Полное руководство по торговле фьючерсами в США: от новичка до профессионала

想涉足美股期货却不知从何开始？这份详尽指南涵盖了交易者需要掌握的所有核心要素。

Первый шаг: понять суть американских фьючерсов

Американские фьючерсы по сути являются контрактом — стороны обязуются в согласованную дату в будущем по заранее определенной цене торговать американским индексом акций.

Например, покупая фьючерс на индекс S&P 500 по цене 4000 пунктов, вы фактически приобретаете портфель из 500 крупных американских акций. Когда индекс поднимается до 4050, ваш контракт становится более ценным.

Логика американских фьючерсов очень проста: уровень индекса × множитель = фактическая стоимость портфеля. Например, мини-фьючерс на Nasdaq 100 (MNQ) при 12800 пунктах имеет номинальную стоимость 12800×2 долларов = 25 600 долларов.

Как происходит расчет расчетов по фьючерсам? Финансовый расчет vs физическая поставка

Американские фьючерсы используют финансовую расчетную систему. По истечении срока действия контракта трейдеру не нужно фактически передавать 500 или 100 акций, достаточно произвести денежный расчет в зависимости от изменения цены индекса. Это ключевая особенность, отличающая их от товарных фьючерсов (например, нефти, зерна).

Четыре наиболее активных типа американских фьючерсных контрактов

Объем торгов в США наиболее высок у следующих четырех видов фьючерсов, отслеживающих:

E-mini контракты подходят для трейдеров со средним капиталом, микро-контракты — для начинающих инвесторов, требование по марже составляет лишь десятую часть от стандартного контракта.

Как выбрать американский фьючерс: трехшаговая стратегия принятия решения

Первый шаг: определить направление рынка

• Верите в рост рынка? выбирайте S&P 500 (ES/MES)
• Верите в рост технологического сектора? выбирайте Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Предпочитаете малые компании? выбирайте Russell 2000 (RTY/M2K)

Второй шаг: выбрать подходящий размер контракта Инвесторам с капиталом менее 200 000 долларов рекомендуется выбирать микро-контракты. Например, при цене 4000 по индексу S&P 500 один контракт ES стоит 200 000 долларов, что слишком высоко для розничных трейдеров.

Третий шаг: оценить волатильность Nasdaq 100 демонстрирует значительно более высокую волатильность по сравнению с S&P 500, что требует более аккуратного распределения капитала.

Три основные цели использования американских фьючерсов

1. Хеджирование Инвестор держит длинную позицию по американским акциям на сумму 5 миллионов рублей и ожидает краткосрочный откат. Он может продать фьючерсные контракты на продажу, чтобы при падении рынка зафиксировать прибыль по фьючерсу и компенсировать убытки по акциям.

2. Спекуляция Трейдер, ожидающий роста технологических акций в течение трех месяцев, покупает NQ контракт. Если индекс с 15000 поднимается до 15300, микро-контракт принесет прибыль = (300×$2)=$600.

3. Зафиксировать будущую цену Компания ожидает получить инвестиционный доход в 10 миллионов рублей через три месяца, но хочет зафиксировать текущую цену входа. Она может заранее купить соответствующий объем фьючерсов, чтобы зафиксировать цену входа сегодня.

Стоимость и маржа по торговле американскими фьючерсами

Торговля на CME по следующим спецификациям:

Что такое маржа? Это залог, который брокер требует для открытия позиции, чтобы покрыть возможные убытки. Если баланс опустится ниже уровня поддерживающей маржи, брокер принудительно закроет позицию.

Риск: Американские фьючерсы используют высокий кредитный рычаг — до 10-20 раз. Например, при начальной марже $12,320 по фьючерсу на S&P 500 при цене 4000 пунктов и множителе $50, фактический рычаг составляет (4000×$50)÷$12,320=16.2 раза. Это означает, что при движении индекса на 1% ваш капитал изменится на 16.2%.

