Руководство по инвестициям в золотые фьючерсы｜Как выбрать между фьючерсами и контрактами на разницу цен? Обязательное чтение для новичков с предупреждением о рисках

За последний год волатильность цен на золото усилилась из-за движения доллара, ожиданий по ставкам Федеральной резервной системы и геополитической ситуации. Многие инвесторы начали обращать внимание на такие кредитные производные инструменты, как фьючерсы на золото и CFD на золото. Общие черты этих инструментов — «участие с небольшим капиталом, быстрая прибыль», но риски при этом также значительны. В статье с точки зрения инвестора подробно анализируются механизмы работы фьючерсов на золото, торговые издержки и основные отличия от контрактов на разницу цен.

Фьючерсы на золото vs. CFD на золото: сначала разберёмся в отличиях, прежде чем размещать ордер

Перед принятием решения инвестировать в фьючерсы на золото необходимо понять их принципиальные отличия от CFD.

Фьючерс на золото — стандартизированный контракт, торгуемый на фьючерсных биржах (например, COMEX Нью-Йоркской товарной биржи), в котором стороны договариваются купить или продать определённое количество золота по заранее оговоренной цене в будущем. Инвестор не обязан держать физический металл, зарабатывает на разнице цен. Ежедневный объём торгов на крупнейшем рынке фьючерсов COMEX достигает 27 миллионов унций, что обеспечивает высокую ликвидность и относительно низкий риск проскальзывания.

CFD на золото — это производный инструмент, отслеживающий цену золота, без срока истечения, с гибким кредитным плечом (от 0.01 лота), подходит для инвесторов с небольшим капиталом, желающих попробовать. Оба инструмента используют маржинальную систему, но для фьючерсов обычно требуется маржа 5-10%, для CFD — от 0.5%.

Как работают фьючерсы на золото? Раскрываем основные механизмы

Что такое фьючерсный контракт?

Фьючерс — стандартизированный контракт, при котором инвестор платит лишь часть стоимости (маржу), чтобы контролировать крупную позицию. Например, при цене 4300 долларов за унцию один стандартный контракт (100 унций) стоит 430 000 долларов. Маржа при этом — 10%, то есть 43 000 долларов. Инвестор платит только эту сумму, чтобы открыть позицию. Такой кредитный механизм — главный плюс фьючерсов: при росте цены на 5% прибыль может составить 50%. Но при падении на 5% — можно потерять весь депозит или даже получить маржин-колл.

Почему фьючерсы на золото привлекают трейдеров?

Во-первых, можно торговать как в бычьем, так и в медвежьем тренде, использовать для хеджирования рисков на рынке акций. Во-вторых, издержки относительно низкие — ликвидность COMEX очень высокая, спред обычно 0.1-0.3 доллара, а система T+0 позволяет сразу же открыть следующую сделку. В-третьих, за счёт кредитного плеча даже небольшие суммы позволяют участвовать. К 2025 году цена на золото выросла более чем на 60%, что стало крупнейшим ростом за с 1979 года, аналитики прогнозируют, что в 2026 году цена может достигнуть 4500-5000 долларов и выше, под влиянием циклов снижения ставок, спроса центральных банков и экономической неопределённости.

Однако, возможности и риски идут рука об руку. Для новичков фьючерсы на золото — не лучший выбор.

Скрытые издержки и риск ликвидации при фьючерсах на золото

Какие издержки есть?

Основные издержки при торговле фьючерсами — это:

1. Комиссия — взимается за сделку, обычно около 2.01 новозеландских долларов за лот (включая биржевые сборы и брокерские комиссии).
2. Спред — на COMEX из-за высокой ликвидности спред небольшой (0.1-0.3 доллара), но при экстремальных движениях он расширяется.
3. Стоимость переносов (ролловеров) — у фьючерсов есть срок истечения (основные контракты COMEX — каждые 2 месяца), перед этим нужно переносить позицию на следующий месяц. Дальние контракты обычно дороже, перенос может стоить несколько долларов или десятки долларов за сделку.

Краткосрочные сделки с высокой частотой — издержки минимальны, но при долгосрочном удержании и переносах они накапливаются и съедают прибыль. В отличие от этого, CFD-платформы обычно не берут комиссию, только спред и ночные комиссии, что делает их более прозрачными по стоимости.

Почему легко потерять всё?

Высокий кредитный рычаг — это и возможность больших прибылей, и риск ликвидации. Маржа 5-10% означает, что при небольшом движении цены на 5% можно потерять весь депозит. Сейчас цена на исторически высоком уровне, дневные колебания 2-3% — обычное дело, и неопытные трейдеры часто игнорируют риск-менеджмент, что приводит к принудительной ликвидации. Также есть риск принудительного закрытия по истечении срока — большинство трейдеров перед этим делают ролловеры, и при неблагоприятных ценах могут быть выбиты по стоп-цене.

