## Хотите зарабатывать на общем рынке акций? Сначала разберитесь в правилах игры индекса Тайваньского фондового рынка

Индекс Тайваньского фондового рынка — это взвешенный индекс цен на акции, торгующиеся на Тайваньской бирже, сокращенно «взвешенный индекс». Этот индекс отражает общую динамику всех обыкновенных акций, зарегистрированных на Тайване, и является важнейшим ориентиром для инвесторов при оценке тенденций тайваньского фондового рынка и состояния экономики. В повседневной речи «Сегодняшние колебания тайваньского рынка» — это изменение значения этого индекса.

Но возникает вопрос — как один показатель может отражать весь рынок? Ключ в **методе взвешенного расчета**.

## Логика расчета веса цен акций: чей голос сильнее?

Представим два класса: 1-й класс — 10 человек, 2-й класс — 20 человек, оценки за промежуточный экзамен — 80 и 90 баллов соответственно. Чтобы посчитать средний балл по классу, нельзя просто сложить и разделить на 2, потому что размеры классов разные. Нужно учитывать пропорции: 1-й класс — 1/3, 2-й — 2/3, тогда средний балл по классу = 1/3×80 + 2/3×90 = 86.7.

Индекс рынка работает по тому же принципу, существует два основных метода расчета:

**Индекс с взвешиванием по цене**: вес определяется ценой акции. Самый яркий пример — индекс Dow Jones Industrial. Предположим, на базовый день акции A и B стоят 450 и 550 юаней соответственно, сумма — 1000 юаней, индекс равен 100 пунктам. На следующий день цена A выросла до 550, B — до 600, сумма — 1150, индекс — 115 пунктов.

Недостаток очевиден: **акции с высокой ценой оказывают гораздо большее влияние**, чем акции с низкой ценой, что может игнорировать движение малых компаний.

**Индекс с взвешиванием по рыночной капитализации**: вес определяется рыночной капитализацией (цена акции × количество акций). Это именно тот метод, который используют тайваньский рынок и индекс S&P 500. Например, компания A: цена 150 юаней, выпущено 2000 акций, капитализация — 30 млн; компания B: цена 5 юаней, выпущено 140 000 акций, капитализация — 70 млн. Общая капитализация — 100 млн, индекс — 100 пунктов.

Через месяц цена A снизилась до 130 юаней, капитализация — 26 млн, B выросла до 10 юаней, капитализация — 140 млн, общая — 166 млн, индекс — 166 пунктов. Такой метод лучше отражает реальное влияние крупных компаний.

## Использование индекса для инвестиционных решений — важно знать эти подводные камни

**Преимущество**: индекс включает все обыкновенные акции, охватывает широкий спектр, позволяет в целом оценить направление рынка.

**Но есть и недостатки**:

🔸 **Голос крупных компаний слишком весомый**: взвешивание по капитализации делает так, что такие гиганты, как TSMC, могут сильно влиять на направление индекса, а акции малых и средних предприятий зачастую остаются в тени. Поведение нескольких лидеров может скрывать реальное состояние большинства компаний.

🔸 **Игнорирование различий между отдельными акциями**: индекс показывает средний уровень, но внутри него акции могут сильно отличаться. Некоторые отрасли или отдельные компании могут расти даже при общем падении рынка, и наоборот.

🔸 **Чрезмерная концентрация в отраслях**: в Тайване доминирует электроника, что приводит к тому, что индекс сильно отражает тенденции технологического сектора, при этом игнорируя развитие финансового и традиционного сектора.

🔸 **Легко поддаться рыночной эмоции**: спекуляции, новости, политические события — все это может вызвать чрезмерные реакции рынка, которые усиливаются в индексе.

🔸 **Отставание по времени**: индекс обновляется периодически, а рынок меняется мгновенно. В быстро меняющейся среде полагаться только на индекс — значит реагировать с задержкой.

**Вывод**: не стоит использовать индекс как единственный показатель для принятия решений, его необходимо дополнять техническим анализом и фундаментальными данными.

## Трехуровневая методика прогнозирования движения индекса с помощью технического анализа

Технический анализ основан на прошлых ценовых движениях для прогнозирования будущих, но не дает абсолютной гарантии. Инвесторы обычно используют «сверху вниз»:

**Первый уровень: макроэкономический анализ рынка**
Общий анализ основных индексов, таких как S&P 500, Dow Jones, Nasdaq.

**Второй уровень: отраслевой анализ**
Определение сильных и слабых отраслей.

**Третий уровень: анализ отдельных акций**
Выбор конкретных компаний внутри выбранных отраслей.

При переходе к техническому анализу важно учитывать:

**Тренд**: наблюдение по линиям тренда или скользящим средним. Пока цена держится выше восходящей линии тренда, формирует более высокие минимумы и максимумы — тренд восходящий.

**Уровни поддержки**: цена, на которой покупатели готовы входить, препятствуя дальнейшему падению. Пробой уровня поддержки — сигнал о возможном продолжении снижения.

**Уровни сопротивления**: ценовые уровни, где рост останавливается или откатывается назад, обычно это предыдущие максимумы. Преодоление сопротивления — бычий сигнал.

**Свечные модели**: анализ открытых, закрытых, максимальных и минимальных цен. Максимум внутри дня показывает силу покупателей, минимум — продавцов, закрытие — итог сделки. Одна свеча показывает весь процесс спроса и предложения: сильные покупки в начале, затем продавцы берут верх, цена откатывается. Если закрытие выше открытия — покупатели остаются сильными.

Особое внимание — при появлении «крайних новостей» (например, смерть CEO) или крупных политических событий — технический анализ может потерять эффективность, и инвестору стоит дождаться стабилизации рынка.

## Как напрямую инвестировать в тайваньский индекс?

**Основной способ — через ETF-фонды**. Эти пассивные фонды следуют за индексом, управляемые менеджером, который просто копирует его динамику. Доходность обычно невысока, но риск ниже. Продвинутые инвесторы могут использовать фьючерсы и опционы на тайваньский индекс для хеджирования или арбитража.

**Что нужно подготовить перед инвестированием**:

✓ Оценить свою толерантность к риску, инвестировать согласно личным предпочтениям, избегать азартных решений.

✓ Изучить состав и распределение веса компонентов индекса — TSMC занимает значительную долю, за ней следуют другие крупные компании, что важно учитывать.

✓ Обратить внимание на торговое время. Тайваньская биржа работает с понедельника по пятницу с 9:00 до 13:30 (GMT+8). Если вы не на месте, нужно учитывать разницу во времени.

✓ Постоянно следить за макроэкономическими показателями Тайваня и мира — рост ВВП, процентные ставки, инфляция.

На платформах вроде Gate.io доступны данные о максимальных, минимальных ценах, объеме торгов, ценах открытия и закрытия за выбранный период — от 1 минуты до нескольких лет, в зависимости от целей анализа.

**И напоследок**: разумно использовать индекс для оценки рынка, но обязательно дополнять его техническим и фундаментальным анализом, чтобы принимать взвешенные решения и избегать рисков.