Индекс биотехнологий на американском рынке демонстрирует сильное движение: анализ перспектив инвестиций в медицинские акции и рекомендации по ведущим компаниям

2025-12-25 01:55:56

Генерация тезисов в процессе

Почему стоит обращать внимание на медицинские и биотехнологические акции

По мере ускорения старения населения во всем мире, постоянного появления новых методов лечения и бурного развития индустрии телемедицины, медицинская и биотехнологическая отрасль стала одной из самых перспективных для инвестиций. В отличие от традиционных производственных секторов, которые легко подвержены колебаниям экономики, эта отрасль обладает природной антицикличностью — людям независимо от экономической ситуации необходимы медицинские услуги, что делает этот сектор относительно стабильным.

Рынок биофармацевтики в США — крупнейший и наиболее активный в мире, к 2027 году он достигнет 4450 миллиардов долларов США, а CAGR( составит 8.5%. Производительность биотехнологического индекса на американском рынке также отражает постоянный оптимизм инвесторов в этой области, привлекая значительные капитальные потоки.

Основная логика инвестирования в медицинские акции

) Цена акций формируется на основе ожиданий будущего, а не текущей прибыли

Оценка биотехнологических компаний существенно отличается от оценки традиционных предприятий. Большинство биотехнологических компаний находятся на стадии разработки, у них отсутствует стабильный денежный поток и прибыльность. Их настоящим активом являются исследуемые препараты, и как только новый препарат проходит клинические испытания и получает одобрение FDA, цена акций часто резко возрастает.

Например, тайваньская компания 藥華藥 во время краха рынка в 2022 году удвоила свою стоимость, главным драйвером стала успешная сертификация её препарата как orphan drug в США. В то время у компании H1 EPS оставался отрицательным —2.93 юаня, но это не помешало привлечь инвесторов. К маю 2024 года, после публикации отчета за первый квартал, цена достигла 388 новых тайваньских долларов. Это ярко иллюстрирует, что инвесторы ценят перспективы коммерциализации компании в будущем, а не текущие финансовые показатели.

Сильная событийная составляющая, высокая волатильность

Акции биотехнологических компаний легко подвержены колебаниям из-за результатов клинических испытаний, одобрения новых препаратов, конкуренции, патентных споров и других факторов. Например, в период пандемии COVID-19 в 2020 году многие концептуальные акции вакцин резко выросли, но затем, вследствие общего подъема технологического сектора благодаря QE от ФРС, акции многих убыточных биотехнологических компаний начали падать. Инвестирование в такие акции требует высокой толерантности к рискам и терпения.

Регуляторная среда и политические риски

Медицинская и биотехнологическая отрасль строго регулируется государствами, в каждой стране существуют свои медицинские политики и нормативы. В развитых странах, таких как Тайвань с его национальной системой здравоохранения, существует строгий контроль цен на лекарства и медицинские услуги, что значительно усложняет рынок.

Как оценить справедливую стоимость медицинских акций

Важность одобрения FDA

Для компаний как в Тайване, так и в США ключевым фактором является одобрение FDA (Управление по контролю за продуктами и лекарствами США). FDA устанавливает самые строгие стандарты контроля лекарственных средств в мире, поэтому одобрение препарата в США зачастую ускоряет его получение в других странах.

Тяжёлые препараты и инвестиции в R&D

В фармацевтической индустрии существует термин «blockbusters###» — препараты с годовым оборотом свыше 1 миллиарда долларов. Успешные крупные фармкомпании даже при высокой продажной активности продолжают инвестировать 50-60% доходов в исследования и разработки, чтобы искать следующий хит. Поэтому крупные инвестиционные фонды повышают оценки и целевые цены таких компаний, поскольку понимают, что их инновационные продукты будут поступать непрерывно.

( Применение метода PSR (Price-to-Sales Ratio)

Многие препараты на стадии разработки пока не приносят прибыли, поэтому капиталовложения в такие компании часто оцениваются по PSR (коэффициент цена/выручка), а не по традиционному P/E.

Уникальные преимущества американского рынка медицинских акций

Американский фармацевтический рынок основан на капиталистической модели: фармкомпании могут устанавливать высокие цены на лекарства, оплачиваемые страховыми компаниями, что делает медицинскую страховку в США весьма дорогой. Высокая прибыльность привлекает сюда лучших специалистов и ученых со всего мира.