Ликвидность на тайваньском рынке фьючерсов

Торговля фьючерсами на Тайване очень низка: в 2021 году среднесуточный объём — всего 158 контрактов. Это означает плохую ликвидность, большие спреды и серьёзное проскальзывание, что увеличивает скрытые издержки. Если всё-таки решите торговать реальными фьючерсами, лучше выбрать крупные зарубежные биржи, например COMEX, но тогда возникают ограничения: высокий порог входа, торговое время по американскому времени (вечер по тайваньскому), сложность переносов.

Процесс торговли фьючерсами на золото и сравнение основных бирж

Базовая схема: открытие→удержание→закрытие

1. Открытие позиции: после открытия счёта у брокера выбираете контракт (основные — февраль, апрель, июнь, август, октябрь, декабрь), размещаете ордер на покупку или продажу.
2. Удержание: в течение держания позиции можно корректировать стратегию.
3. Закрытие или поставка: перед истечением закрываете позицию или, если держите до срока, происходит денежная расчет по контракту (обычно физическая поставка недоступна для большинства инвесторов).

Обратите внимание, что большинство инвесторов не могут физически получить золото, биржа принудительно закрывает позиции по истечении срока.

Основные мировые биржи фьючерсов на золото

Что выбрать новичку: фьючерсы или CFD?

Общий совет — для тех, кто уже имеет опыт торговли фьючерсами, с крупным капиталом и готов к высоким рискам, подойдут фьючерсы. Для новичков и с ограниченным капиталом лучше CFD.

Почему CFD лучше для новичков?

CFD — это гораздо более доступный инструмент: минимальный объём — 0.01 лота (примерно 1 унция), стартовая сумма — всего несколько десятков долларов. Кредитное плечо регулируется (от 1 до 200), можно выбрать уровень риска. Торговля ведётся круглосуточно, без ограничений биржевого времени. Многие платформы предлагают бесплатные демо-счета, где можно тренироваться с виртуальными деньгами, изучать графики, индикаторы (RSI, скользящие средние и др.), понять механику торговли, прежде чем вкладывать реальные деньги.

Когда использовать фьючерсы на золото?

Фьючерсы подходят для следующих целей:

• крупные инвесторы, способные выдержать высокий риск
• профессиональные трейдеры с опытом
• компании, желающие хеджировать риски по ценам на золото

Если же просто хотите потренироваться в определении тренда или тестировать стратегии — лучше начать с CFD.

Три самых популярных вопроса новичков

Q1: Сколько нужно денег для покупки фьючерса на золото?

Не рекомендуется новичкам сразу покупать фьючерсы. Стандартный контракт COMEX (100 унций) стоит около 43 000 долларов, маржа — 2-4 тысячи долларов (несколько сотен тысяч тайваньских долларов), риск очень высок. Лучше начать с CFD — минимальный депозит всего 1 доллар, регулируемое кредитное плечо, есть демо-счета. На начальном этапе достаточно 1-3 тысяч тайваньских долларов, чтобы попробовать. После опыта можно перейти к реальным фьючерсам.

Q2: Можно ли держать фьючерс на золото долгое время для хеджирования?

Не очень. У фьючерсов есть срок, и для долгосрочного инвестирования нужно постоянно переносить позиции (ролловеры). Стоимость таких переносов растёт и съедает прибыль. Для долгосрочного хеджирования лучше использовать ETF или депозиты на золото — они дешевле и проще. Фьючерсы лучше для среднесрочных трендов — 3-6 месяцев.

Q3: Чем отличаются фьючерсы на золото и спотовое золото?

Спотовое золото (физические слитки или депозиты) — без кредитного плеча, без срока, подходит для долгосрочного хранения. Фьючерсы — с высоким плечом, со сроком, с переносами, подходят для среднесрочной и краткосрочной торговли. CFD — объединяет преимущества: круглосуточная торговля, гибкое плечо, без срока, но с ночными комиссиями. Выбор зависит от целей и уровня риска.

Итоговые советы

Фьючерсы на золото действительно дают возможность «играть с небольшим капиталом» и получать высокую прибыль, особенно при росте цен в 2025 году и перспективах 2026-го. Но высокая доходность — это и высокий риск. Если у вас ограниченный капитал или нет опыта — лучше начать с CFD, использовать демо-счета, развивать навыки риск-менеджмента и только потом переходить к фьючерсам. Управление позицией, стоп-лоссы, распределение капитала — это основа успешной торговли любыми производными инструментами.