Как точно определить соотношение внутреннего и внешнего объема — секреты понимания силы покупок и продаж на уровне стакана

當我們 відкриваємо програму для перегляду акцій, крім базових даних, таких як ціна відкриття, максимум, мінімум тощо, ми також бачимо індикатори «внутрішній обсяг», «зовнішній обсяг» та «відношення внутрішнього і зовнішнього обсягів». Ці концепції, здавалося б, складні, насправді є наочною ілюстрацією співвідношення сил між покупцями та продавцями на ринку, а також є мовою торгівлі, яку обов’язково повинен знати короткостроковий трейдер. Сьогодні давайте з практичної точки зору повністю зрозуміємо логіку, що стоїть за відношенням внутрішнього і зовнішнього обсягів.

Починаємо з розуміння цінових котирувань за п’ятьма рівнями

Щоб зрозуміти відношення внутрішнього і зовнішнього обсягів, спершу потрібно ознайомитися з ціновими котируваннями за п’ятьма рівнями. Ці котирування — це перше, що ви бачите при відкритті додатку брокера: зліва зеленим позначені «п’ять рівнів купівлі» — тобто п’ять найвищих цінових пропозицій на купівлю, справа червоним — «п’ять рівнів продажу» — п’ять найнижчих цінових пропозицій на продаж.

Наприклад, «1160元/1415 шт.» означає, що є 1415 акцій, які очікують купівлі за ціною 1160元, а «1165元/281 шт.» — що є 281 акція, готова бути проданою за ціною 1165元. Варто пам’ятати, що ці котирування — це лише заявки, і вони не обов’язково будуть реалізовані, інвестори можуть у будь-який момент скасувати свої заявки.

Як розрізняти внутрішній і зовнішній обсяг

Суть внутрішнього і зовнішнього обсягів полягає у визначенні того, «хто ініціює угоду». Ключовим тут є розуміння понять «ціна заявки на купівлю» і «ціна заявки на продаж» — продавці прагнуть підвищити ціну, покупці — знизити її, і між ними виникає протистояння.

Коли ціна угоди співпадає з ціною заявки на купівлю, ця угода вважається «внутрішнім обсягом», що означає, що продавці активно йдуть назустріч покупцям і пропонують ціну для швидкої реалізації — це прояв активності продавців. Навпаки, коли ціна угоди співпадає з ціною заявки на продаж, ця угода вважається «зовнішнім обсягом», що свідчить про активність покупців, які прагнуть швидко купити і підвищують ціну — це прояв активності покупців.

Наприклад, інвестор хоче негайно продати 50 акцій за ціною 1160元, і ця угода відбувається за ціною заявки на купівлю — це входить у внутрішній обсяг; якщо ж він хоче негайно купити 30 акцій за ціною 1165元, і ця угода відбувається за ціною заявки на продаж — це входить у зовнішній обсяг.

Обчислення та застосування відношення внутрішнього і зовнішнього обсягів

Відношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Якщо співвідношення більше 1, це означає, що внутрішній обсяг перевищує зовнішній, і на ринку панує налягання на продаж — продавці поспішають з виходом, що є сигналом потенційного зниження ціни; якщо співвідношення менше 1, внутрішній обсяг менший за зовнішній, і покупці активно входять у ринок, підвищуючи ціну — це сигнал потенційного зростання. Якщо рівно 1 — баланс сил, і ринок залишається у стані нерішучості, потрібно чекати більш чітких сигналів.

Однак, лише дивитися на число співвідношення недостатньо — потрібно враховувати цінове положення, коливання обсягу та структуру заявок у глибину ринку, щоб робити точні висновки:

• Якщо зовнішній обсяг > внутрішнього і ціна зростає, це підтверджує активну участь покупців і їхній вплив на ціну — це надійний сигнал для входу у довгу позицію, особливо якщо обсяг зростає разом із ціною.

• Якщо внутрішній обсяг > зовнішнього і ціна падає, це свідчить про активний продаж продавців і їхній вплив на ціну — це сигнал для короткої позиції, особливо при збільшенні обсягу.

Але потрібно бути обережним із явищем «фальшивого зростання» — коли зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, але ціна не зростає або навіть падає, або обсяг коливається різко. Це може бути штучною маніпуляцією з боку великих гравців, які навмисно виставляють великі заявки на продаж, щоб заманити роздрібних інвесторів у покупку, а потім починають активно продавати. Наприклад, ціна може коливатися у боковому тренді, зовнішній обсяг виглядає сильним, але заявки на продаж зростають, і ціна раптово падає.

Так само потрібно враховувати «фальшиві сигнали» з боку «фальшивого зростання» — коли внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна продовжує зростати. Це може бути штучним підбурюванням до продажу роздрібних інвесторів, а насправді великий гравець акумулює позицію. Наприклад, ціна злегка зростає, внутрішній обсяг перевищує зовнішній, але заявки на купівлю зростають, і ціна продовжує підніматися.

Ці «фальшиві сигнали» виникають через вплив ринкових емоцій, новин і фундаментальних факторів. Технічний аналіз базується на прогнозуванні майбутнього руху цін і обсягів, враховуючи ці фактори.

Практичне застосування рівнів підтримки і опору

Крім аналізу співвідношення сил покупців і продавців, важливо вміти визначати рівні підтримки і опору.

Якщо внутрішній обсяг > зовнішнього і продавці активні, але ціна після досягнення певного рівня не падає — це сигнал про сильний рівень підтримки, де багато інвесторів готові купувати за цим рівнем, вважаючи ціну достатньо низькою для зростання. Це створює «зону підтримки». Відповідно, при наближенні ціни до цієї зони можна розглядати можливість входу у довгу позицію.

Якщо зовнішній обсяг > внутрішнього і покупці активні, але ціна не може прорвати рівень опору — це сигнал про сильний рівень опору, що зазвичай є зоною «застою» або «застою» — інвестори, які купували вище, не хочуть продавати, але й не бажають тримати довго. При наближенні ціни до цього рівня вони починають активно продавати, і цей рівень стає новим бар’єром. Чим сильніше опір, тим менше бажаючих купити, і при спробі прориву ціна може різко впасти або піднятися.

Практична стратегія — торгувати в межах рівнів підтримки і опору: купувати біля підтримки, продавати біля опору; або відкривати короткі позиції біля опору і довгі — біля підтримки. Але якщо ціна прориває рівень підтримки або опору з великим обсягом, це сигнал про зміну тренду і початок нового руху.

Обмеження внутрішнього і зовнішнього обсягів

Дані внутрішнього і зовнішнього обсягів мають свої переваги — вони оновлюються в реальному часі і швидко відображають активність покупців і продавців; їх легко зрозуміти і застосовувати без складних обчислень; при поєднанні з аналізом заявок і обсягів допомагають швидко орієнтуватися у короткострокових рухах.

Однак, у них є і недоліки. Ведучі гравці можуть штучно маніпулювати цими даними через «подачу заявок — активне виконання — скасування», створюючи фальшиві сигнали. Вони відображають лише поточну активність і не дають повної картини довгострокових трендів. Тому не слід покладатися лише на ці індикатори — їх потрібно використовувати у поєднанні з обсягами, технічним і фундаментальним аналізом.

Підсумки

Відношення внутрішнього і зовнішнього обсягів — це потужний інструмент для оцінки сили покупців і продавців, швидко допомагає визначити ступінь їхньої активності. Якщо внутрішній обсяг перевищує зовнішній, продавці поспішають з виходом і ризикують знизити ціну; якщо зовнішній — покупці активно входять у ринок і ціна має потенціал зростання. Однак, жоден індикатор не дає 100% гарантії, і для успішної торгівлі потрібно враховувати також фундаментальні фактори і макроекономічну ситуацію.