Время торговли и правила истечения срока

• Время торгов: с воскресенья 18:00 (по восточному времени США) до пятницы 17:00, без выходных
• Дата истечения: в третий пятницу марта, июня, сентября, декабря
• Финальный расчет: в 9:30 по восточному времени в день истечения (открытие Нью-Йоркской биржи), расчет по закрытию индекса
• Перенос позиций: если не произвести перенос, контракт автоматически закрывается по расчетной цене

Как рассчитывать прибыль и убытки по американским фьючерсам

Простая формула прибыли: разница в пунктах × множитель = прибыль в долларах

Пример: покупка фьючерса на ES

• Цена входа: 4000 пунктов
• Цена выхода: 4050 пунктов
• Прибыль по пунктам: 50
• Множитель: $50
• Чистая прибыль: 50×$50=$2,500

Пример: продажа MNQ

• Цена входа: 15000
• Цена выхода: 14800 (при короткой позиции — прибыль)
• Убыток по пунктам: -200
• Множитель: $20
• Чистый убыток: -200×$20=-$4,000

Пять ключевых рисков при инвестировании в американские фьючерсы

1. Риск высокого кредитного рычага 16-кратный рычаг означает, что максимум убытка — это вся сумма депозита, а при обратном движении всего на 1% — убыток составит 16%.

2. Риск маржин-колла При недостатке средств на счете ниже уровня поддерживающей маржи брокер автоматически закроет позицию, и трейдер не сможет своевременно реагировать.

3. Стоимость переноса Каждый квартал необходимо закрывать старый контракт и открывать новый, что влечет за собой спреды и издержки.

4. Ночной риск Торговля 23 часа в сутки создает риск скачков цен при открытии рынка в Азии, что может привести к высоким гэпам.

5. Риск ликвидности Далекоотстоящие контракты с меньшей ликвидностью имеют более широкие спреды и более высокие издержки при скольжении цены.

Основные правила управления рисками при торговле американскими фьючерсами

Стоп-лосс

• Перед входом обязательно установить стоп-уровень и не менять его
• Риск на сделку не должен превышать 2-5% от депозита
• Лучше несколько раз понести небольшие убытки, чем один раз крупно

Управление капиталом

• Поддерживать уровень маржи не ниже 150% от поддерживающей
• Не торговать на всю сумму (не использовать полный кредитный рычаг)
• При высокой волатильности уменьшать объемы

Регулярный анализ

• Еженедельно пересматривать позиции с учетом фундаментальных факторов
• Следить за решениями ФРС, экономическими данными, геополитическими событиями
• Быстро закрывать убыточные и устаревшие позиции

Чем отличаются американские фьючерсы от контрактов CFD: что выбрать?

Рекомендуемый выбор: институциональные инвесторы и опытные трейдеры предпочитают фьючерсы (более строгий контроль), мелкие инвесторы — CFD (более гибкие условия).

Основные факторы, влияющие на цену американских фьючерсов

1. Прибыль компаний — квартальные отчеты напрямую влияют на компоненты индекса
2. Экономические показатели — ВВП, уровень безработицы, инфляция
3. Политика ЦБ — ожидания повышения или понижения ставок ФРС
4. Геополитика — международные конфликты вызывают распродажу рисковых активов
5. Оценка рынка — высокий PE в исторической перспективе ограничивает рост
6. Ликвидность — при избыточных деньгах на рынке активы растут

Итог: кому подходит торговля американскими фьючерсами?

Американские фьючерсы подходят для следующих групп:

✓ Высокорисковых инвесторов и крупных частных лиц ✓ Тех, кто обладает опытом и дисциплиной в управлении рисками ✓ Долгосрочных инвесторов, использующих их для хеджирования своих активов

Кому не рекомендуется:

✗ Новичкам и с небольшим капиталом ✗ Трейдерам без стоп-лоссов и дисциплины ✗ Консерваторам, не готовым к существенным колебаниям капитала

Торговля американскими фьючерсами обычно преследует цели хеджирования и спекуляции. В любом случае это инструмент с высоким риском и высокой доходностью. Трейдерам важно тщательно выбирать индекс, разумно распределять объемы и строго соблюдать правила управления рисками — без этого успех маловероятен.