В США работает более миллиона специалистов в области биотехнологий и медицины, охватывающих R&D, производство, сбыт и другие сегменты цепочки создания стоимости. Высокий уровень научных кадров и развитый капитализм создают благоприятную среду для инвестиций, что делает США лидером в развитии фармацевтической индустрии и обеспечивает долгосрочный рост биотехнологического индекса.

Рекомендуемые ведущие компании на американском рынке

Американский рынок здравоохранения делится на четыре основные сектора: фармацевтика, биотехнологии, медицинское оборудование и медицинские услуги.

) 1. Лилли (LLY) — лидер в области препаратов для похудения

По данным 2024 года, рыночная капитализация Лилли достигла 8420.5 миллиардов долларов, заняв 10 место в мире и став крупнейшей фармацевтической компанией по рыночной стоимости. Препараты для похудения занимают около 60% рынка Северной Америки, который, по прогнозам, будет продолжать расти в ближайшие годы. Перспективы в области похудения делают LLY важным объектом для инвестиций в медицинский сектор.

2. Пфайзер (PFE) — ведущий поставщик оральных препаратов против COVID-19

Разработанный Пфайзером препарат для лечения COVID-19 у легких форм приносит значительный доход. Акции компании демонстрируют стабильный рост, и при коррекциях на рынке — это хорошая точка входа для долгосрочных инвесторов.

3. Джонсон & Джонсон (JNJ) — стабильный выбор в сегменте биотехнологий

Акции J&J отличаются меньшей волатильностью, долгосрочным ростом и высоким дивидендом, что делает их подходящими для регулярных инвестиций или долгосрочного удержания. Благодаря низкой волатильности, их также удобно использовать в стратегиях с маржинальной торговлей для долгосрочного увеличения капитала.

4. Абви (ABBV) — классический препарат с надежной патентной защитой

Основной доход ABBV приносит Humira, одобренная FDA в 2002 году, — препарат для лечения ревматоидного артрита. Компания постоянно расширяет показания, получая новые одобрения FDA, что повышает ее рыночную стоимость. Несмотря на опасения по поводу истечения патентов, у ABBV есть более сотни патентов, а в 2018 году она заключила соглашения с крупными компаниями, такими как Пфайзер и Амджен, по лицензированию биосимилярных препаратов и получению лицензионных платежей. Постоянные инвестиции в R&D делают ABBV привлекательной для инвесторов при падениях рынка.

5. Мерк (MRK) — мировой лидер в области онкологических препаратов

Основной продукт Мерк — Keytruda, один из самых продаваемых препаратов в мире. Акции компании демонстрируют стабильный рост и высокие дивиденды, что делает их хорошим выбором для входа при коррекциях рынка.

6. UnitedHealth (UNH) — лидер в сфере медицинских услуг

UnitedHealth выигрывает от старения населения и роста спроса на медицинские услуги, его доходы и прибыль продолжают расти. Акции компании долгосрочно растут и приносят хорошие дивиденды.

Все перечисленные компании обладают сильной конкурентоспособностью, инновационным потенциалом, стабильной финансовой отчетностью и денежными потоками, а также высокой доходностью и дивидендами.

Итоги инвестиций в медицинские и биотехнологические акции

Из-за потенциала роста медицинские и биотехнологические акции привлекают внимание, однако тайваньский рынок по-прежнему ориентирован на электронику, и даже лучшие биотехнологические компании редко показывают рост в десятки раз, как на американском рынке. С учетом пандемии и внимания правительства к отрасли, признание тайваньских инвесторов в биотехнологиях может постепенно увеличиваться.

Но в реальности США остаются лучшим рынком для инвестиций в фармацевтику, здесь сосредоточено множество ведущих биомедицинских компаний с большим масштабом, высокой инновационной способностью и конкурентоспособностью, что облегчает поиск качественных инвестиционных объектов. Азиатский фармацевтический рынок все еще развивается, и даже при появлении достойных компаний их акции и конкурентоспособность уступают американским.

По сравнению с другими секторами, инвестиции в медицинские акции требуют профессиональных знаний и глубокого понимания отрасли. Если вы заинтересованы в этой области, рекомендуется следить за развитием американских фармацевтических компаний и динамикой биотехнологического индекса. В глобальном масштабе американские медицинские и биотехнологические акции остаются приоритетным объектом инвестиций.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .