — UBS считает, что несмотря на устойчивость экономики Австралии, неопределенность мировой торговли и изменения в политике ФРС могут ограничить рост AUD, и к концу года он останется около 0.68.

Осторожные — аналитики CBA предполагают, что восстановление AUD может быть кратковременным, ожидая пика в марте 2026 года, после чего курс может снова снизиться. Некоторые аналитики на Уолл-стрит предупреждают, что при сохранении сильного доллара AUD не сможет преодолеть уровень 0.67.

Перспективы AUD с 2023 года и далее

Анализируя динамику 2023 года, можно сказать, что слабость AUD уже полностью отражена в цене. В 2026 году ожидается колебание в диапазоне 0.68–0.70, под влиянием данных по Китаю и американской занятости. В краткосрочной перспективе сильного падения не ожидается — фундамент Австралии остается устойчивым, а RBA придерживается жесткой политики; однако курс не достигнет уровня 1.0, поскольку структурное преимущество доллара сохраняется.

Основные краткосрочные риски связаны с данными по экономике Китая, а долгосрочные — с потенциалом восстановления ресурсов и товарных циклов Австралии.

Ключевые соображения для инвестиций в AUD

AUD/USD благодаря высокой ликвидности и характеру волатильности относительно легко анализировать с точки зрения среднесрочной и долгосрочной тенденции. Инвесторы могут участвовать в движении AUD через валютный рынок, фьючерсы или спотовую торговлю.

Независимо от выбранного инструмента, важно учитывать товарную природу AUD, следить за политикой RBA, данными по экономике Китая и глобальными изменениями в долларовом цикле. Хотя предсказать точное движение курса сложно, понимание взаимодействия этих трех факторов помогает более уверенно определять моменты появления трендовых возможностей.

Австралийский доллар — одна из ключевых мировых валют, его волатильность отражает ожидания по сырьевым рынкам и глобальной макроэкономической ситуации. Для трейдеров, умеющих интерпретировать эти сигналы, AUD в будущем содержит структурные возможности.